Всем привет, сегодня хочу кратко разобрать отчёт компании за 2кв 2022 года, поехали!
Компания всё больше приспосабливается к новым условиям, в частности группа создала бренд по классу детского питания и планирует организовать цех для производства таких продуктов на базе молочного комбината в Ульяновске. С уходом иностранных игроков на этом рынке может возникнуть свободная ниша, но продвижение нового продукта потребует существенных инвестиций.
Немного цифр:
Как видим, отчёт вышел очень хороший, производственные и операционные затраты показали аналогичный рост, вследствие чего рентабельность по EBITDA выросла всего на 0,6 п.п. Из-за укрепления рубля компания зафиксировала убыток от курсовых разниц в размере 11,8 млрд руб., в результате чего Русагро показала чистый убыток в размере 1,8 млрд руб.
Однако на фоне такого отчёта акции продолжают болтаться внизу, в чём причина?
Основным сдерживающим фактором для инвестиционного кейса Русагро остаются сохраняющиеся ограничения по выплате дивидендов.
Вот что говорит по этому поводу менеджмент:
Как идет редомициляция?
Процесс идет, прорабатываются несколько сценариев, которые позволят российским акционерам получать дивиденды.
Вывод:
Перед нами прекрасная компания, которая торгуется на своих минимумах, однако не стоит забывать про риск GDR, их могут заморозить, поэтому инвесторы их не любят.
Я продолжаю держать акции в портфеле, также планирую добирать по возможности.
Данный обзор как и все на этом канале является лишь мнением отдельно взятого человека и не является руководством к действию.
Если был полезен ставьте 👍, а также пишите свое мнение на счёт компании)