Фьючерсы и опционы – термины, которые чаще звучат в активной, более спекулятивной инвестиционной среде.
Но знать, что это такое, полезно каждому, кто вышел на тропу инвестиций. Кратко о них в этом посте.
Основное различие в этих двух понятиях следующее: фьючерс - это обязательство, а опцион – право. Фьючерс – договор между двумя сторонами, по которому одна сторона обязуется поставить актив (валюту, товар), а вторая оплатить его по определенной этим договором цене.
Фьючерсы – стандартизированные контракты. За счет этого они могут торговаться на биржах. Подобные нестандартизированные контракты, заключаемые между двумя контрагентами, называются форвардами. Часто фьючерсы применяются для хеджирования рисков на волатильном рынке. В какую бы сторону рыночная цена на актив не ушла, вы гарантированно получите планируемую сумму. При этом вы можете недополучить потенциальную прибыль при благоприятной ситуации на рынке.
Опционы делятся на две категории (put и call) и дают право инвестору продать (в случае put-опциона) или купить (в случае call-опциона) актив в определенную дату по определенной цене. Вот пример.
Вы приобрели трехмесячный call-опцион на акции компании Х, котировки которых на этот день составляют 100 руб. со страйк-ценой 120 руб. со сроком использования 1 мес. То есть, вы делаете ставку на то, что в течение месяца котировки вырастут выше 120 руб. Если это событие наступит, то вы сможете купить акции по 120 руб., что будет ниже рынка. Если не наступит – опцион просто сгорит. Опционы стоят определенных денег, поэтому если цена будет незначительно выше страйк-цены, инвестор может все равно потерять какую-то сумму.
Опционы часто применяются в спекулятивных стратегиях, так как позволяют делать ставку на какое-либо событие (рост или падение котировок) не замораживая значительные средства, как происходит при покупке активов на свои деньги и не боясь маржин-колла, как может произойти при использовании плечей (хотя для опционов так же необходимо гарантийное обеспечение). Опционы остаются инструментом с существенным риском.
Фьючерсы и опционы относятся к срочным инструментам (так как имеют срок исполнения) и торгуются, в том числе, и на Московской бирже. Но, хочу еще раз предупредить, что эти инструменты рискованны и не подходят для неопытных инвесторов.
