Ключевая ставка - это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Получив кредит у ЦБ, коммерческие банки дают кредиты компаниям и населению уже под собственный процент, который чуть выше процента ЦБ.
Какова её роль в экономике?
С её помощью центра банк влияет экономику страны.
Например,
при снижении ключевой ставки:
- Кредиты становятся более дешевыми,
- Депозиты привлекают все меньше внимания,
- Растёт покупательская способность населения,
- Растёт экономика и производство,
- Растёт инфляция.
при повышении ключевой ставки:
- Брать кредиты становится дорого,
- Депозиты привлекают больше внимания,
- Покупательская способность уменьшается,
- Экономика и производство замедляются,
- Уменьшается инфляции.
Существует два основных рыночных закона.
- Если спрос превышает предложение, то цена растет.
- Если предложение превышает спрос, то цена падает.
При низкой ставке население может позволить себе брать больше кредитов, ведь за обслуживание долга нужно будет платить меньше. Соответственно, количество денег в экономике резко увеличивается, а количество товаров не увеличивается такими темпами. И по первому закону - цены будут расти. Увеличится инфляция.
При высокой ставке, по второму закону, цены будут падать. Соответственно, уменьшится инфляция.
У ЦБ есть таргет по инфляции(эталонный уровень, при котором экономика растет, а деньги быстро не обесцениваются) - 4% в год. Своей денежно-кредитной политикой Цб пытается достичь этот таргет.
Влияние ключевой ставки ЦБ на рынок облигаций.
Для облигаций с постоянным купоном.
При повышении процентных ставок доходность к погашению текущих облигаций будет ниже, чем у новых выпусков. А значит, цена, по которой сегодня торгуются облигации, снизится — таким образом цена на старые выпуски урегулирует будущую доходность с учетом увеличения ставки ЦБ.
Если процентные ставки в экономике снижаются, доходность к погашению новых выпусков будет ниже, чем у облигаций, которые уже находятся в обращении. В этом случае цена уже выпущенных облигаций увеличится, чтобы их доходность сравнялась с доходностью новых выпусков.
Для облигаций с переменным купоном
По таким облигация заранее не известен размер будущих купонов. Величина купона, обычно, привязана к размеру ставки ЦБ.
Вывод
С помощью ключевой ставки ЦБ влияет на экономику страны.
Для облигаций с фиксированным купоном. Чем больше ставка - тем ниже цена облигации, соответственно выше доходность к погашению. Чем ниже ставка - тем выше цена облигации, ниже доходность.