Приветствую всех и сегодня решил сделать разбор следующей компании из моего портфеля, а так же может больше для самого себя решить, стоит ли докупать по текущим ценам, чего ждать от него и стоит ли держать свои 130 акций.
Чем живет Детский мир? И что это?
Вообще это довольно широкая сеть магазинов, причем занимают они довольно большую площадь, я даже на вскидку могу назвать где расположены 5 магазинов в моем городе. Кстати стоит заметить, что в магазине в глаза сразу бросается чистота помещения, грамотное расположение и оформление рядов с товарами, узоры и яркие цвета, которые также рождают позитивное настроение. Вот только цены на товары Детского мира не могу назвать дешевыми, но это сугубо мое личное мнение. Хотя что у нас сейчас дешевого можно найти?
Детский мир управляет целой сетью розничных магазинов, а также занимается онлайн-продажами товаров. Все внимание компании устремлено именно на продажу детских товаров.
У компании есть четкая дивидендная политика, согласно устава общества, которая предусматривает дивидендные выплаты от 100% чистой прибыли по РСБУ.
После февральских событий цена на акции снижалась фактически на 60% сейчас подросли, но до максимумовов еще 50% от текущих.
но начнем теперь по порядку
Почему стоит купить Детский мир? Или разбор плюсов
Во-первых, у компании есть четкая стратегия на ближайшие годы, которая предполагает 100% рост выручки к 2024 году, в том числе увеличение доли онлайн-продаж детских товаров в 1,5 раза.
Очень не плохо, учитывая что даже согласно последнему отчету выручка увеличилась на 10,5%, правда год у нас из ряда плохой, поэтому дивидендов в этом году нам не дали, зажали с понтом ну мало ли что будет, а нам жить и развиваться надо.
Но Если обратиться к показателям и отчету, то чистая выручка «Детского мира» в отчётном периоде выросла на 10,5% — до 41,3 млрд руб.;
И на дивы - это ? Да рублей 25 выходит должны быть дивы, не хило так, - в процентах 30-32%. Это правда при текущей цене, но справедливая цена ... спойлер 130-140..
Во-вторых, достаточно защищенный сегмент - вроде игрушки за бугор не поставляет, хотя сам покупает же где-то, но все равно кризис и санкции как-то не сильно на нем отражаются, или вообще не отражаются?
В-третьих, сам бизнес Детского мира растет достаточно быстрыми и уверенными темпами. В странах СНГ бизнес составляет порядка 4-5% - что очень не значительная доля.(если конечно ничего не скрыто) , поэтому риски для невыполнения стратегии практически отсутствуют. Даже если всю часть бизнеса из СНГ отберут
В-четвертых, компания стабильно платила и наращивает дивидендные выплаты. В качестве примера ниже приведу таблицу
Как мы можем видеть, ежегодная средняя дивидендная доходность компании составляет 8-9%. Это является преимуществом для консервативных инвесторов, которые придерживаются дивидендной стратегии в долгосрочной перспективе.
А теперь внимание! Цена акции в 2017 году была в районе 90-95 рублей, прибыль детский мир наращивает, мысли есть? Правильно, сейчас можно сказать очень вкусные расценки, тут либо цена все таки вернется в район 130 рублей, что бы дивиденды остались на прежнем уровне, либо дивиденды могут быть под 20% - если компания резко не изменит дивидендную политику
Минусы и риски
У компании также есть и слабые стороны, на которые обязательно стоит обратить внимание. Сейчас я постараюсь коротко их описать:
❌Во-первых, дивиденды как оказалось приводят к росту чистого долга Детского мира, а это уже негатив, опять же из отчет можно сделать вывод что чистый долг вырост примерно на 6 миллиардов. Правда Если дивиденды которые Детский мир отменил сейчас - пустит на погашение долга, то честь ему и хвала и может ждать очень хорошего развития и красочных перспектив. Так что даже интересно куда пошли наши дивы?
❌Во-вторых, прямые конкуренты Детского мира в лице OZON и Wildberries являются весьма сильными конкурентами для компании и ритейла в целом (помимо продуктов питания). Как мы знаем, конкуренция приводит к снижению маржинальности продаж.
Но правда стоит отметить еще один факт, что я сам как потребитель в данном магазине постоянно вижу там просто толпы народа, которые что-то покупают и покупают, так что может и не сильная конкуренция, так как продажи в магазинах явно существеннее онлайновых продаж.
Выводы:
Я считаю, что компания является интересной, а учитывая текущую цену и очень очень перспективной для долгосрочного инвестирования.
Причем сейчас цена не дооценена, и справедливой стоимостью акций компании считаю в районе как минимум до кризисного падения, то есть примерно 130-140 рублей.
Учитывая факторы риска и возможные санкции. Ну например ЕС и США к примеру что-нибудь запретят поставлять, .... хотя логистика и так нарушена, все равно ничего не изменится уже. Так что считаю, если компания правильно распорядится нашими дивидендами, которые не выплатили, то в дальнейшем без особых проблем может приносить акционерам порядка 10-12% ежегодно.
В перспективы буду по мере возможности увеличивать позицию в детском мире
Важно! Статья не несет в себе рекомендательного характера, и не является рекомендацией к покупке, здесь отражено, чисто мнение автора и личная оцена
Друзья, спасибо за внимание! Если материал был вам полезен, пожалуйста, поставьте ЛАЙК автору, чтобы его труды были оценены! Спасибо!