Давно не выходил в эфир с собственными размышлениями на тему дальнейшего движения рынка. Конъюнктура частично сдвинулась, прошлые цели были достигнуты, новые лично мной еще не обозначены. Пора поделиться мнением, развитие и реализацию которого увидим уже в будущем.
Российский рынок акций
Предлагаю для начала вспомнить картину по списку акций, которые я рекомендовал к подбору и инвестированию после возобновления торгов. 16 акций, которые состоят из финансового, промышленного, потребительского, технологического сектора.
В хорошем плюсе оказывается только потребительский сектор, единственный представитель технологического сектора -4%, Роснефть выбивается из остальной плеяды экспортеров, на которых я в этой гонке возлагал фундаментальные надежды с -7%, остальные сильно ниже. В среднем по портфелю -20,6% с начала возобновления торгов. С дивидендами напряженка, из 16 эмитентов к текущему моменту фактически выплатили только 3 компании из списка, в общей сложности на 16,3% или в среднем на 1%.
Итог по вложению -19,6% за 5 месяцев.
Стоит отметить, что позитива на рынке с точки зрения российской экономики и геополитики не было вовсе, скорее, наоборот, к тому же, мы как страна по-прежнему находимся в «СВО».
Все это значит только то, что рост будет, вопрос только во времени и факторах влияния. По геополитике все может развернуться в позитивную сторону в одночасье, этот момент поймать смогут лишь инсайдеры, которых я не знаю, поэтому однозначен тот факт, что в этот момент уже необходимо находиться в рынке. При появлении позитивных новостей акции отреагируют столь же бурным ростом, как и пике, которое мы все наблюдали.
Что касается промежуточных рекомендаций, которые я озвучивал 18.05, то именно с уровня 2.460 по индексу московской биржи цена ушла на 2240 со снижением на ~9%, дальнейшей консолидацией и продолжением падения в общей сложности на 16,5% от обозначенного уровня и рекомендаций.
Ознакомиться с прошлой рекомендацией по российскому рынку можно по ссылке на прошлый твит https://t.me/time_it_is_money/791
Из сдержанного позитива – это постепенное со 2 полугодия окончания банковских вкладов открытых под высокие ставки, в тот момент, когда ключевая была сильно выше текущих значений. В данный момент вклады приносят около 9% годовых, поэтому серьезная часть освобождающихся средств будет поступать в том числе в просевший фондовый рынок.
На рынок планируют выпустить нерезидентов дружественных стран, это уже произошло по облигациям, вскоре случится по акциям, я считаю, что существенного влияния не окажет, так как объемы торгов этих участников были очень небольшими. На облигациях изменений заметно не было совсем. Есть некий риск в том, что заблокированные недружественные резиденты каким-то образом попробуют передать право собственности на активы дружественным нерезидентам, а те их реализуют, вероятно, продавая акции. Но вряд ли эта ситуация будет повсеместно и сколь-нибудь масштабна.
Поэтому не жду сильного движения от допуска к торгам от дружественных нерезидентов.
Продажа локальных акций конвертированных с депозитарных расписок.
Скорее плохая новость для перспектив движения рынка. Повлияет в сторону увеличенного количества продаж. Влияние окажет ближе к концу месяца, так как процедура стартовала на днях, но со стороны бюрократии и технических проводок будет реализовываться постепенно. Вряд ли было много счастливчиков, которые умудрились приобрести акции по бросовым ценам после закрытия торгов на российских биржах и еще проведении торгов за рубежом.
Мое мнение, это будут те же акции, но которые стоят дешевле из-за всей истории снижения рынка, значит, мало, кто захочет продавать в минусе, поэтому не факт что влияние будет существенным. Хотя умеренное снижение (5% по индексу) на этом событии более вероятно, чем на допуске нерезидентов дружественных стран.
Все остальное влияние сейчас оказывает геополитика. Рынок живет ожиданиями, появится позитивный просвет – акции выстрелят вверх и таких цен в ближайшие пару-тройку лет можем не увидеть.
В том числе позитивное влияние может оказать заключение масштабных контрактов на поддержку экономики со стороны дружественных стран, если скажем, Китай, Турция, Индия, открыто заявят, что их не волнуют ответные санкции, они все равно будут помогать РФ обходить ограничения США и альянса. Это тоже будет очень существенным сигналом для рынка акций.
Также важно и обратное, если экономики дружественных сейчас стран начнут открыто отказываться и закрываться от сотрудничества, или ситуация с геополитикой будет ухудшаться.
Все вышеописанное мои размышления, исходя из общей информации, но график показывает больше, цена учитывает все.
Что можно прогнозировать по цене на индекс российских акций?
Со стороны технического и графического анализа сейчас вышли за существенный уровень сопротивления, образованный с возобновления торгов, и вернувшись к этому же уровню с дальнейшим ростом проверив истинность движения пойдем наверх к 2600-2800. Верится в сценарий с трудом, его не рассматриваю.
С учетом того, что по-прежнему цена находится в сильном нисходящем тренде, скорее пойдем как минимум по 2 сценарию, вернувшись в треугольник, проверив его на уровне 1850-1950. Если к тому моменту появится какой либо позитив, то можем двинуться наверх опять же к диапазону 2600-2800, или в нейтральном сценарии продолжить поступательное плавное движение вниз по треугольнику.
При этом, в случае ухудшения геополитики и экономики к моменту, когда цена окажется на нижней границе треугольника уровня 1850-1950, можем пробить этот диапазон и пойти к уровням 1500-1600, что ниже текущих значений на 30%.
С точки зрения реалий, я больше склоняюсь и выстраиваю план из 2 или нейтрального сценария, при этом держа в уме 3 вариант, при котором будем сильно падать. На этот случай припасены фьючерсы и опционы, да, сейчас с текущей волатильностью они стоят не дешево, но поддерживают ситуацию при негативе и дают возможности откупить рынок на еще более интересных со стороны цены значениях.
Помимо обычной покупки акций или их набора возможно поучаствовать в полном потенциале их роста, при этом имея полную защиту капитала через готовое решение БКС. В данный момент можно выбрать как отдельны акции к такому использованию, так и целый индекс, который состоит из лучших компаний российского рынка. Участие в индексе более консервативно, так как Вы получаете аллокацию по среднему движению всех активов из индекса и несколько бумаг, которые не восстановятся перекроются результатом более крупных и выросших. Используя такой вариант:
Вы уходите от риска снижения акций используя 100% защиту капитала
Инструмент не подвержен санкциям со стороны архитектурных нюансов. Даже в случае наложения санкций на Компанию БКС или всю финансовую систему РФ, Ваш актив продолжит работать
Весь факт дохода отдельной акции или индекса Вы получите на руки после окончания срока инструмента по результатам инвестирования на крайний день обращения продукта. Особенно хорошо работает такая схема в случае, когда появляется желание зафиксировать положительный результат, который далек от максимально возможного.
Плюс, существуют инструменты, которые работают и приносят доход выше банковских вкладов на уровне 15-20% годовых с выплатой каждые 3-6 месяцев, даже в том случае, если динамика акций незаметна и рынок стоит на месте или даже умеренно снижается на 15-25% от начальных значений
Доллар/Рубль
Ближайшее развитие событий может пойти по 2 сценариям обрисованным выше. Пойти по 1 варианту кажется уже пора, но до тех пор, пока цена не пробьет и не закрепится выше 62,5-63 рублей, говорить о сломе нисходящего тренда рано и мы можем вернуться к укреплению рубля и пойти по 2 варианту движения. Если уйдем под 59 с проверкой и возвратом к 60,7-60,8, то можем пойти на 54,5-55 как ближайшую точку.
Ложные проколы-пробои уровней тоже могут быть, после которых цена резко устремиться в обратном направлении. Будем исходить из развития событий. Со стороны своего опыта я склоняюсь к 1 варианту и походу на 67-68 рублей в перспективе месяца.
Если говорить о моих прошлых рекомендациях по движению рубляя к валюте, то крайние мысли озвучивал 9.06 при цене около 60 рублей с целью 47-49 рублей, куда и двигались закончив укрепление рубля на уровне 50 рублей за доллар.
Прошлые мысли с этими озвученными значениями по ссылке далее https://t.me/time_it_is_money/799
Облигации.
В настоящий момент существует 2 рынка, внутри РФ и за ее пределами. Возникает уникальная ситуация, при которой суверенный долг России в виде Облигаций Федерального Займа стоит в РФ 95-100%, а, например, на Кипре через Юр. лицо БКС можно приобрести такие же выпуски облигаций по цене 30-35%. После чего на основании выпущенного закона перевести их на РФ и реализовать после моратория на продажу в течение полугода по ценам внутри страны. Потенциал такого маневра 200% дохода за полгода на самом надежном инструменте, которые существует в сфере инвестиций.
Доходности и цены на облигации внутри РФ восстановились еще в середине апреля-мае, что позволило надежно заработать 10-20% за 1,5-2 месяца приобретая х по цене ниже рынка и реализуя при восстановлении.
Поэтому рекомендую рассмотреть возможность покупки ОФЗ на Кипре по гораздо более привлекательным ценам и затем реализовать здесь.
Свои риски присутствуют, как и всегда, при этом потенциал движения того стоит.
Минимальный объем участия определяется не БКС, но рыночной стоимостью и составляет на текущий момент от 3.3 млн рублей с хорошей вероятностью через полгода от этой суммы прийти к 10 млн. рублей.
___
Основной источник информации и еще больше идей в моем телеграм канале https://t.me/time_it_is_money
Я помогаю своим клиентам преувеличивать и иногда приумножать капитал
Если Вы не состоите в канале и не являетесь моим клиентом, а увидели статью в Яндекс дзен - подписывайтесь на телеграм и обращайтесь ко мне по любым финансовым вопросам.
_________________________________
С уважением, Мальцев Максим
Партнер по работе с ключевыми клиентами
Р: +7 (846) 310-35-37, доб. 12901
М: +7 (937) 658-49-52 (мессенджеры)
М2: +7-960-831-32-15
E-mail: m.maltsev@smr.bcs.ru
Самара, Агибалова, 48