Лучшая инвестиция, которую вы, вероятно, когда-либо сделаете, - это в себя.
На самом базовом уровне денежная система состоит из расходов, которые создают чей-то доход. Для простоты я разберу доходную составляющую этой концепции. Есть три основные вещи, которые вы можете сделать со своим доходом.
Потреблять
- Инвестировать
- Экономить
Позвольте мне быть более конкретным.
Мы получаем деньги отчасти потому, что нам нужно использовать их для удовлетворения наших текущих или будущих потребностей. Большая часть нашего дохода идет на потребление, удовлетворяя наши текущие потребности. Потребление - это конечная продажа товаров и услуг. Вы потребляете такие вещи, как жилье, еда или новый телевизор.
- Потребление — это конечная продажа товаров и услуг.
- Производство - это создание стоимости путем выпуска товаров и услуг.
Производство и потребление - это две стороны одной медали: производители в конечном счете требуют, чтобы потребители покупали продукцию (производителям нужны потребители). Когда мы тратим деньги для того, чтобы производить, мы делаем инвестиции.
Использование слова "инвестиции" требует точности, поскольку оно обычно ассоциируется с покупкой чего-то вроде акции на Нью-Йоркской фондовой бирже. Но это не всегда точно.
- Инвестиции - это фактически расходы, а не потребление для будущего производства.
- Инвестиции - это расходы, которые не расходуются на будущее производство.
Примерами могут служить строительство фабрики или поступление в колледж. Вы делаете инвестиции во что-то в надежде, что это приведет к будущему производству.
- Инвестиции —это расходы, не израсходованные на будущее производство.
Вы можете использовать свой доход и третьим способом. Вы ничего не можете с этим поделать. Это называется экономией. Сбережения - это просто доход, который не потребляется.
- Сбережения — доход, не потребляемый.
Когда вы экономите, вы на самом деле ничего не делаете со своими сбережениями. Многие из нас просто хранят свои сбережения на банковском счете, где они хранятся в виде банковских депозитов, которые не приносят процентов, но доступны для использования, когда мы хотим или нуждаемся в потреблении. Технически весь доход сохраняется, по крайней мере на короткое время, прежде чем он будет использован для потребления или инвестиций.
- Большинство из нас думает об инвестициях в смысле фондового рынка.
- Большинство из нас думают, что мы инвестируем в акции и облигации.
Но на самом деле мы не являемся инвесторами в чистом смысле этого слова, когда покупаем акции и облигации. Большинство из нас - просто вкладчики, которые вкладывают свои активы в определенные финансовые инструменты. Чтобы понять этот момент, необходимо точно понять, почему существуют эти финансовые инструменты.
Когда создается новая корпорация, она может привлекать деньги несколькими различными способами. Наиболее традиционной формой является простой банковский кредит или выпуск корпоративного долга. Но это также может привлечь деньги за счет продажи акций или права собственности в компании. Когда кто-то предоставляет финансирование корпорации таким образом, она выдает им эквивалент сертификата акций, который дает инвестору юридическое право на определенную долю собственности в бизнесе. Делая эти инвестиции, инвестор предоставил корпорации текущий капитал, который поможет ей создать будущее производство. Инвестор сделал реальные инвестиции в компанию. Помните: инвестиции - это расходы, которые не расходуются на будущее производство. Инвестор в этом примере потратил, но не потребил, чтобы финансировать будущее производство фирмы.
Теперь, что, если этот первоначальный инвестор больше не хочет владеть этим сертификатом акций и продает его соседке, которая считает, что компания имеет хорошую ценность? В этом случае соседка обменяет наличные деньги на сертификат акций, что приведет к смене владельца сертификата акций. Когда соседка покупает акции таким образом, она распределяет сбережения. Покупатель не является инвестором в том же смысле, что и первоначальный инвестор, поскольку базовая компания не имеет реального участия в сделке. Эта покупка акций фактически не финансирует будущее производство компании. Это просто меняет законное право собственности на акции, находящиеся в обращении, от одного лица к другому. Произошел обмен или перераспределение сбережений, но никакого финансирования будущего производства не произошло.
Простая система Потребления, Производства и Экономии.
Позвольте мне привести вам реальный пример, чтобы проиллюстрировать, как здесь работают части головоломки. Сначала я объясню, как именно работает фирма и как другие могут извлечь выгоду из инвестирования в корпорацию или распределения своих сбережений на нее.
Шаг 1 — Создание компании. Мы с друзьями создаем корпорацию, которая планирует производить компьютеры. Итак, мы подаем документы, и называем корпорацию (назовем ее "Деньги не Спят") и начинаем работать из моего гаража.
У нас есть отличные идеи по разработке программного и аппаратного обеспечения для этих компьютеров, но у нас нет капитала, чтобы начать сборку компьютеров. Поэтому нам нужно привлечь капитал.
Шаг 2 — Привлечение капитала. Предположим, у нас есть 10 000 рублей, которые мы сами вложили в компанию, но мы думаем, что потребуется 20 000 рублей, чтобы построить первые компьютеры для продажи и комфортного управления уомпаний в течение первого года работы. (как правило первый уапитал всегда учитывает расходы на год) Поэтому нам нужно убедить кого-то другого дать нам еще 10 000 рублей.
Мы могли бы привлечь капитал несколькими различными способами.
Наиболее распространенным способом является получение банковского кредита. Но банки, как правило, не любят ссужать деньги новой компании без доходов и без залога, поэтому мы поищем в другом месте. Мы начнем с продажи корпоративного долга частным инвесторам. Мы убеждаем нашего друга Васю Олейника предоставить нам 2500 рублей (всеравно сливает) по ставке 10 процентов (250 рублей) годовых в течение одного года. Но нам все еще не хватает 7500 рублей для достижения нашей цели по привлечению капитала. Мы обеспокоены тем, что не можем позволить себе выплату процентов по корпоративному долгу на 7500 рублей больше, поэтому мы решаем продать часть компании.
Мы решаем собрать деньги, продав акции фирмы, и некто по имени Тимофей Мартынов соглашается предоставить 7500 рублей в обмен на 37,5 процента акций компании. Сейчас это менее рискованный способ привлечения капитала (потому что 10-процентная ставка обходится дорого). Чтобы вы все правильно понимали, отказ от 37,5% владения доли- это доля владения, от которой мы отказываемся.
Итак, теперь у нас есть наши 20 000 рублей наличными, а также 20 000 рублей в ценных бумагах, находящихся в обращении (2500 рублей в корпоративном долге и 17 500 рублей в частных акциях — мы по-прежнему владеем 62,5 процентами компании, но сейчас это не важно.
В бугалтерии это называется Коэффициент free-float (доля ценных бумаг в свободном обращении) - в нашем случи это 37,5%.
На Московской бирже этот показатель смотрят здесь.
Шаг 3 — Понимание нашего корпоративного баланса.
Глубокое понимание современных денег требует базового понимания бухгалтерского учета.
Сейчас мы можем начать видеть, как выглядит наша корпорация на бумаге, еще до того, как она действительно что-то произвела. Простой балансовый отчет показывает наши активы, обязательства и чистую стоимость, как показано на рисунке.
Баланс "Деньги не Спят" — Сбор средств
(Активы – обязательства) = собственный капитал (акционерный капитал).
Это просто?
Балансовые отчеты должны быть сбалансированными. Наш простой балансовый отчет показывает общие активы в размере 20 000 рублей наличными, 2500 рублей корпоративного долга и 17 500 рублей акционерного капитала (который включает наши первоначальные инвестиции в размере 10 000 рублей в дополнение к инвестициям Тимофея Мартынова в размере 7500 рублей).
Акционерный капитал, еще один термин, обозначающий чистую стоимость - это требования акционеров к активам компании. Если мы продадим бизнес сегодня и расплатимся со всеми кредиторами, акционерный капитал - это то, что останется.
Шаг 4—Запуск компании. Чтобы начать работу, нам необходимо инвестировать в любые материалы, которые будут использоваться в производственном процессе. Допустим, мы покупаем производственную линию за 1000 рублей и устанавливаем ее в моем гараже. Это основной капитал для нашего бизнеса. Нам также нужны любые материалы, которые пойдут на фактическое производство компьютеров. Скажем, эти принадлежности стоят 5000 рублей. После всех этих инвестиций наш баланс выглядит так.
Баланс "Деньги не Спят" — Начало операций
Шаг 5 — Получение дохода и понимание отчета о прибылях и убытках. Мы делаем несколько простых предположений о том, как будет работать наш бизнес в первый год. Мы производим и продаем 20 компьютеров по цене 2000 рублей каждый, а изготовление каждого компьютера обходится нам в 250 рублей. У нас нет других сотрудников, кроме нас самих, поэтому мы создаем компьютеры, и только наш труд идет на разработку конечного продукта. Быть предпринимателем - легко!
Теперь мы можем взглянуть на другой важный бухгалтерский отчет, наш отчет о прибылях и убытках, который показывает доходы, затраты и прибыль нашего бизнеса за текущий период.
Отчет о прибылях и убытках "Деньги не Спят"
У нас есть доход в размере 40 000 рублей от продажи 20 единиц по 2000 рублей каждая. У нас также есть расходы в размере 5000 рублей от себестоимости производства (250 рублей за каждую из 20 единиц) и процентные расходы в размере 250 рублей (не забывайте о долге, который мы продали, чтобы финансировать компанию). Таким образом, у нас есть прибыль до налогообложения в размере 34 750 рублей после первого года. Пока здесь нет ничего слишком сложного, но я рассмотрел многие основы.
Мы инвестировали в наше будущее производство, мы привлекли капитал от внешних инвесторов, мы произвели товары (предложение), и мы увидели, как наши потребители (спрос) необходимы для нашего успеха. Теперь пришло время искать стратегию выхода из этого успешного бизнеса.
Этап 6 — Продажа на вторичном рынке. На данный момент у нас довольно хорошо идут дела с нашим бизнесом. Мы существуем всего один год, но мы создали продукт, который приносил прибыль. Так что давайте обналичим деньги. Если мы сейчас посмотрим на наш балансовый отчет, он будет выглядеть так.
Баланс "Деньги не Спят" — Год Спустя
Помните, мы начали с 20 000 рублей наличными и вложили 6000 рублей в производственную линию и расходные материалы для сборки наших компьютеров. Эти материалы исчезли в конечном продукте, но основные средства на производственной линии остаются частью бизнеса (пока не обращайте внимания на амортизацию, поскольку это только запутывает ситуацию). Итак, теперь у нас есть 14 000 рублей наличными (20 000-6 000 рублей) плюс производственная линия стоимостью 1000 рублей за вычетом процентных расходов в размере 250 рублей, выплаченных нашему инвестору в облигации, плюс итоговый годовой доход в размере 40 000 рублей. Таким образом, наш баланс после первого года показывает 53 750 рублей наличными, 1000 рублей в основных средствах, 2500 рублей в корпоративном долге, нераспределенную прибыль в размере 34 750 рублей и наш первоначальный капитал в размере 17 500 рублей. Таким образом, у нас остаются общие активы в размере 54 750 рублей, обязательства в размере 2500 рублей, а после погашения корпоративного долга собственный капитал в размере 52 250 рублей (активы–обязательства = чистая стоимость). Другими словами, если бы мы продали весь бизнес сегодня и расплатились с нашими должниками, акционеры получили бы 52 250 рублей, чтобы разделить их между собой. Неплохо.
Стоимость Акции также бы выросла, так как это на прямую зависит от роста и стоимости капитала.
Чтобы обналичить деньги, мы могли бы продать наши акции кому-то другому на вторичном рынке. Поступая таким образом, мы бы просто обменяли существующее право собственности на бизнес на деньги от того, кто станет новым владельцем. Однако новый владелец не вкладывает в фирму новый капитал. Новый владелец, Евгений Коган, просто переводит свои наличные деньги в акции этой компании, а мы переводим наши акции в наличные. Мы обменяли акции на наличные, а Евгений Коган обменял наличные на акции. Евгений Коган не является инвестором в традиционном смысле этого слова. Он просто распределяет свои сбережения. Ясно?
Прежде чем я закончу здесь, я хочу вернуться к более раннему обсуждению. Помните, как мы продали корпоративный долг и акции, чтобы финансировать фирму? Мы продали 37,5% акций компании акционеру, потому что боялись, что долг может оказаться слишком дорогим. Этот долг в конечном итоге обошелся нам в 250 рублей в течение одного года. Но когда мы продали компанию, мы выплатили 37,5 процента нашему акционеру. Это означает, что 37,5% могли бы достаться нам, если бы мы были готовы продать больше корпоративных долгов. Другими словами, акционерный капитал обошелся основателям в немалую сумму денег.
Этот простой бизнес показывает, как работают инвестиции (расходы для создания будущего производства) и как работает потребление (кто-то должен был купить компьютеры). Это также иллюстрирует работу первичного рынка, на котором некоторые инвесторы вложили капитал, чтобы помочь нам начать нашу компанию. И бизнес демонстрирует, как работает вторичный рынок: владелец бизнеса перешел из рук в руки, и произошло перераспределение сбережений.
Когда вы сталкиваетесь с миром денег и с тем, как вы будете участвовать в экономике, нет ничего важнее, чем понимание того, когда вы инвестор, когда вы вкладчик, а когда и то, и другое.
Помните: настоящие инвесторы закладывают основу будущего производства, предоставляя капитал для будущего производства.
Вкладчики просто распределяют свой неиспользованный доход на финансовые активы.
Когда вы думаете о своем общем портфеле, вам следует попытаться представить распределение ваших активов в терминах этой разбивки. Если вы настоящий инвестор в том смысле, что вы вкладываете начальный капитал с целью будущего производства, вы играете другую роль, чем тот, кто просто обменивает акции на вторичном рынке и распределяет сбережения. Это тонкий, но важный момент, который поможет вам понять, как вы получаете деньги, как вы их используете и как вы их защищаете.
Мой телеграмм канал - https://t.me/shternkuker