Друзья, эту неделю на канале я решил посвятить тому, чтобы максимально подробно разобрать все нюансы работы с долговыми бумагами. Новички часто недооценивают этот инструмент - и очень зря. Именно поэтому на неделе я публикую для вас серию постов по облигациям - все исключительно на основе моего собственного опыта.
Сначала по основам:
📍Облигация - это долговая расписка, обязательство эмитента вернуть определенную сумму денег держателю облигации в определенный срок, а также платить проценты в виде купонов. Важное свойство облигаций - они торгуются на вторичном рынке, то есть долговые расписки можно перепродавать.
📍Купон (купонный платеж) - это регулярный платеж, который эмитент направляет держателю облигации, выплачивается через определенные промежутки времени (раз в 3, 6, реже - раз в 12 месяцев). Купоны - это плата за пользование деньгами, проценты на тело долга.
📍Номинал облигации - это стоимость, по которой она была размещена эмитентом (продана на первичном рынке, в России чаще всего - 1000 рублей).
📍Срок обращения - время, на которое выпущена облигация. В конце срока обращения эмитент погашает облигацию - выплачивает держателю тело долга (номинал бумаги).
Основные типы облигаций на российском рынке:
✅ПД - постоянный доход. Большинство долговых бумаг на рынке именно такие. Облигация имеет 2 денежных потока: фиксированный регулярный купонный платеж и единоразовая выплата тела долга (номинала облигации) в конце срока обращения.
✅ПК - переменный купон. По таким облигациям размер купона может меняться в зависимости от некого бенчмарка. Чаще всего - от ставки межбанковского кредитования RUONIA. По своей сути это механизм привязки размера купона к инфляции. Растет инфляция - растет размер купонных выплат, и наоборот. Номинал по-прежнему выплачивается единоразово в конце срока обращения.
✅АД - амортизация долга. По таким облигациям купон фиксирован, но тело облигации погашается несколькими одинаковыми платежами в течение всего срока обращения.
✅ИН - индексируемый номинал. В этих облигациях размер купона фиксирован, а вот номинал может меняться в зависимости от ставки инфляции. На российском рынке знаю всего несколько выпусков ОФЗ с индексируемым номиналом, практически не встречаются на бирже.
Чаще всего мы с вами работаем с ПД-облигациями - это самый распространенный тип на российском рынке, большинство бумаг именно такие. Они хороши тем, что с ними максимально просто планировать работу - все параметры заранее известны, все риски просчитаны, а доходность понятна и прозрачна.
Функции облигаций в портфеле:
1️⃣Доходная - интересна для консервативных инвесторов, которых устраивает та доходность, которую можно получить по облигациям. Часто такие инвесторы формируют свой портфель полностью из облигаций, такое поведение характерно для крупного капитала. Если у вас на фондовом рынке 50 миллионов рублей - то можно просто купить длинных надежных бумаг на все деньги и получать порядка 350 тысяч рублей в месяц пассивного дохода после вычета налогов без лишней суеты.
2️⃣Хеджирующая - чаще используется более агрессивными инвесторами. В этом случае облигации занимают всего лишь часть портфеля, а их основная функция - снижать волатильность портфеля на просадках. Да, они также приносят доход - но он значительно меньше, чем получается в рискованной части портфеля.