Для того чтобы выбрать эмитента для вложения в его активы, специалисты советуют провести сравнительный анализ выбранных компаний при помощи основных финансовых мультипликаторов. Что это такое, и как их рассчитать, поговорим далее.
Понятие и применение мультипликаторов
Мультипликаторы – это финансовые показатели, при помощи которых можно оценить инвестиционную привлекательность компании и целесообразность вложений в её активы. Мультипликаторы позволяют сравнивать между собой компании различного масштаба и работающие в разных отраслях. Если сравнивать компанию, занимающуюся производством мебели, и производителя высокотехнологичных устройств, например, по показателям чистой прибыли, то это, как минимум, необъективно. Тогда в этом случае используются мультипликаторы.
P/E (price to earnings)
Это мультипликатор, который отражает отношение стоимости акций к годовой прибыли на нее или отношение рыночной капитализации к прибыли компании. Используя данный мультипликатор, инвестор может спрогнозировать срок, за который окупятся его инвестиции, при условии, что значение прибыли компании будет сохраняться на текущем уровне. Соответственно, чем меньше показатель P/E, тем выше окупаемость вложенных средств. Для большей объективности рекомендуется использовать этот мультипликатор в совокупности с P/S.
P/S (price to sales)
Данный мультипликатор отражает отношение рыночной цены компании к её выручке. В отличие от мультипликатора P/E, он даёт более объективные данные о компании, так как на размер выручки, в отличие от чистой прибыли, не влияют факторы, не относящиеся непосредственно к бизнесу (страховые выплаты, непредвиденные расходы и т.д.). Однако существенным недостатком этого мультипликатора является невозможность его применения для оценки компаний, деятельность которых не подразумевает получение выручки, например, банков. Оптимальным значением P/S считается от 1 до 2. Если P/S меньше 1, то эта компания явно недооценена.
P/BV (price to book value)
Этот мультипликатор отражает отношение капитализации компании на бирже к общей стоимости её активов за вычетом долгов. При помощи P/BV можно найти недооцененные компании, чтобы выгодно приобрести их активы. Если показатель P/BV меньше 1, то это значит, что стоимость её активов выше биржевой капитализации, и в случае неожиданного банкротства акционеры смогут рассчитывать на компенсацию. При значении больше 1, рассчитывать на положительный исход при форс-мажоре не стоит.
ROE (Return on equity)
Характеризует рентабельность собственного капитала и рассчитывается как отношение чистой прибыли к размеру капитала. Применяется для оценки эффективности использования средств. Чем выше значение ROE, тем выше рентабельность бизнеса, и тем привлекательнее активы эмитента для инвесторов. Если значение этого мультипликатора будет слишком низким, то вкладывать деньги в активы этого эмитента нецелесообразно.
Интересно на канале:
Куда инвестировать в 2022 году: самые выгодные идеи
Правила бизнеса от основателя Apple
Индивидуальный инвестиционный счет: плюсы и минусы
Как выбрать брокера: чек-лист для новичков
#инвестиции #рентабельность #капитал #бизнес