Очень высока вероятность, что уже в этом году требования к квалифицированным инвесторам увеличат в пять раз — с 6 млн до 30 млн. Пока не ясно, будут ли распространены новые требования на ранее квалифицированных инвесторов, но надеемся, что нет.
Что это значит для бизнеса и экономики?
У этого шага будет немало разных последствий: малому и среднему бизнесу будет фактически закрыт рынок высокодоходных облигаций, потому что в него почти что некому будет вкладываться.
Прежде всего, с дефицитом ликвидности столкнутся микрофинансовые и лизинговые компании, но также и другие малые и средние предприятия, по тем или иным причинам не имеющие возможности получить банковские кредиты. Эти предприниматели обратятся к другим источникам заемных средств: инвестиционным фондам и платформам-посредникам.
Как правило, финансовые инструменты с повышенной доходностью пользуются большим спросом в периоды экономического роста, когда склонность инвесторов к риску увеличивается, а компании имеют возможность не только наращивать свой бизнес, но и рефинансировать задолженность на приемлемых условиях. Сегодня наша экономика находится в иной ситуации — даже сам Банк России ожидает падения ВВП на 8-10% в нынешнем году и еще на 3% – в следующем. Это еще довольно оптимистичный прогноз по сравнению с другими.
В такой экономической ситуации короткие долговые бумаги предприятий с низким кредитным рейтингом и ограниченной ликвидностью становятся довольно опасным инструментом для инвесторов, а премия за риск вполне может его и не компенсировать. Ведь в случае «успеха» инвестор получает заранее известную доходность, а в случае дефолта – с высокой вероятностью теряет большую часть вложенных средств. При этом волатильность рынка мешает и эмитентам, так как делает условия привлечения средств менее предсказуемыми.
Чего еще ждать частным инвесторам?
Планируют ограничить также и покупку иностранных ценных бумаг. Таким образом, для инвесторов с накоплениями до 30 млн рублей будут закрыты многие инвестиционные инструменты. А это огромная, самая массовая, часть всего сообщества.
Куда пойдут эти инвесторы? На тот же рынок предоставления займов, причем лучше – залоговых, поскольку они намного надежнее. Основные инвестиционные инструменты на этом рынке – это кредитные кооперативы и инвестплатформы, которые (по крайней мере, пока) могут работать с обычными, неквалифицированными, инвесторами и сберегателями.
Что это за инструменты?
Кредитный потребительский кооператив – это полностью легальный инструмент приумножения средств одних участников через выдачу займов другим, его доходность ограничена 1,8 * 8% (актуальная ключевая ставка), то есть 14,4%. Это – потолок. Важно, чтобы КПК получал доход именно с займов, залогом которых является именно ликвидная недвижимость, имел действующую лицензию ЦБ и состоял в саморегулируемой организации.
Инвестиционные платформы – более новый инструмент, и, по большей части, он специализируется на выдаче беззалоговых займов малому бизнесу или займов под залог права требования (факторинг). Это существенно более рискованный подход, но потенциально он может обеспечивать и более высокую доходность.
Как сейчас поступить частному инвестору?
В свете озвученных планов Центробанка получить статус квалифицированного инвестора лучше уже сейчас. Показать наличие 6 млн на счете гораздо проще, чем 30.
#финансы #инвестиц #инвестирование #инвестициивнедвижимость #инвестициидляначинающих #инвестиционныйпортфель
