Не так давно я писал о том как правильно читать прогнозы Всемирного Банка. Если не читали, то лучше начать с неё, потому что в июльском бюллетене МВФ практически один в один переписаны причины мрачных грядущий событий. Прочитать сам документ "Перспективы развития мировой экономики" можно на сайте МВФ. Небольшой спойлер по содержанию: на 24 страницах русскоязычного текста слова "COVID" и "пандемия" встречается 26 раз, слово "Россия" - 25 раз, слово "Украина" - 18 раз, а вот слово "США" - всего лишь 13 раз.
Основное отличие от прогноза Всемирного Банка, который вышел за месяц до прогноза МВФ, в том, что Всемирный Банк всё ещё говорил, что всё будет хорошо. А вот МВФ уже говорит, что всё может быть плохо. Даже сам документ назван "Перспективы развития мировой экономики. Мрачные и более неопределённые".
Главные виновники инфляции и всеобщего замедления экономики по МВФ - бесспорно Россия и чуть-чуть COVID. При этом же сами показывают график инфляции с собственными ожиданиями, по которому чётко видно момент начала роста инфляции (4 квартал 2020 года).
Обратите внимание на один очень интересный момент на графике: при выходе каждого прогноза пик инфляции приходился на следующий после выхода прогноза квартал. Этот прогноз не исключение. На этом, думаю, на точность прогнозов МВФ можно больше не указывать, ибо как я уже писал в тексте про Всемирный банк, прогнозы нужно читать не как прогнозы, а как указания к действию для "развивающихся экономик".
МВФ не забыли отработать вопросы продовольственного кризиса и зелёной энергетики. В принципе, ничего удивительного, ведь МВФ и Всемирный банк - близнецы-братья, учреждённые в 1944 году в ходе Бретен-Вудской конференции, с тем лишь различием, что Всемирный банк - источник финансирования, а МВФ - надзорный орган этой системы. Оценки рекомендаций МВФ странам-кредиторам ещё хуже, чем в случае с Всемирным банком.
А теперь вернёмся к тому что написано и как это читать.
Виновные в текущей ситуации названы буквально в каждом абзаце документа, не будем заострять на этом внимание.
Более интересны рекомендации: необходимо решительно ужесточать кредитно-денежную политику, сокращать балансы и повышать ставки, что приведёт к сокращению экономической активности и росту безработицы, что и обеспечит снижение инфляции.
То есть фактически ради борьбы с инфляцией предлагают остановить всю экономику, что, в принципе, должно сработать: если денег нет у населения и компаний, то стоимость денег не может расти (не может расти инфляция).
Подобным же образом идёт борьба с зависимостью Европы от российского газа: если остановить производства, то потребность в энергии резко сократится и необходимость в газе отпадёт сама собой.
И это всё, по мнению МВФ, необходимо для того, чтобы в условиях остановки экономики и резко возросшей безработицы пошли инвестиции. Прямо как в России 90-х: всю разорившуюся промышленность можно было бы купить за копейки. И да, МВФ крайне не рекомендует при этом поддерживать из бюджета малообеспеченные слои населения.
В целом, ничего нового. Но есть всего один абзац, который резко отличается от всех остальных 24 страниц доклада. Вот он:
Происходит дальнейшая фрагментация мировой экономики. Серьезным риском для среднесрочных перспектив является то, что война в Украине будет способствовать делению мировой экономики на геополитические блоки с разными технологическими стандартами, системами трансграничных платежей и резервными валютами.
Опустим пассаж о том, что в фрагментации мировой экономики виновата Россия, иначе придётся признать, что 2% всемирного ВВП управляют планетой. Самый главный момент в том, что МВФ выходит за рамки своих экономически-надзорных полномочий и начинает говорить о технологических стандартах.
Даже фраз о том, что появляются новые системы трансграничных платежей и новые резервные валюты был бы прямо бомбой, но добавление сюда технологических стандартов прямо отсылает нас к разделению производственных цепочек. Фактически этот абзац говорит нам, пусть и не прямо, об утере США ключевых монопольных позиций как на финансовом, так и на промышленном мировом рынке.
"Геополитические блоки" можно читать совершенно по-разному, как многополярный мир, деление на пан-регионы и т.д. Оставим эти чтения для геополитиков и любителям теорий всемирного правительства, у меня немного другие интересы.
Почему эта фраза так важна, если она стоит в среднесрочных рисках? Как минимум потому, что аналитика МВФ всегда построена на инерционных сценариях: "если что-то растёт, то оно будет расти всегда, если что-то падает, то оно будет падать всегда, если что-то росло, но вдруг стало падать - оно на самом деле не падает, это временный кризис". А значит распад мира на геополитические технологические блоки уже крайне близки к реальности и необходимо начать готовить к этому событию "мировое сообщество", которое всё ещё не верит, что "развивающиеся страны" способны уйти из-под их контроля. И, судя по последним событиям, уже уходят. А мы будем следить и дальше за аналитической информацией для мирового сообщества.
Пока не знаю стоит ли писать отдельно о заявлениях, что рецессии в США нет, это просто цифры такие некрасивые получаются, а рецессия наступит тогда, когда об этом заявит одна наша совершенно независимая некомерческая организация, а до этого у нас всё хорошо. Но, наверное, не стоит, самих заявлений уже вполне достаточно.