В России бум инвестиций. Отсюда и множество неопытных, «зеленых» инвесторов, которые с первых же шагов начинают интересоваться сложными финансовыми инструментами, например, фьючерсами. Но толком не знают, что это такое и какие подводные камни таит. Вместе с независимым финансовым советником компании PrоСоветник Владимиром Толгским попробуем разобраться, что такое фьючерсы и как ими торговать, как заработать на фьючерсах и когда они будут выгоднее акций.
Что такое фьючерсы и как ими торговать?
Представьте, что вы в процессе открытия нового кафе. Через 5 месяцев вам потребуется ряд продуктов, вы идете к поставщику и договариваетесь, что через полгода купите все необходимое, но по текущей цене. Если этот набор продуктов подорожает, вы в выигрыше, если подешевеет, в выигрыше поставщик. Подобная договоренность — это фьючерсный контракт. То же самое существует и на бирже.
Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.
Забегая вперед, скажу, что торговля фьючерсами — это краткосрочные сделки (именно такие мы называем трейдингом и спекуляцией), имеющие мало общего с разумной стратегией долгосрочного инвестирования. Риски у этого финансового инструмента слишком большие. Стоит ли новичку вкладываться в фьючерсы? Мой ответ «нет». Опытные трейдеры могут найти ряд плюсов в подобной игре на бирже, но если вашего опыта недостаточно и нет полного понимания, что такое фьючерсы и как их использовать, а попробовать хочется, лучше заручиться помощью финансового советника.
К сожалению, мы не сможем разобрать все нюансы, связанные с торговлей фьючерсами в одной статье, но попробуем дать общее представление. Разберём пример. Вчера одна акция Газпрома стоила 196,49 руб. (1964,9 руб. за один лот из десяти акций). Фьючерс на акции «Газпрома» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Газпрома» у продавца по цене 196 рублей 49 копеек через 3 месяца. При этом неважно, какая цена будет у акций через эти 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 196 рублей 49 копеек. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.
Получается, что большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. А выиграете вы или проиграете, зависит от точности вашего прогноза.
Характеристики фьючерсов
У каждого фьючерсного контракта есть спецификация — документ, закрепляемый самой биржей, в котором содержатся все основные условия данного контракта: наименование, тикер, тип контракта (расчетный/поставочный), размер (количество единиц базового актива на один фьючерс), срок обращения, дата исполнения контракта (дата экспирации), минимальное изменение цены (шаг), стоимость минимального шага. Полную информацию о фьючерсах можно посмотреть на сайте Московской биржи.
Главная характеристика фьючерсов — тип контракта:
- Поставочный. При исполнении фьючерса возникает обязанность купить непосредственно сам базовый актив. Например, вы купили 10 фьючерсов на акции компании Х по 1500 рублей, но к моменту исполнения контракта цена акций снизилась до 1000 рублей Вы обязаны купить 10 акций компании Х на сумму 15 000 рублей, при этом в вашем портфеле появятся акции на сумму 10 000 рублей. Что с ними делать, продать и зафиксировать убыток или дождаться роста, решать вам.
- Расчётный. При исполнении фьючерса происходит только финансовый расчет вашей сделки. Предположим вы также купили 10 фьючерсов по 1500 рублей, но к моменту исполнения контракта акции просели на 500 рублей. При расчетном типе контракта биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет с вас 5000 рублей.
Что такое клиринг и вариационная маржа?
Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день.
Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет/списывает деньги. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой. Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.
Цена на фьючерс
Цена на фьючерс и цена на базовый актив большую часть времени разные, так как цена базового актива — это цена сейчас, а цена фьючерса — это прогнозная цена базового актива потом. При приближении даты исполнения цена фьючерса приближается к цене базового актива, а в итоге сравнивается с ней.
Фьючерсы, как альтернатива торговле акциями
Покупка фьючерса — это далеко не то же самое, что покупка акций.
- При покупке акции вы становитесь совладельцем компании, при покупке фьючерса — нет. В отличие от акций, фьючерсы — это не имущество
- При покупке акции вы получаете право на часть прибыли компании (дивиденды), при покупке фьючерса у вас такого права не возникает
- В случае банкротства компании, имеете право на часть средств, распределяемых при ликвидации
- Покупая фьючерсы, вы не можете принимать участие в совете директоров.
- В случае падения цен на акции, можно переждать просадку и дождаться восстановления котировок. И время не ограничено. Фьючерсы – это срочный контракт. Потому что у него есть срок - от нескольких месяцев до полугода. После чего контракт исполняется и происходит поставка или расчёт по нему. Именно поэтому переждать просадку, как в акциях, здесь не получится. Отсюда вытекает и главный минус фьючерсных сделок: фьючерсы являются активами с повышенным риском, так как потери потенциально могут превысить запас денег. По сути фьючерсы – это не покупка или продажа, а пари. Однако существуют случаи, когда фьючерсы можно рассмотреть, как альтернативу торговле акциями из-за ряда преимуществ.
- Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае с акциями этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10-40% от сделки. Например, вы хотите купить 10 фьючерсов на акции стоимостью 1500 рублей. Гарантийное обеспеченье — 10%. Значит вам необходимо заплатить только 150 рублей, а значит, что для всей вашей сделки вам нужно, не 15 000 рублей, а 1500 рублей.
- Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль, выкупив их, когда они подешевеют. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а после этого акции подешевели — вы в плюсе. Для того. чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры берут процент. С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.
- Сделки дешевле.
- Большая ликвидность
Как заработать на фьючерсах
- Хеджирование — одно из главных преимуществ срочного рынка. Представим ситуацию, что вы владеете акциями и они начинают падать в цене. Акции во владении более 3 лет — вы сможете получить льготу за долгосрочное владение ценными бумагами. Чтобы не терять ее, когда акции падают, можно использовать фьючерсы. Эффект плеча во фьючерсах, о котором мы говорили ранее, не является займом. Следовательно, можно открыть позицию по фьючерсам хоть в лонг, хоть в шорт — стоить это будет одинаково. Вы открываете позицию шорт в акциях, стоимость которых падает, и зарабатываете на этом. В этом случае вы не фиксируете убыток в акциях, зарабатываете на их снижении, а полученные средства можете использовать для реинвестирования в просевшие бумаги.
- Спекуляции. Чем больше риск, тем больше прибыль. Срочный рынок во многих активах очень волатилен, из-за чего контракты подвержены сильным колебаниям цены. Если вы придерживаетесь тактики спекулятивной (краткосрочной) торговли, то фьючерсы будут выгоднее акций, так как требуют меньшей суммы для совершения сделок.
- Арбитражные операции являются еще одним вариантом использования фьючерсов, смысл которого сводится к получению прибыли от «игры» на календарных/межтоварных/межрыночных спредах.
- Базовым активом фьючерсов выступают разные биржевые активы. Среди них можно найти те, которые инвестор не сможет использовать иначе, кроме как через фьючерсы. Такими активами могут быть товары (нефть, газ, золото, платина) или процентные ставки.
- Используйте систему контроля рисков! Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность потерять огромные суммы.
Фьючерсы очень сложный инструмент, связанный с огромными рисками. Обычно «играют» на фьючерсах только профессиональные игроки и опытные трейдеры. В этой статье мы попытались дать общее понятие про то, что это за инструмент, как заработать на фьючерсах и когда фьючерсы будут выгоднее акций. Если у вас остались вопросы, записывайтесь на консультацию по этой ссылке. Наши независимые финансовые советники подготовят решение вашей финансовой задачи под ключ.
А для тех кто желает окунуться в дебри трейдинга и уверен в своих силах в нашей школе«PrоИнвест» в августе выходит вебинар-практикум про фьючерсные контракты. Блок теории, блок практики и никакой воды. Мы расскажем как правильно использовать инструменты инвестирования, удерживая риски под контролем. Подписывайтесь на наш блог и узнайте первыми дату проведения практикума «Торговля на фьючерсах»
Записаться на консультацию: https://is.gd/Wv5ndt
Автор статьи: Иван Докшин
Независимый финансовый советник компании ProСоветник