#главторг
26 июля ФНС заблокировала счета ООО "Главторг" (в форму по ссылке https://service.nalog.ru/bi.do# достаточно вставить ИНН 7726670030 и БИК 044525593). На утро 29 июля блокировка продолжала действовать. Мы не знаем суммы налоговых претензий, а сама блокировка может оказаться временной. Но в совокупности с прочими обстоятельствами эта информация продолжают снижать нашу и без того осторожную оценку кредитоспособности данного эмитента.
У "Главторга" уже есть текущее исполнительное производство на 47 млн.р. из-за "задолженности по кредитным платежам" и текущее арбитражное разбирательство с АПАБАНКом по «неисполнению обязательств по договорам банковского счета, обязательств при осуществлении расчётов" на 34 млн.р.
Сложная ситуация у ООО "Сити", которая связана с "Главторгом" через бенефициара. На текущий момент есть исполнительное производство к взысканию на 99 млн. рублей "о неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам займа и кредита" и иск от АПАБАНКА «о неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам займа и кредита" на 343 млн. Сам АПАБАНК находится в состоянии банкротства с сентября 2021.
Мы не видим исков от основных кредитующих банков - Сбербанка, ВТБ, Альфы, Эс-Би-Ай. Это пока что позволяет сомневаться в критичности происходящего с "Главторгом". Однако, напомним, недавний дефолтник ООО "Калита" раскрыло информацию о "значительных рисках кредитоспособности" 30 марта, и тогда, предположительно, кредитующие банки уже поставили счета компании на безакцептное списание. Однако первый "банковский" иск, от Альфа-Банка "Калита" получила только 26 апреля.
Немногим ранее, 28 июня Эксперт РА снизило кредитный рейтинг компании на 5 ступеней до ruB-. Основными рисками указывались низкое качество аудита и уголовное дело против бенефициара. Также в рейтинговом релизе указывалось, что "по расчетам агентства, в течение 2022 года без привлечения новых заемных средств компания не будет способна обслуживать свои кредитные обязательства". Банковские иски, исполнительные производства и налоговые блокировки не повышают вероятности привлечения новых займов. Не исключено, что при учете вновь возникающей информации, "Эксперт" пойдет на новое понижение рейтинга.
Облигации ООО "Главторг" последнее время торговались с доходностью вблизи 35-40% годовых к погашению при цене около 65-70% от номинала. Не рассматривали бы для себя эти значения как инвестиционную возможность.
Марк Савиченко, Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией.