Друзья, всем привет. Сегодня разберём и поговорим о втором по размеру активов российском банке– Банк ВТБ (Внешний Торговый Банк). Тем более, что индекс ММВБ находится у своих многолетних минимумов, и возможно, на данный момент неплохие точки для захода в те или иные активы, в том числе и в данную компанию
О компании
Банк ВТБ (ПАО) — российский универсальный коммерческий банк c государственным участием. Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Финансовый конгломерат. 60,9 % обыкновенных акций банка принадлежит государству, остальные 39 % находятся в свободном обращении; с учётом привилегированных акций под государственным контролем находится 92 % акционерного капитала группы. Второй по величине активов банк России и первый по размеру уставного капитала. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге.
Структура акционеров:
Тут довольно сложная структура. Если не одна из самых сложных на российском фондовом рынке. У банка ВТБ четыре типа акций:
Обыкновенные акции в собственности росимущества – 12,1%
Обыкновенные акции в свободном обращении – 7,8%
Префы 1-го типа (в собственности Минфина) – 32,9%
Префы 2-го типа (в собственности ГК «АСВ») – 47,2%
Т.е. в акционером капитале государство занимает более 92%. В структуре акционерного капитала, сформированного только акциями, имеющими право голоса (обыкновенными акциями) доля государство в лице росимущества всё равно превышает 50% и составляет почти 61% , Free-float – 39,1% (из них 33,2% у институциональных, а 5,9% у индивидуальных инвесторов)
Бизнес модель
В отличие от того же Сбербанка, ВТБ не собирается строить экосистему вокруг новых приобретенных компаний, развивать их и захватывать всё новые сегменты рынка. Банк старается фокусироваться на том, что он умеет лучше всего. А именно – кредитование населения и привлечение средств. Также не стоит забывать, что ВТБ, в отличие от того же Сбера, инвест.банк. Группа активно инвестирует в новые бизнесы, приобретая доли в компаниях с возможностью участия в распределении прибыли. ВТБ также участвует в сделках слияния и поглощения, выступая в качестве посредника для заключения этих самых сделок.
ВТБ – это крупный банк с активами почти 21 трлн рублей. Структура кредитного портфеля банка представлена следующим образом:
• Физические лица – 32%
• Строительство – 13%
• Нефтегазовая промышленность -10%
• Металлы – 8%
• Транспорт – 6%
• Торговля и коммерция- 4%
• Промышленное производство – 3%
• Телекоммуникации и медиа – 3%
• Энергетика – 2%
и т.д.
Компания выделяет несколько сегментов выручки: Корпоративно инвестиционный бизнес(КИБ) ,Средний и малый бизнес (СМБ), Розничный бизнес (РБ), Казначейство, Прочий бизнес. Структура выручки выглядит следующим образом :
КИБ- 43,8%
СМБ- 9,6%
РБ – 35%
Казначейство – 8%
Финансовые показатели :
Выручка компании за 2021 год составила 1682,2 млрд рублей ( +12% г\г).
Однако, если по выручки у ВТБ последние годы мы можем наблюдать стагнацию, то по чистой прибыли у компании дела обстоят намного лучше. Это позитив- компания умеет зарабатывать деньги
Активы группы почти на 90% состоят из обязательств (Debt Ratio = 0.89). Так же, несмотря на то, что у банковской сферы в обязательствах «зашиты» средства физических и корпоративных клиентов, собственный капитал в 8,3 раза меньше обязательств (к примеру, у Сбербанка показатель Debt/Equity = 6.29).
И раз уж мы заговорили про Сбербанк, давайте попробуем сравнить маржинальность и рентабельность этих двух гигантов финансового рынка: (ВТБ vs Сбер)
ROE: 14,73% vs 22%
ROA: 1,57% vs 3%
Net margin: 35% vs 45%
📍Как мы видим, ВТБ практически по всем показателям эффективности проигрывает Сбербанку. Но не стоит забывать, что это лишь прошлые данные. Актуальных данных у нас нет, ведь банки, по решению ЦБ скрыли свои отчётности. Поэтому, возможно, на эти данные ориентироваться не стоит
Друзья, расскажите, подбираете ли вы ВТБ на просадке ? Или отдаёте своё предпочтение Сберу?
Ставь лайк, если статья понравилась.
Подписывайся на самый крутой телеграм-канал по инвестициям "ИНВЕСТОРИЯ News". А еще на YouTube и Инстаграм.
