Всем привет! Вы на канале "Инвестиции Поколения Z" и сегодня мы с вами поговорим о значимых событиях, которые произошли за последнюю неделю, а именно про данные по ВВП и повышение процентной ставки в США.
Предвосхищая ситуацию, когда люди не читают статью, а сразу идут в комментарии после заголовка и пишут неаргументированные заключения, рекомендую все-таки ознакомиться со статьей, уверен, вы найдете в ней полезную информацию. Отлично, давайте начнем!
Про рецессию:
Рецессия – фаза развития макроэкономики, характеризующаяся плавным некритичным спадом производства. В особо тяжелых случаях наступает фаза рецессии, называемая депрессией, характеризующаяся более глубоким снижением уровня экономики.
В первую очередь, предлагаю остановиться на дискуссионном вопросе про рецессию. Выше я привел определение данного термина, из которого отчетливо видно, что рецессия характеризуется спадом производства, однако, данного спада в производстве в США пока не наблюдается. Более того, номинальный ВВП США существенно вырос, если опираться на данные американского бюро статистики. Однако, стоит отметить, что реальный ВВП упал.
У многих из вас может произойти недопонимание по данному вопросу, как такое может быть, что номинальный ВВП существенно вырос, а реальный упал. Дело в том, что когда происходит расчет реального ВВП, номинальный корректируется на дефлятор ВВП и получается реальный. Так как дефлятор является ценовым индексом, созданным для измерения общего уровня цен на товары и услуги за определенный период, то мы понимаем, что этот показатель сейчас очень высокий, поэтому это отражается на показателе реального ВВП.
Более того, существует 3 способа расчета ВВП, они изображены на графике выше. Во всех случаях мы имеем одинаковые показатели. То есть, если вы посчитаете ВВП всеми способами, во всех случаях ответ должен быть идентичен. Поэтому для наглядности предлагаю обратиться к способу №1, а именно расчет на основании расходов.
Если вы внимательно ознакомитесь с перечнем показателей, которые входят в формулу ВВП по расходам, то увидите немаловажный показатель - государственные расходы. В эту группу входят и те выплаты, которые были розданы населению США в прошлом году, сейчас таких программ практически не осталось. Получается, что совокупный ВВП в прошлом году был увеличен на данную статью, а в этом году ее уже не было (почти не было), значит критерий государственных расходов просел, следовательно просел и ВВП.
Поэтому теперь вопрос на засыпку, относится ли прекращение программ поддержки населения к спаду производства и можно ли сказать, что из-за прекращения этих программ в США наступила рецессия?
Техническая рецессия — это два поквартальных снижения ВВП, происходящие подряд.
Мой ответ содержится в заголовке, а своим вы можете поделиться в комментариях. Однако, я закончу свою мысль по вопросу рецессии. Огромное количество СМИ НЕ ошибаются, когда называют этот процесс рецессией, но они не всегда правильно интерпретируют ее значение. Сейчас мы наблюдаем техническую рецессию, так как 2 квартала подряд идет снижение ВВП, однако, реальной рецессии пока не видно. Лишь одного статистического показателя недостаточно, чтобы сказать, что в стране наступила рецессия!
Про рынок:
Замечательно, надеюсь теперь вам стал более понятен вопрос, связанный с ВВП, поэтому перейдем ко второй части - рост рынка вопреки повышению процентных ставок.
Опять же, я прочитал большое количество комментариев, что данный рост американского рынка не логичен и рынок должен идти в обратном направлении. На это я могу сказать, что комментаторы правы и не правы одновременно. Если бы мы жили в вакууме, описанном в книжках по экономической теории, данный тезис логичен. Ставка становится выше, а акции менее привлекательны.
Однако, мы живем в другой плоскости, когда на рынках действует не только экономическая теория, но и психология, и ассиметрия информации, в общем, целый набор параметром, которые не освещены в базовой модели экономической теории.
Поэтому сейчас я перечислю те параметры, которые делают логичным рост рынка в текущей ситуации:
- Повышение ставки сразу за 2 месяца. Мало кто знает, что в августе заседания ФРС не будет. Следующее обсуждение будет только 21 сентября, то есть через 2 месяца. Как правило, максимальный перерыв между заседаниями 1,5 месяца, тут он больше, это позитивно сказалось на рынке, так как ожидания были более пессимистичными.
- Отчеты технологических гигантов. На прошедшей неделе отчитались все крупнейшие технологические компании США. За исключением запрещенной в РФ организации все отчитались хорошо и дали позитивные прогнозы как Майкрософт. Рынок закладывал более слабые итоги, поэтому компании развеяли негативный настрой инвесторов по отношению к финансовым результатам.
- Четкий потолок поднятия ставки. Этот фактор, которым оперировали многие, что раз Пауэлл дал четкий сигнал к поднятию ставки, рынок должен пойти вниз. Однако, считывать его слова нужно несколько иначе. Рынок больше всего не любит неопределенность. В данном случае Пауэлл снял ее своими словами с повестки. Он обрисовал четкий потолок повышения ставки к концу года и рынок воспринял это позитивно, так как появляется четкое понимание чего ждать.
Это три фактора, которые для меня являются очевидными для того, чтобы сказать, что на текущей неделе рост был логичным явлением, однако, у меня нет уверенности в том, что эти факторы будут иметь длительное воздействие на рынок США!
Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале
#СБЕРЕЖЕНИЯ #НАКОПЛЕНИЯ #ИНВЕСТИЦИИ #ДЕНЬГИ #ФИНАНСЫ #ЭКОНОМИКА #АКЦИИ #США #ДОЛЛАР #ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ