В прошлой статье коснулся ограничений, которые затронут неквалифицированных инвесторов - и повышение имущественного ценза для Квалов, и новые тесты, и запрет инвестиций в Америку, и т.д. На мой взгляд, есть компания, которая от этого выиграет, и которую можно добавить в свой инвестиционный портфель.
Меня зовут Андрей Ремизов, информация в статье выражает мою субъективную точку зрения и не призывает к каким-либо действиям/бездействиям.
В чем заключается сейчас макро конъюктура для российских инвесторов?
Во-первых, ставка по вкладам стремительно снижается. Наблюдается повторение ситуации 2020-ого года, когда деньги размещались под 3-5% годовых, и что привело к притоку денег в российские бумаги.
Во-вторых, для неквалифицированных инвесторов вариант размещения останется только один - это российские бумаги. Соответственно, те, кто торговал на Америке, и те, кто боится блокировки активов, перейдут торговать на Московскую биржу.
Да, бенефициар - Московская биржа с её будущими высокими оборотами. Особенно интересна она в свете того, что контора повышает комиссии по своим услугам. Сначала комиссии выросли на срочном рынке, а сейчас и на фондовой секции.
Если коротко, то клиентов разделят на мейкеров и тейкеров. Мейкеры, обеспечивающие ликвидность, будут платить меньше. Тейкеры, изымающие ликвидность и выставляющие рыночные заявки, будут платить больше. Похожая схема на срочной секции уже действует.
В чем ещё причина моего внимания к Мосбирже?
Думаю, многие столкнулись с блокировкой активов на СПБ (хочется написать "кухне") бирже. В связи с риском блокировок, мне, как инвестору, хочется надежности. Эту надежность сейчас, к сожалению, можно найти только на РФ рынке. Да, компании могут уйти с рынка, также как и Петропавловск. И даже, условно, Сбер может обанкротиться (хотя это сложно представить, но, как мы поняли в феврале 2022, может произойти все что угодно), но вот чтобы куда-то Московская биржа исчезла - совсем фантастический вариант.
Если коснуться её фундаментала, то результаты не выдающиеся - середнячок.
Выручка с 2017 года выросла на 43%, чистая прибыль на 36% за тот же период. Долгов у компании нет, судя по отчету со Смартлаба, ну и дивиденды платят скудные: 5-7,5%.
По мультипликаторам:
Компания стоит 7 годовых чистых прибылей и 3 годовых выручки. Приемлемо.
Напомню, статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не призывает к каким-либо действиям/бездействиям.
Ну и техническая картина:
Конечно, нынешние цены уже приятны для покупок. Но лучшие значения, на мой взгляд, в диапазоне от 70 до 79 рублей за акцию. Именно там можно набирать позицию.
При росте акций с текущих цен на довоенный (или как нынче на "новоязе" пишут - доспецоперационный?) уровень, доходность составит 56%, а при достижении исторического максимума - 123%. Выглядит как прекрасная идея на несколько ближайших лет.
Резюме: 1. Ожидается переток капитала на российский рынок из-за ограничений ЦБ и низких ставок в банках - обороты биржи повысятся.
2. Компания Мосбиржа - крепкий середнячок.
3. Потенциал роста 56%.
А что вы думаете по поводу этой идеи? Правильные рассуждения, или в чем-то ошибаюсь?