Стоит ли покупать валюту? И если да, то какую и как? Давайте разбираться вместе!
С начала СВО 24 февраля и до сегодняшнего дня произошло (и продолжает происходить!) огромное количество изменений в вопросах регулирования валютных операций:
- запреты на снятие наличных долларов
- приостановка/блокировка торгов некоторых валют недружественных на бирже (швейцарский франк, с 8 августа - японская йена)
- отключение почти всех банков от swift-переводов (невозможность переводить валюту между банками)
- взимание платы за хранение долларов у части банков и на брокерских счетах их инвестиционных подразделений
- невозможность пользоваться банковскими картами российских банков за границей…
Ничего не забыл?
Курса на панике сначала вырос до 120 рублей, потом усилиями центробанка (см. ниже) был опущен и даже ходил ниже 50 рублей. Сейчас курс доллара «скачет» внутри недели на 10% и в последнее время «гуляет» в диапазоне 55-60 рублей:
Чего ждать от курса в будущем? Давайте сначала разберёмся что на него влияет (немного макроэкономики).
На курс влияет соотношение экспорта (вывезенного из страны) и импорта (ввезённого в страну). Чем сильнее экспорт будет превышать импорт - чем курс рубля будет более слабым по отношен к мировым валютам (в первую очередь к доллару), и наоборот.
СВО привела к тому, что импорт сильно сократился (ограничение поставок в связи с санкциями), а экспорт находится на высоком уровне из-за дорогих цен на нефть, газ и другие виды сырья, включая продовольствие.
Но! При таком низкой курсе доллара нашей экспортно-ориентированной экономике в ряде отраслей приходится несладко: яркий пример - металлурги, которые работают сейчас в убыток.
Государство не скрывает, что хочет видеть курс доллара не менее 70 рублей. Например, господин Белоусов на Питерском экономическом форуме открыто говорил «про справедливый курс 70-80 рублей». Это реалистичный сценарий в горизонте года при восстановлении импорта (рост импорта из дружественных стран и параллельный экспорт из недружественных).
Достичь такого курса государство в том числе планирует с помощью популяризации валют дружественных стран, и в первую очередь китайского юаня. Обсуждение изменений в бюджетное правило и подготовка к прямым расчетам юань/доллар - это также звенья в этой цепочке подготовительных действий.
Сам юань уже несколько лет подряд жестко привязан к доллару, колебания носят очень незначительный характер (см. график).
Поэтому если такая сохранится, то при росте курса доллара к рублю также пропорционально вырастет и юань. Справедливости ради стоит отметить, что возможный рост напряженности вокруг Тайваня и/или падение темпов роста экономики Китая могут привести к обесцениванию курса юаня к доллару.
Кстати, ЦБ совсем недавно привел цифру наличных долларов на руках у населения. Это целых 85 млрд! Кроме того, прозвучали заверения, что наличный доллар не будет блокироваться и по-прежнему останется в обращении.
Резюмирую все выше сказанное, мы считаем, что нужно формировать валютную часть портфеля или сохранять уже сформированную:
- покупать валюту дружественных стран на брокерском или банковском счетах (последние попадают под страхование со стороны государства)
- переводить все доллары с брокерского счета на вклады в банках, что зафиксировать условия их хранения (в отличие от вкладов условия по текущим и накопительным счетам банк может изменить в любой момент)
- удерживать наличные доллары (если успели снять) и покупать, если знаете как и где :)
- использовать альтернативные защитные долларовые инструменты, например, фонды на физическое золото, хранящееся в России
Мы по-прежнему видим серьезные риски покупок иностранных ценных бумаг (акций/облигаций) как на Питерской бирже, так и в Нью-Йорке (если только не имеете резидентство другой страны).
От покупки евро мы также воздерживаемся ввиду как более высоких рисков блокировки/заморозки, так и бОльших чем в долларе рисков серьезных проблем в экономике в ближайшем будущем.
А вы храните часть сбережений в валюте? Согласны с нами или к вас другое мнение?
Disclaimer: указанная выше информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.