Облигация — долговая бумага, по которой заемщик (тот кто выпускает облигации) должен в оговоренный срок вернуть кредитору (инвестору) стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купонный доход).
Пример. К вам пришел товарищ и просит занять ему 90 тысяч рублей на покупку машины. Вернуть деньги он сможет только через год и в качестве благодарности готов отдать не 90 тысяч, а 100 тысяч рублей. Вы соглашаетесь, и чтобы зафиксировать договоренность составляете расписку. В этой расписке прописано, что в определенную дату ваш друг вернет вам 100 тысяч рублей. Друг получает деньги, у вас на руках остается расписка. Эта расписка — по сути и есть облигация. Сделка, которую вы заключили, является размещением облигации. 100 тысяч рублей — номинал облигации. Та сумма, которую друг (заемщик) вернет вам (инвестору). Дата, в которую долг будет возвращен, называется датой погашения.
Сумма 90 тысяч рублей, которую вы заплатили за расписку, это цена размещения облигации. Доходом по данной бумаге будет разница между ценой погашения и ценой размещения: 100 000 — 90 000 = 10 000 рублей. Облигации, по которым доход формируется таким образом, называются дисконтными или бескупонными.
Купон по облигации — процент от номинала, который эмитент облигации выплачивает инвестору за пользование средствами. Купон может выплачиваться на полугодовой основе, ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
А теперь составим расписку немного по-другому. Через год ваш друг возвращает вам не 100 тысяч рублей, а 90, как и занимал, но раз в три месяца он будет выплачивать вам 2500 рублей в качестве вознаграждения за пользование средствами. То есть через 3, 6 и 9 месяцев вы получите по 2500, а через год друг вернет вам ваши 90 тысяч. Ежеквартальный платеж 2500 рублей будет называться купоном или купонным доходом.
Купон для простоты сравнения облигаций измеряется в процентах годовых. В примере в качестве дохода вы получите 2500* 4 = 10 тысяч рублей. На вложенную сумму это составит 11,11% в год. В таком случае принято говорить, что купон по данной облигации составляет 11,11% годовых.
Выпускать облигации могут как крупные компании, так и государственные структуры. Их называют эмитентами. Именно у них инвесторы приобретают ценные бумаги.
В зависимости от эмитента, облигации классифицируют на 4 вида.
1. Корпоративные.
Выпускаются крупными организациями (ООО, ЗАО, ОАО) и юридическими лицами с целью финансирования своей деятельности. Доходность таких бумаг определяется надежностью того, кто их выпускает.
2. Коммерческие.
Выпускаются частными компаниями. Распространяются исключительно по закрытой подписке или адресно (на бирже купить их не удастся).
3. Муниципальные.
Выпускаются органами местного самоуправления (областными и городскими властями) или отдельными структурами государства. Ими могут быть федеральные органы, которые планируют обеспечить средства для реализации определенных проектов.
4. Государственные – ОФЗ.
Выпускаются Министерством финансов Российской Федерации для устранения дефицита бюджета.
В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн рублей в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.
Особенности обращения облигаций
Облигации торгуются на биржевом и внебиржевом рынках. Их можно купить либо самостоятельно, открыв счёт у брокера, либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.
Так как цены на облигации формируются посредством спроса и предложения, рыночная цена чаще всего отличается от номинала. Для удобства она измеряется в процентах от номинала. Например, если рыночная цена облигации 101,53 и номинал составляет 1000 рублей, то это значит, что бумагу в настоящий момент можно купить или продать за 101,53%*1000= 1015,3 рублей.
Если облигация торгуется выше номинала, то говорят, что она торгуется с премией. Если ниже, то говорят, что облигация торгуется с дисконтом. Большинство облигаций на российском рынке имеют номинал 1000 рублей.
Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 рублей облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 рублей, но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 рублей. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.
Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 рублей. Однако, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только, когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.
Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 рублей.
Чтобы не потерять деньги, нужно сначала проанализировать облигации. Перед покупкой облигации важно потратить немного времени на ее анализ, чтобы избежать рисков. Инвестирование – всегда риск. Чем больше дохода инвестор планирует получить, тем выше риск.
С какими опасностями можно столкнуться при покупке облигаций?
1. Риск ухудшения финансового состояния эмитента. Компания может обанкротиться и не выполнить свои обязательства перед инвесторами. Риск неактуален, если приобретены обеспеченные облигации. В таком случае держатель бумаг получит свои деньги.
2. Риск снижения стоимости облигаций или процентный риск. Такое может случиться из-за снижения процентных ставок. Чем дальше срок погашения – тем выше этот риск. Связан он обычно с движением ключевой ставки Банка России.
3. Риск ликвидности. Часто бывает, что при наличии у эмитента финансовых проблем количество желающих купить его бумаги снижается. Или же их совсем нет. Тогда инвестор рискует не продать облигации по хорошей цене до момента их погашения.
4. Инфляционный риск. Есть риск, что инфляция вырастет, обгонит доход по портфелю. В таких ситуациях выигрывают краткосрочные инвестиции, долгосрочные же больше подвержены инфляционному риску.
5. Валютный риск. Инвестирование в зарубежные компании сильно зависит от изменений курса валют.⠀
Есть три возможных способа заработать на облигациям.
1. Получать купонные доходы и вернуть номинал. Например, при покупке трехлетней облигации за 1000 рублей с купоном 40 рублей и выплатой два раза в год инвестор получит 240 (40 𝟮 3) рублей купонного дохода и вернет вложенную 1000 рублей с наступлением срока погашения.
2. Купить дешевле, продать дороже. В этом варианте можно купить облигации по номиналу, а потом перепродать их по более высокой цене. Например, номинал был 1000 рублей, а через год цена выросла на 100 рублей. Инвестор продает за 1100 рублей и зарабатывает 100 рублей на разнице в цене, а еще получает прибыль в виде купонов и НКД.
3. Сэкономить на налогах. Инвесторы платят 13% (при доходе до 5 млн рублей) или 15% (при доходе свыше 5 млн рублей) налога на доход, этот налог рассчитает, удержит и перечислит в налоговую брокер. За купон сразу после получения, а за доход от сделки — в случае вывода денег с брокерского счета, закрытия брокерского счета или по итогам года.
Сколько можно заработать на облигациях?
Уровень прибыли от ценных бумаг определяется сроком их действия – чем более длительный период, тем выше доходность. Краткосрочные облигации, предусматривающие погашение через год, приносят от 8 до 20% годовых. Среднесрочные, со сроком обращения от 2 до 5 лет, имеют доходность около 30%. Долгосрочные являются самыми привлекательными, так как спустя 5-30 лет позволят заработать максимально – более 40% годовых.
Заключение
Облигации – инструмент, который помогает сохранить средства и получить неплохой доход с минимальными рисками. Этот способ инвестирования доступен и новичкам, и опытным инвесторам. Выбирайте надёжного брокера, но не забывайте, все риски – исключительно ваш выбор. Любое решение принимает инвестор и несёт за него ответственность, даже если портфель передаётся в доверительное управление
На этом все.
Если было полезно, подписывайтесь на канал, ставьте лайки и пишите комментарии.
Также ищите нас:
в ВК - группа Антикризисное управление финансами
в телеграм - телеграм-канал Антикризисное управление финансами с Никитой Рябиным
