Друзья, для того чтобы понять что все таки произошло, давайте сначала начнем с базовых понятий.
Luna (LUNA) и TerraUSD (UST) — два нативных/родных токена блокчейна Terra, основанного на блокчейне проекта, разработанного Terra Labs в Южной Корее.
Основатель Terra - До Квон, бывший выпускником Стэнфордского университета по компьютерным наукам и кстати, в 2021 году он был в списке самых влиятельных людей года по версии Coindesk.
До Квон сделал реальное чудо увеличив рыночную капитализация UST со $180 миллионов долларов в начале 2021 года до почти $15 миллиардов долларов в марте 2022 года, а цена LUNA выросла в 138 раз. Вот они... любимые ХХХ (не порно)
UST - это алгоритмический стейблкоин привязанный к $1, за счет использования токена LUNA.
UST представляет собой алгоритмически стабилизированную монету. Это включает в себя использование алгоритма на основе смарт-контрактов для удержания цены TerraUSD (UST) на уровне $1 доллара путем сжигания (безвозвратного уничтожения) токенов LUNA для чеканки (создания) новых токенов UST.
В тоже время, стейблкоины USDC и USDT обеспечиваются реальными активами для поддержания своей привязки к баксу. (Ну или это они так говорят)
- ▪️Короче: в экосистеме Terra пользователи всегда могут обменять токен LUNA на UST и наоборот по гарантированной цене в $1 доллар — независимо от рыночной цены любого токена в данный момент. Это важно отметить, потому что это означает, что если спрос на UST вырастет и его цена превысит $1 доллар, держатели LUNA могут получить безрисковую прибыль, обменяв $1 доллар LUNA на создание одного токена UST.
- ▪️В процессе обмена часть LUNA сжигается (безвозвратно удаляется из обращения), а оставшаяся часть размещается в казну сообщества.
- ▪️Сжигание определенного процента токенов LUNA уменьшает общее количество токенов, оставшихся в обращении, что делает их более дефицитными и, следовательно, более ценными. Путем минта/чеканки большего количества токенов UST это приводит к разбавлению существующих токенов в обращении и снижению общей цены до уровня в 1 доллар.
Точно так же, если спрос на UST низок, а цена падает ниже $1 доллара, держатели UST могут обменять свои токены UST в соотношении 1:1 на LUNA, которые стоят больше из-за их дефицита, и поэтому пользователь может получить другой безрисковый банк. выгода.
🔝 Как умные люди пытались нагнуть Terra?
- - Покупаешь UST на любом Dex и закладываешь в под 19,5% APY.
- - Затем, берешь снова UST под залог своего депозита(пункт выше) до 90% своей же суммы, это называется collateral фактор, под 12% (Это Архи много и только безумец мог брать актив под такой процент)
- - И да, когда ты тот самый безумец, берешь под 13% кредит, чтобы разместить актив под 19,5%
- - Делаешь несколько каскадов, раздувая $10,000 до $50,000 c положительной дельтой на кредит
- - Ну, а после, фантазируешь о безбедной жизни.
Вот пример одного кейса:
- - Человек положил $1,000,000
- - По указанной выше финансовой цепочке, с учетом рисков, разогнал сумму до $5,000,000
- - C учетом всех цифр, collateral factor, процентов и всякой остальной шляпы, доход составлял почти ~ $320,000.
❗️$320,000 баксов! После таких цифр и правда начнешь верить в супер знания и в то, что прошел эту жизнь.
Данную финансовую модель на Terra стали прокручивать все больше и больше людей.
Теперь к цифрам или о той спирали смерти для Terra?
В один из периодов, другие цифры не помню Сорри)
▪️Кредиты $6B * 13% = $0.78B/год придет от заемщиков
▪️Депозиты$12B * 19,5% = $2.34B/год процентов надо заплатить по депозитам
❗️Отрицательная дельта : $0.78B - $2.34B = -1,56B/год = -$130млн в месяц!
Такой отрицательный баланс уже не позволял команде До Квона адекватно реагировать на ситуацию и поэтому начались выводы денег командой Terra (по информацию СМИ).
Вот пирамидка и схлопнулась..
P/S: человек, который выше влошился на $1млн из-за своей жадности потерял почти все.