Курс юаня всего в 8% от исторического минимума (₽7,57/¥), до конца года валюта вероятно укрепится до ₽12–13/¥, что позволяет хорошо заработать на курсовой разнице.
✔️Юань станет ключевой резервной валютой России, его доля в структуре золотовалютных резервов страны существенно увеличится с текущих 17,2% (за год до этого выросла на 5%) – это неизбежно, особенно в условиях предстоящей трансформации российской экономики.
✔️Рубль укрепляется к юаню и доллару, во многом благодаря вынужденной продаже рекордного объема экспортной выручки, который за первое полугодие составил $138,5 млрд, а в июне примерно – $25 млрд. Экспортеры опасаются накапливать валюту и вынуждены ее продавать во избежание «заморозки» валютных активов, по сути, на рынке валюту продают лишь системно значимые банки.
Минфин спешит на помощь, но с опозданием.
На прошлой неделе Минфин внес на обсуждение вопрос введения нового бюджетного правила, а во вторник, 19 июля, Минфин предложил модифицировать бюджетное правило, где цена отсечения возможно будет повышена до $60/барр. нефти Urals (сейчас Urals стоит $74/барр.) с $44/барр. нефти Urals. Кроме того, министерство предложило закрепить в бюджетном правиле объем добычи на уровне 9,5 млн б/с (текущий уровень – 10,8 млн б/с) по сравнению с прежней прогнозной добычей в 10,5 млн б/с.
✔️При таком сценарии и прогнозируемых Минфином нефтегазовых доходах объем покупок валюты может составить минимум $5 млрд в месяц в эквиваленте валют «дружественных» стран, что заметно ослабит рубль до целевых ₽75/$ и ₽13/¥ и, следовательно, повысит дивергенцию с кросс-курсом.
#рубль
#валюта