Август, этот традиционно проблемный для России месяц, может стать переломным для курса рубля. Похоже, начинают ослабевать факторы, которые способствовали его непрерывному укреплению с марта. В частности, импорт будет восстанавливаться, экспорт — сокращаться, цены на нефть — снижаться, эффект от западных санкций — усиливаться. В этом сходятся опрошенные «МК» эксперты.
Марк ГОЙХМАН, главный аналитик TeleTrade:
«Можно предположить, что курс рубля снова возвратился в многолетний тренд постепенного ослабления. Колебания в обе стороны не исключены, но вряд ли в августе доллар упадет ниже отметки в 58 рублей, более вероятен подъем до 64-65 рублей. Сейчас на курс в основном воздействует соотношение поступления валюты от экспорта и спроса на нее со стороны импортеров. Первый из этих факторов слабеет: баррель нефти Brent резко подешевел с 29 июля по 4 августа — с $110 до $97 за баррель. Одна из причин связана с решением ОПЕК+: 3 августа страны-участники сделки подняли квоты на добычу только на 100 тысяч баррелей в сутки, хотя ранее повышали на 648 б/с. Далее, постепенно увеличивается импорт — по мере истощения запасов в торговле и на производстве. Тем более, в преддверии окончания летнего сезона, возврата людей к текущей деятельности и покупкам. Важно и то, что правительство намерено вернуться к валютному правилу, то есть приобретению валюты за рубли на бирже. Пока оно еще не действует, но сам факт его анонсирования влияет на курс, побуждая инвесторов уже сейчас покупать валюту в расчете на ее будущее удорожание».
Артем ДЕЕВ, руководитель аналитического департамента AMarkets:
«Для рубля традиционно важны котировки нефти, которые начали снижаться. Причина — сокращение спроса на энергоносители из-за замедления экономик развитых стран. Кроме того, нарастает негативный эффект от санкций. По прогнозам Центробанка, уже в III квартале ВВП упадет на 7-8%, в IV — на 10-11%. Это катастрофический обвал: в 2009 году российская экономика рухнула на 7,8%, во время дефолтного 1998 года — на 5,3%. Нынешнее падение сравнимо с ситуацией перехода страны на рыночные рельсы (1992-1994 годы), когда ВВП сократился на 12-14,5%. В этих условиях ослабление рубля будет одним из способов наполнить дефицитный бюджет. Иначе правительству не хватит средств на социальную сферу — медицину, образование и т.д. В августе мы увидим, как рубль постепенно сдает свои позиции к доллару и наверняка вырастет до 65-70 рублей. Правда, это будет пока еще контролируемый со стороны ЦБ процесс».
Федор СИДОРОВ, частный инвестор:
«Тренд для рубля в любом случае определен — российская валюта будет слабеть. В противном случае будут страдать прибыль экспортеров и бюджет, который недополучает доходы. О том, что российскую валюту нужно приводить к полновесному оправданному курсу, власти говорят давно, и речь идет о вполне понятной планке — 70 рублей за доллар. Условия есть. Во-первых, понемногу восстанавливается импорт. Именно невозможность приобретать необходимое сырье, материалы и комплектующие создали ситуацию переизбытка валюты внутри страны, что укрепило рубль. Теперь ситуация будет меняться, поскольку заработают программы параллельного импорта. Во-вторых, наступление мировой рецессии (что уже никем не отрицается) приведет к ослаблению валют развивающихся стран, и в том числе России. Мы не оторваны от глобального производства, а значит, инфляционные процессы будут давить на рубль».
Владислав АНТОНОВ, финансовый аналитик BitRiver:
«Из ежеквартального доклада ЦБ о денежно-кредитной политике от 1 августа вытекает, что в условиях санкций будущее рубля зависит от восстановления спроса на валюту со стороны импортеров. Объемы импорта увеличиваются, но не так быстро, чтобы устранить дисбаланс между спросом и предложением. Источником неопределенности остаются также текущие геополитические риски и более отдаленная, но вполне реальная угроза мировой рецессии. Ситуацию на внутреннем валютном рынке определяет также ряд важных факторов. В частности, ЦБ продлил ограничение на снятие наличной валюты на 6 месяцев и разрешил банкам вводить отрицательные ставки на валютные счета юридических лиц. Регулятор опасается, что недружественные страны введут санкции против Московской биржи и Национального клирингового центра (НКЦ). Если это произойдет, будут заморожены все средства клиентов в НКЦ и прекратятся биржевые торги долларом и евро. В ближайшие недели пара доллар/рубль будет находится в границах 55-65».
Автор: Георгий Степанов