Разбираемся как будет проходить размещение акций компании “АЛМАР — Алмазы Арктики”, почему это не классическое IPO и чем акции юниора отличаются от акций классических компаний.
Особая природа юниоров
Юниорные компании — это совершенно новый тип компаний для инвестирования на рынке России. Инвестиционная привлекательность юниоров базируется на таких факторах как эффект низкой базы, оптимизация расходов, долгосрочная устойчивость и доходность, близкая к доходности венчурных инвестиций.
Инвестиции в юниоров - это один из немногих работающих инструментов, который в меньшей степени зависит от геополитики и санкций, является не только эффективным финансовым механизмом для самих юниорных компаний, но и инструментом сохранения и накопления в долгосрочном периоде для инвесторов. Инвесторы за последние 2 года привыкли к супердоходностям от IPO западных компаний, росту акций IT-компании и пр. Сейчас таких возможностей рынок во многом не дает. Но юниоры могут им их вернуть.
Отличительные факторы доходности
Акции юниорных компаний представляют собой инструмент для долгосрочных инвестиций. Это объясняется тем, что такие инвестиции позволяют получить наибольшую доходность не на росте экономики или ее секьюритизации, а на эффекте низкой базы юниора. Таким образом, это могут быть вложения на перспективу – максимальный рост возможен на последующих после геологоразведки стадиях, а также на предыдущих этапах при подтверждении запасов, этапов разработки, дивидендов или переговоров о продаже компании. Каждое такое подтверждение движения по стратегии будет непосредственно влиять на спрос и стоимость акций.
Дополнительным фактором является и то, что на начальных стадиях стоимость юниора дисконтирована. С движением компании по реализации своей стратегии дисконтирование снижается и динамика роста может быть впечатляющей – до 50% в год, что сопоставимо с доходностью венчурных инвестиций, недоступных розничным инвесторам.
АЛМАР планирует перейти на операционную стадию в 2024 году и начать обеспечивать объем добычи и продаж на уровне 1-1,2 млн карат в год, а в перспективе – до 2-3 млн карат в год. Это составит от примерно 0,5-1,5% совокупного объема добычи алмазов в мире. По этому показателю АЛМАР относится к компаниям второго эшелона алмазодобытчиков, большая часть которых осваивает месторождения в Африке.
Ограниченный круг инвесторов
Ранняя стадия развития дает уникальные преимущества в виде большого потенциала роста стоимости юниора и его акций, однако вместе с этим несет ряд рисков. Эти риски в достаточной степени прогнозируемы и понятны. По своему типу эти риски в достаточной степени отличаются от рисков зрелых компаний, выходящих на размещение – речь идет о геологических и добычных рисках. В силу новизны инвестиций в такого типа компании и их отличительных рисков, доступ к акциям АЛМАР будет ограничен: купить их смогут только квалифицированные инвесторы. Таким образом, размещение акций АЛМАР не совсем подходит под общепринятое понимание IPO, подразумевающее продажу акций компаний неограниченному кругу лиц.
Высокие требования нового российского сегмента, предъявляемые к компаниям, позволяют отобрать наиболее качественных юниоров и подготовить их и их горные проекты так, чтобы к моменту листинга риски стали минимальны, а те, что остались, были прозрачны и понятны для инвесторов, что по планам организаторов юниорного сегмента должно привести к формированию качественного пула биржевых юниоров, способствующего устойчивому росту капитализации юниорного рынка.
Вы можете ознакомиться с годовым отчетом АЛМАР за 2021 год по ссылке.
#алмар #алмар алмазы арктики #добыча алмазов
#инвестиции #инвестиции в алмазы #первичное размещение
⠀⠀
⠀⠀
*В Сегменте «СПБ Юниоры» имеются ограничения по кругу инвесторов в силу Правил торгов СПБ Биржи.