В пятницу за прошедшее полугодие отчиталась крупнейшая компания в США в области медицинского страхования UnitedHealth Group(UNH). Так же эта компания входит в топ 50 мира по выручке, рыночной капитализации(это рыночная стоимость компании в моменте, цена акции умноженная на количество акций даёт капитализацию) и чистой прибыли.
-Выручка +13,4%(161 $млрд)
-Операционный доход +11%(14 $млрд)
-Чистая прибыль +10,64%(10 $млрд)
-Денежный поток от операционной деятельности +5,59%(12 $млрд).
Общее количество людей, обслуживаемых UnitedHealthcare(это одно из двух главных направлений бизнеса), выросло более чем на 600 000 человек в 2022 году, в том числе на 280 000 человек во втором квартале. Рост был вызван предложениями UnitedHealthcare для сообщества и пожилых людей.
-БОльшую часть денежного потока(7 $млрд) компания потратила вложив в основные средства(оборудование заводы и тп.) То есть в развитие.
-3,5 $млрд инвестировала в ценные бумаги.
-На 5 $млрд выкупила свои акции(когда компания выкупает свои акции, они гасятся то есть их абсолютное количество уменьшается, а доля акционера в компании растет).
Хорошо это или плохо вопрос неоднозначный. С одной стороны если компания хорошая и цена хорошая то это отлично, т.к. наша доля в компании увеличивается, нам будут причитаться бОльше дивиденды, мультипликаторы компании станут лучше что будет стимулом для роста котировок и при всем этом выкуп акций не облагается налогом в отличии от выплаты дивидендов.
То есть наш капитал полностью остаётся в компании и мы не несём затраты платя налог с дивидендов. Плохо это может быть в том случае если дальнейшее развитии компании под вопросом, или если акции компании дорогие. То есть грамотный менеджмент должен потратить деньги на реанимацию компании или хотя бы выплатить дивиденды акционерам, а не выкупать дорогие нерентабельные акции. Этот вопрос, один из индикаторов профессионализма менеджмента.
Ещё один индикатор это вложения в основные средства(далее ос). Если компания на протяжении многих лет вкладывает значительные суммы в ос а отдачи нет(отдача это в первую очередь рост выручки, но может выражаться и в росте прибыли и денежного потока) это говорит о слабом менеджменте. Отличный пример Газпром. Компания многие годы вбухивала огромные деньги без отдачи (около 4 $млрд в год).
Поэтому менеджмент компании это очень важный фактор (при этом во многом субъективный и сложный для понимания) при отборе ценных бумаг.
Интересным фактом о UNH является то, что с момента IPO, компания ежегодно наращивает выручку. Если ещё такие компании знаете кидайте в комменты.
Если подытожить отчёт отличный. Двухзначный рост показателей всегда радует.
P.s. заранее извиняюсь за грамматические ошибки. Чукча не писатель, он аналитик ценных бумаг.