Последние несколько месяцев кардинально изменили фондовый рынок. Российские инвесторы вынуждены искать альтернативу валюте и ценным бумагам компаний из недружественных стран. В этих условиях новым трендом становится переориентация на азиатские фондовые рынки. Так, СПБ Биржа уже открыла доступ к акциям 12 китайских корпораций с первичным листингом на Гонконгской бирже. Помимо этого, инвесторы могут торговать валютной парой доллар/юань без дополнительных издержек. Разбираемся, как грамотно использовать новые возможности в своей инвестиционной стратегии.
Экспозиция на Гонконг
Гонконгская биржа является одной из крупнейших в мире с совокупной капитализацией более $3 трлн. Первичный листинг здесь имеют более 2500 компаний. На сегодняшний день российские инвесторы могут торговать 12 ценными бумагами Гонконга. К концу года их количество планируют увеличить до 200, а в 2023 году — до 1000.
«Инвестиции в акции на Гонконгской бирже являются одной из наиболее привлекательных опций для инвесторов, которые хотят иметь в портфеле экспозицию на иностранные рынки, но опасаются реализации инфраструктурных рисков и введения потенциальных ограничений со стороны недружественных юрисдикций», — отмечает инвестиционный консультант ФГ «Финам» Марат Райхель.
Что нужно знать о торгах
«Некоторые бумаги в Гонконге стоят дорого, так как торгуются большими лотами, и не каждый российский инвестор в состоянии купить ту или иную бумагу. Однако СПБ Биржа разбила их на гораздо более демократичные лоты», — объясняет преимущества покупки иностранных бумаг в России инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган.
Сейчас на СПБ Бирже один лот содержит одну бумагу или количество бумаг, кратное десяти.
«Российская площадка будет стремиться к тому, чтобы стоимость одного лота находилась в пределах $100-300», — делится планами генеральный директор СПБ Биржи Роман Горюнов.
Стоит отметить, что в соответствии с законодательством Гонконга с инвесторов дополнительно должен удерживаться гербовый сбор в размере 0,13%. Но платить его придется клиентам не всех российских брокеров. Так, например, инвесторы, покупающие активы через «Финам», в июле от него освобождены.
Какие бумаги доступны
Среди 12 гонконгских акций, которые торгуются на СПБ Бирже, четыре уже знакомы российским инвесторам. Они представлены в США и раньше их можно было купить на российских площадках через депозитарные расписки. Речь идет об онлайн-ретейлере Alibaba, интернет-холдинге Tencent, e-commerce платформе JD и производителе электроники Xiaomi. Еще восемь компаний на российском рынке ранее представлены не были — Meituan, Sunny Optical Technology, Country Garden Holdings, Sands China, CK Hutchison Holdings, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical, WH Group.
«Гонконг — новая территория для российских инвесторов и к ней нужно будет какое-то время привыкать. Конечно, в списке доступных бумаг есть и знакомые российским трейдерам. Остальные нужно дополнительно изучать. Причем, как фундаментально, так и технически», — говорит руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган.
Для вложений на долгосрочную перспективу Марат Райхель рекомендует присмотреться к ценным бумагам Alibaba, Bank of China, NetEase и China Petroleum & Chemical Corp.
Перспективы инвестиций
«С точки зрения инвестиционной привлекательности акции китайских компаний, которые торгуются на Гонконгской бирже, имеют существенный потенциал роста после долгосрочного снижения в течение нескольких последних месяцев. Китайская экономика — одна из немногих основных в мире, у кого остается возможность смягчения ДКП в текущих реалиях, что вкупе с объявленными китайским правительством мерами по поддержке китайских корпораций должно стать драйвером роста в среднесрочной перспективе», —считает Марат Райхель.
Кроме того, эксперты отмечают, что в сравнении с американским рынком китайский нельзя назвать перекупленным. В текущем году показатель P/E находится на средних значениях 16-16,5 за десятилетнюю историю, тогда как в США значение мультипликатора равно 39,98.
Из доллара в юань
Владеть валютами стран, поддерживающих санкции против России, становится невыгодно. Уже несколько крупных банков ввели комиссии за ее хранение на текущих и брокерских счетах. Выход — покупка валюты дружественных стран, в частности, юаня. По мнению главного аналитика ПСБ Егора Жильникова, китайская валюта будет расти на фоне отмены локдаунов в стране и налаживания импортных потоков. Среди факторов риска эксперт называет «тайваньский вопрос».
Стоит отметить, что инвесторы могут напрямую конвертировать доллары в юани на Мосбирже и экономить на издержках. На практике это означает следующее: если раньше у вас на счете были доллары, то сначала вы должны были конвертировать их в рубли, и только потом рубли — в юани, теперь же достаточно всего одной операции.
Банк России сообщает, что нацелен на развитие рынка валют дружественных стран. И статистика показывает, что намерения регулятора совпадают с интересами граждан. Так, в июне 2022 года объем совершенных физлицами операций с юанем на валютном рынке в ходе торгов в паре доллар/юань вырос в 16,4 раза — до 5,4 млрд юаней против майского уровня 0,33 млрд юаней.
«Мы ожидаем, что по мере увеличения импорта из Китая объем операций по новому инструменту будет динамично расти, а возросшая ликвидность привлечет на рынок спекулянтов», — прогнозирует заместитель генерального директора «Финама» Дмитрий Пантеровский.
Листайте дальше, чтобы открыть счет и начать инвестировать в акции китайских компаний и валюту на выгодных условиях ↓
Содействие в финансовых услугах. АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000.