Итоги конференции ЦБ по защите инвесторов
Сразу должен отметить, что пока это только предложения ЦБ, а не утвержденные правила. Но что-то из этого могут реализовать уже в ближайшее время.
1️⃣ Будут ужесточаться условия для получения статуса квалифицированного инвестора. Текущий порог капитала в управлении в 6 млн рублей поднимут до 30 млн. Учитываться будут только ликвидные активы (кредитные средства, недвижимость и прочие НЕ БУДУТ приниматься в расчет). Лазейку с накруткой торгового оборота 6 млн для получения статуса хотят прикрыть. Экономическое образование не будет являться одним из полноценных условий получения статуса квала, но может снизить критерии других условий (например, сумма капитала может быть меньше 30 млн в таком случае).
2️⃣ Прохождение тестов для покупки сложных структурных продуктов хотят усложнить, чтобы не получалось методом подбора пройти тест. Вопросы будут лучше тасоваться, сделают временные интервалы для повторного прохождения.
3️⃣ Планируют создать единый реестр инвесторов, кто прошел тесты/получил статус квала. Чтобы не пришлось у каждого брокера заново проходить процедуры.
4️⃣ Все ранее полученные статусы квалифицированного инвестора или прошедшие тесты сохраняются, повторно проходить и доказывать ничего не надо. Условия будут распространяться только на новых инвесторов.
5️⃣ Собираются ВРЕМЕННО ограничить доступ к иностранным ценным бумагам для неквалифицированных инвесторов. Таким образом пытаются оградить инвесторов от рисков дальнейших блокировок бумаг. По мнению ЦБ иностранными активами являются все бумаги, зарегистрированные за рубежом, за исключением:
▪️ Еврооблигации Минфина
▪️ Депозитарных расписок компаний, которые основной бизнес ведут в РФ
▪️ По ПИФам с иностранными активами внутри был очень уклончивый ответ ЦБ (будет зависеть от количества иностранного капитала внутри, возможно какие-то фонды будут выводить/закрывать - в общем мало конкретики по этому пункту)
6️⃣ По замороженным активам ЦБ сейчас ждет результатов от действий Мосбиржи, которая обжалует блокировку активов российских инвесторов. У Euroclear нет юридических оснований отказывать в доступе к бумагам обычным инвесторам, которые не попадают под санкции. После результатов от Мосбиржи будут приниматься дальнейшие действия.
7️⃣ ЦБ предостерегает от массового перехода к иностранным брокерам для доступа к зарубежным активам, так как по его мнению это дополнительные риски для инвесторов. ЦБ не сможет защитить их интересы, так как брокеры находятся в иностранных юрисдикциях, и все действия полностью на ответственности инвестора.
📍Таким образом, вся защита ЦБ сейчас сводится к ужесточению условий доступа неопытных инвесторов к активам, которые предоставляют повышенные риски в современных условиях. Судя по комментариям в чате, это вполне обосновано. Видели бы вы, что там писали обычные люди. Они считают, что их обманули, что их деньги заблокировали, что ЦБ должен выкупить их замороженные бумаги, что Газпром кинул их с дивидендами. Такой подход свидетельствует о плохом понимании работы фондового рынка и рисков, которые берет на себя инвестор.
Если бы я не слушал выступление, решил бы, что закручивают гайки и ущемляют интересы обычных инвесторов. Но я считаю, что инвесторов пытаются уберечь от их же неопытности, увы, ценой таких ограничений. В любом случае, пока у инвесторов сохраняются все возможности для создания сбалансированных портфелей и доступ к иностранным капиталам, как через российских, так и через иностранных брокеров. Как раз это мы и будем делать на следующей неделе с участниками курса "Разумные инвестиции"
