Новатэк #NVTK — крупнейший российский независимый производитель природного газа.
Месторождения и лицензионные участки расположены в ЯмалоНенецком автономном округе. ЯНАО является крупнейшим в России регионом по добыче природного газа, на долю которого приходится около 80% добычи газа в России и порядка 15% мирового объема добычи газа.
⚡️Компания опубликовал операционные результаты деятельности за 1 полугодие:
➖добыча углеводородов составила 316,6 млн бнэ, больше на 1,8 млн бнэ или на 0,6% по сравнению с 1 полугодием 2021года.
➖общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во втором квартале 2022 года составил 16,99 млрд куб. м, что на 4,0% ниже аналогичного показателя за второй квартал 2021 года.
➖на внутреннем рынке реализовано 14,79 млрд куб. м природного газа, что на 3,4% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
➖объем реализации СПГ на международных рынках составил 2,2 млрд куб. м, снизившись на 8,3%.
🗣Глава компании Леонид Михельсон заявлял, что в 2022 году ожидает незначительного снижения добычи жидких углеводородов – преимущественно нефти.
🖌Консенсус-мнение
Финам: «На данный момент сохраняем позитивный взгляд на акции "НОВАТЭКа". Повышенные цены на СПГ и нефть поддерживают текущие финансовые результаты компании, что, по нашим оценкам, может позволить "НОВАТЭКу" по итогам года выплатить рекордные дивиденды объёмом 107 руб. на акцию (11,5% доходности)».
✅Интересное
📌В рамках ПМЭФ Леонид Михельсон заявил, что запуск ключевого проекта компании "Арктик СПГ-2" ожидается в срок, несмотря на санкционные проблемы.
📌НОВАТЭК не намерен вводить правило, в соответствии с которым оплата продаваемого сырья будет осуществляться в рублях. В компании это объясняют тем, что СПГ-проекты России освобождены от требований обязательной продажи валютной выручки.
Однако, 12 июля, глава Минфина Антон Силуанов сообщил, что ведомство поддержало идею «Газпрома» продавать российский СПГ недружественным странам за рубли.
📌Рассматривается возможность получения российской СПГ-технологией налоговой субсидии на НИОКР, при этом компаниям потенциально будет разрешено вычитать 150% таких расходов из налога на прибыль.
О чем это?
Установленные мощности по сжижению природного газа Ямал СПГ Новатэка (17,5 млн т в год) используют импортные технологии, которые попали под санкции. А 4 я линия Ямал СПГ (около 1 млн т в год) была построена по технологии Новатэка «Арктический каскад», которая использует только компоненты российского производства. Ввиду потери зарубежных технологий из-за санкций, вероятно, достроена будет только 1-я линия Арктик СПГ-2, так как все комплектующие для нее уже получены Новатэком. Таким образом, СПГ-технология Новатэка «Арктический каскад» — едва ли не единственный вариант, который есть у компании для достижения целей роста по СПГ в условиях санкций. Налоговая субсидия по проекту очень помогла бы его развитию.
🔎Вывод
У компании большие инвест-проекты (запущен "Ямал СПГ", в работе "Арктик СПГ 2"), большие запасы газа, широкий набор лицензий. Новатэк придерживается зеленой повести, компания разворачивается на азиатский рынок и выиграет от высоких цен на газ.
Из сложностей можно отметить:
•Минфин РФ поддержал переход на рубли при оплате СПГ, что может создать дополнительные сложности для компании.
•Как компания экспортер – выигрывает от падения рубля. В этом отношении ждем публикации нового бюджетного правила и слаженных действий от Минфина и ЦБ.
•Запуск "Арктик СПГ 2" может затянуться, план работы по Северному Морскому пути может тоже оказаться дороже, что ударит по рентабельности.
📍В целом, в клубе придерживаемся положительного мнения о перспективах компании и ее фундаментальных показателях. В портфеле держим.
Друзья, как вы относитесь к компании? Держите акции?
___________
Друзья, чтобы быть в курсе всех последних новостей, подписывайтесь на наш канал и другие соц. сети:
#акциироссийкихкомпаний #инвестиционныйпортфель #инвестиционныеидеи #стратегияинвестирования