Вначале немного теории
ETF (exchange-traded fund) - это фонд, акции которого торгуются ⚖️ на бирже. Фонд является юридической организацией, на балансе которой находится актив или портфель активов. Каждая акция ETF обеспечена определенной долей в активах фонда.
Создают ETF специализированные компании. Они же ими управляют и ведут отчетность. Крупнейшие 🐳 операторы ETF в мире - BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares и Charles Schwab.
В настоящее время биржевые фонды являются одним из основных инструментов для инвестиций. Сегодня на рынке можно найти фонд, «привязанный» практически к любому индексу или классу активов. По данным Informa Financial Intelligence, в ноябре 2021 года общий объем средств в фондах ETF превысил $10 трлн. 💰, хотя еще в 2018-м этот показатель составлял $5 трлн.
Чем важен биткоин-ETF❓
Постепенно биткоин превращается в легальный инвестиционный актив. Однако далеко не все физические лица 🐹 и институциональные инвесторы готовы в него инвестировать, т.к. есть ряд сдерживающих факторов:
- отсутствие нормативно-правовой базы;
- сложности с хранением цифровых активов;
- хакерские взломы торговых площадок и т.д.
Решить эти проблемы призван биткоин-ETF. Он позволяет участникам традиционных рынков зарабатывать на изменении курса первой криптовалюты в то время, как эмитент ETF несет полную ответственность за сохранность базового актива. Кроме того работа эмитента находится под наблюдением 👀 депозитария и аудитора.
✅Фьючерсный биткоин-ETF
В октябре 2021 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла заявку на размещение ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) на Нью-Йоркской фондовой бирже. Спустя два дня после начала торгов активы под управлением фонда превысили $1 млрд. Фонд побил рекорд 🚀 скорости роста до $1 млрд., который держался 18 лет. Однако у данного ETF есть одна особенность - базовым активом BITO являются фьючерсные контракты на биткоин, которые торгуются на Чикагской товарной бирже с 2017 года. Т.е. BITO - это фьючерсный биткоин-ETF, который не подразумевает прямого владения криптовалютой.
✅Спотовый биткоин-ETF
Уже несколько лет подряд несколько ведущих компаний с Уолл-Стрит пытаются запустить спотовый биткоин-ETF в США 🇺🇸, обеспечением которого будет выступать сам биткоин. Но пока ни одна из заявок так и не была одобрена SEC. Вполне может быть, что запуск подобного фонда мы увидим в США в ближайшие несколько лет.
Пока американская SEC взвешивает все за и против, регуляторы других стран уже проявили свою лояльность к спотовому биткоин-ETF:
🔸первый в Северной Америке спотовый биткоин-ETF выпустили в Канаде 🇨🇦 в феврале 2021 года. Он называется Purpose Bitcoin ETF и торгуется на бирже Торонто. Сегодня данному фонду принадлежит 23,4 тыс. BTC на сумму $620,8 млн. Владея акциями данного фонда инвестор держит реальный биткоин в своем портфеле.
🔸первый в Европе спотовый биткоин-ETF будет запущен в текущем месяце на бирже Euronext Amsterdam под тикером BCOIN. Запуск производит Jacobi Asset Management - лондонская 🇬🇧 платформа управления цифровыми активами. Соответствующее одобрение эмитентом было получено еще в октябре 2021 года в Комиссии по финансовым услугам Гернси. Кастодиальные услуги для Jacobi Bitcoin ETF будут предоставляться криптовалютным подразделением Fidelity - Fidelity Digital Assets.
Кроме Канады и Нидерландов спотовые биткоин-ETF также запущены в Бразилии и Австралии.
Не стоит недолюбливать медвежий рынок - большинство финансовых систем, которые помогли сделать биткоин законным макроактивом💎, были созданы именно на таком рынке. Если бы MicroStrategy захотела купить биткоин на несколько миллиардов долларов всего несколько лет назад, это, скорее всего, было бы чрезвычайно сложной задачей. Теперь же инфраструктура и ликвидность готовы даже к таким значительным инвестициям❗️