В течение последнего полугодия, когда происходила старая фаза падения рынков, были сектора, которые всё же поддерживали индексы от еще большей просадки, этими секторами были нефтегаз и прочие компании стоимости. А вот компании роста наоборот были подвержены максимальному воздействию, так как по ним гораздо сильнее «бьет» инфляция и дорогие кредиты, и поэтому, многие из них упали на 50%-80% за последний год.
Но сейчас возможно происходит смена этого тренда, ведь экономика США скатывается в рецессию, об этом говорят ВВП, потребительские индексы, индексы деловой активности, спред между короткими и длинными облигациями и многое другое. Из-за риска рецессии, мы видим падение сырьевых товаров: нефть, сельхоз, металлы, а это вызывает падение компаний стоимости, которые поддерживали индексы в последнее время. Так например ETF на нефтегаз(XOP) упал на 32% за последний месяц.
В то же время, за последний месяц рынок не упал, а держится примерно на одной отметке. Дело в том, что сейчас его начинают поддерживать те самые компании роста, которые упали на 50-80%. Так например ETF на биотехи(XBI) вырос на 30% за этот месяц. Дело в том, что рынок уже закладывает в себя ту самую рецессию, а также возможные стимулы по выходу из нее, поэтому сейчас они отыгрываются на тех компаниях, которым они нужны больше всего, а крупные компании с реальным бизнесом действительно скатываются в рецессию.
Однако всё вышесказанное - это что глобально происходит на рынках, и может ждать нас в среднесрочной перспективе. А вот в моменте, все может быть иначе, например, сегодня выходят данные по инфляции, и если они будут выше прогноза, то это уже не рецессия, а стагфляция, и в моменте получается совсем другая история. Но на горизонте нескольких месяцев, такой сценарий выглядит пока наиболее вероятным.
Наш telegram-канал
#инвестиции #фондовый рынок #кризис #россия #акции #облигации