🌾Почему ФосАгро оказались на коне?

Привет 👋🏻 Кратко напомню, ПАО "ФосАгро" - российская вертикально интегрированная компания, крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков фосфорсодержащих удобрений.

✔️В «новых экономических условиях» 

Акции "ФосАгро" показывают лучшую динамику среди ликвидных бумаг российских эмитентов. Это обусловлено ростом цен на фосфорсодержащие и азотные удобрения и незначительными шансами на то, что компания может попасть под санкции. 

Прочные позиции "ФосАгро" на ключевых рынках делают риски санкций против компании минимальными в условиях дефицита удобрений и продовольствия в мире, а высокие цены на продукцию обещают сильные результаты в текущем году. 

Оценку компании затрудняет отказ от публикации отчетности за 1-й кв. 2021 г. ⚠️ Однако при этом "ФосАгро", в отличие от многих других компаний, не отказалась от выплаты рекордных итоговых дивидендов за 2021 г. и не исключает возможность выплаты промежуточных дивидендов в 2022 г., что позитивно для ее акций.

✔️Что с долгами?

По состоянию на конец 2021 г. чистый долг "ФосАгро" снизился до 153,7 млрд руб. При этом отношение чистого долга к EBITDA сократилось до 0,8х, что позволило компании распределить на дивиденды максимально разрешенную дивидендной политикой величину.

Хотя более 90% кредитных обязательств "ФосАгро" номинировано в долларах США, структура долга не вызывает особого беспокойства. Краткосрочная часть долга составляет лишь около 7%, а основная его часть (65,6%) представлена еврооблигациями с погашением не ранее 2023 г.