#рейтинг #дайджест

#рейтинг #дайджест

ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

/1/

🟢 ФЕРРОНИ

АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-(RU), прогноз по рейтингу – стабильный.

Компания занимает лидирующие позиции на умеренно концентрированном рынке входных металлических дверей. Подтверждение кредитного рейтинга обусловлено сохранением кредитных метрик в рамках диапазонов, установленных для данного уровня рейтинга.

АКРА позитивно оценивает стабильный рост выручки Компании, которая по итогам 2021 года увеличилась на 37,1% и составила 15,7 млрд руб.

Портфель достаточно хорошо диверсифицирован по кредиторам с преобладанием одного крупнейшего. Компания также имеет значительные забалансовые обязательства, которые были учтены при расчете показателей долговой нагрузки. По итогам 2021 года отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей составило 1,7х

Низкая оценка ликвидности и денежного потока обусловлена значительными погашениями в 2022–2023 годах, учитывая высокую долю краткосрочных кредитов в структуре обязательств. Остатки собственных денежных средств у Компании невелики, однако доступны иные внутренние источники (положительный операционный денежный поток), а также открытые кредитные линии коммерческих банков.

🔴 КЛС-ТРЕЙД

«Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruВВ- со стабильным прогнозом. Предыдущий ruBB со стабильным прогнозом.

Компания занимается продажей и сервисным обслуживанием электроинструмента, средств малой механизации и промышленного оборудования и является эксклюзивным дистрибутором торговой марки «ИНТЕРСКОЛ».

Ключевым фактором для понижения рейтинга является рост процентной нагрузки по итогам 2021 года. Покрытие EBITDA годовых процентных платежей составило 1,9х в отчетном периоде, что ниже уровня 2020 года, а также прогнозного значения, заложенного в прошлогоднюю модель. Отношение долга к EBITDA, по расчетам агентства, на отчетную дату составило около 4,7х, долга к FFO около 10,6х. Данные уровни, согласно бенчмаркам агентства по методологии, соответствуют негативной оценке долговых метрик и повлияли на негативное рейтинговое действие.

Рыночные и конкурентные позиции оцениваются агентством положительно. По итогам 2021 года доля бренда «Интерскол» на рынке составила около 5% от общего объема рынка электроинструментов в России по данным исследований ассоциации торговых компаний и производителей электроинструментов РАТПЭ.

Агентство негативно оценивает риск-профиль отрасли, отмечая высокую волатильность на рынке электроинструментов.

Блок корпоративных рисков оценен агентством умеренно позитивно в силу высокого качества корпоративного управления.

🟢 МИГКРЕДИТ

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB, прогноз по рейтингу стабильный. ООО МФК «МигКредит» выдало первый заём в 2011 году. Компания специализируется на предоставлении среднесрочных микрозаймов ФЛ Installment Loans (IL) и краткосрочных микрозаймов ФЛ «до зарплаты» (PDL)