Как влияет данный показатель на ценообразование товарно-сырьевых рынков?
Вопрос обеспечения продовольственной безопасности в мире и «глобального голода» всё острее встает на повестке дня.
Текущая макроэкономическая и политическая ситуация в мире неизбежно связана с котировками фьючерсов на сырьё и агрокультуры на мировых биржах.
Если проанализировать изменение стоимости ключевых товарных фьючерсов за несколько последних месяцев, то картина вырисовывается следующая:
Пшеница
Кукуруза
Соя
Сопоставив динамику изменения цен на данные фьючерсы, можно увидеть, что их движения практически повторяют друг друга, но с различной амплитудой, которая связана, в первую очередь с волатильностью и значимостью по мировому потреблению определенной товарной группы.
5-6 июля 2022 г. индексы цен на пшеницу, кукурузу и сою протестировали минимальные отметки с марта текущего года.
Биржевые цены сырьевых фьючесов, таких как нефть и золото, тоже снижались до минимальных уровней от пиков марта 2022 года.
15 июня 2022 г. было проведено очередное заседания ФРС, на котором произошло очередное повышение ключевой ставки сразу на 75 базисных пунктов, после чего на бирже можно было наблюдать устойчивый тренд на снижение цен на фьючерсные контракты на агрокультуры.
Глобально, это говорит о том, что денег в экономике становится меньше, они становятся дороже, что заставляет биржевых спекулянтов сокращать свои позиции и активность торговли.
Вышедший 06 июля 2022 г. детальный протокол данного заседания дал основание участникам рынка предполагать, что повышение ставки будет продолжено, и рынок попытался заранее отыграть дальнейшее изменение монетарной политики Федеральной Резервной Системы США, как в прочем и других крупнейших Центральных банков мира.
На фоне принятых решений, индекс доллара, показывающий стоимость американской валюты относительно корзины из 6 основных валют мировых расчетов (евро, британский фунт, канадский доллар, швейцарский франк, японская иена и шведская крона) растет, проходя максимальные отметки за свою историю.
Чем дороже стоит доллар относительно других валют, тем меньше нужно долларов для покупки сырьевых и агропромышленных товаров.
Как результат — в долларах они теряют стоимость.
Но, учитывая сегодняшнюю ситуацию в мире, картина не так очевидна: с одной стороны, традиционно соотношение стоимости товарно-сырьевых фьючерсов и индекса доллара находятся в обратной корреляции.
С другой стороны, евро слабеет на фоне обострившейся экономической ситуации в Европе и высокой инфляции.
На текущий момент биржевой курс евро по отношению к доллару показывает минимальные значения за последние 20 лет, на Мосбирже в моменте он достигал паритета.
Поэтому текущий показатель индекса доллара говорит не столько об усилении американской валюты, сколько о том, что США частично перекладывают инфляцию внутри своей страны на более значительный рост инфляции в других странах, закупающих большие объемы товаров и сырья.
Следующее заседание ФРС пройдет 27 июля 2022 года. Трейдеры прогнозируют дальнейшее повышение ставки.