Сверхмягкая денежная политика всегда способствует расцвету предложениям на рынке бумаг сомнительного кредитного качества.
Так произошло и в период 2020-2021 годов. Тогда при околонулевой ставке центрального банка, доходности десятилетних государственных облигаций ниже 2%, рынок наводнили выпуски компаний, предлагавших купон в 7-8% в долларах США.
Теперь, когда инфляция бьет рекорды, а ФРС пытается ее остановить сверхбольшими (для Америки) повышениями учетной ставки, настал период отрезвления.
Цены на облигации даже с такими высокими купонами пошли резко вниз
В настоящее время почти 220 выпусков в США торгуются со спредом к государственным облигациям в 1000 базисных пунктов, то на 10% годовых. В итоге, если доходность у государственных 10-ти летних облигаций 3%, то junk bond показывают 13%. Средняя цена таких облигаций при купоне 7% - 55% от номинала.
В среднем Индекс высокодоходных облигаций от Блумберга снизился в этом году на 16%, но и есть свои чемпионы:
Carnava- интернет торговец автомобилями. Основана в 2012 году. IPO - 2017 год
The company is the fastest growing online used car dealer in the United States and is known for its multi-story car vending machines.[3][4][5] Carvana was named to the 2021 Fortune 500 List, one of the youngest companies to be added to the list.
Цены на облигации:
Цены на акции. Капитализация компания - $3.59 млрд.
Inotiv- исследовательская компания в области медицины. На фондовом рынке с 1998 года.
В сентябре прошлого года разместила 3.25% облигации конвертируемые в акции. И одно время облигации даже торговались существенно выше номинала. Но после падения цены на акции:
Рухнули цены и на облигации:
Текущая капитализация компании $258 млн.
Community Health Systems- крупнейший в США оператор больниц. Основан в 1985 году. IPO - 1991 год.
Fortune 500 company based in Franklin, Tennessee.[1] It was the largest provider of general hospital healthcare services in the United States in terms of number of acute care facilities
Хотя в последнее время дела у компании шли не очень
On October 3, 2016, CHS was removed from the S&P Midcap 400 and added to the S&P Smallcap 600. Under CEO Wayne T. Smith, the company's stock has lost over 76% of its value since the year 2000.[citation needed]
Chinese billionaire Tianqiao Chen had a 22.2 percent stake in Community Health Systems in 2017
Облигации:
Акции. Текущая капитализация - $463 млн.
Audacy, - американская радиовещательная сеть, охватывающая 253 станций. Основана в 1968 году. IPO в 1999 году
Бизнес радиостанций очень сильно пострадал от пандемии ковид19, так как снизились доходы от рекламы.
Облигации:
Акции. Текущая капитализация - $88.9 млн.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: