В пятницу, 22 июля, Центробанк, неожиданно для всех понизил ключевой процент сразу на 150 пунктов до значения 8% годовых.
Несмотря на то, что само снижение ключевой процентной ставки было вполне ожидаемым, тем не менее, консенсус-прогноз фиксировался на уровне 9%, поэтому столь существенное понижение стало сюрпризом для большинства участников рынка.
Процент снизили, на пресс-конференции глава Центробанка Эльвира Набиуллина сообщила следующее:
(из наиболее интересного):
«…Спад ВВП прогнозируется меньше во многом из-за более умеренного сокращения экспорта. При этом динамика импорта соответствует нашим ожиданиям. После существенного снижения импорт начал восстанавливаться…»
«…Средняя за год ключевая ставка в 2022 году составит 10,5–10,8% годовых (это соответствует значению до конца года в диапазоне 7,4–8,0%), в следующем – 6,5–8,5% и в 2024 году – 6,0–7,0%…»
Таким образом, можно предположить, что столь резкое снижение ключевого процента, было последним штрихом, перед тем, как ЦБ возьмет временную паузу в текущем смягчении монетарной политики.
Если же мы посмотрим на историю (график выше), то увидим, что похожий сценарий действий осуществлялся Регулятором в конце 2014-2015 годах (после всем известных событий). Сначала резкий подъем процентной ставки, затем период резкого снижения, затем выход на плато.
Сейчас, в некотором роде, история повторяется.
Поэтому, рискну предположить, что сейчас график процентной ставки начнет выходить на временное плато, как это было в 2015 - начале 2016 года. (При этом пауза в смягчении монетарной политики будет «играть на руку» ослаблению рубля).
НО САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ – ЭТО СЛЕДУЮЩЕЕ ЗАЯВЛЕНИЕ ОТ ЭЛЬВИРЫ САХИПЗАДОВНЫ
ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И КУРС РУБЛЯ
«…В условиях санкций и ограничений на движение капитала, а также отсутствия бюджетного правила обменный курс стал более подвержен колебаниям и формируется преимущественно текущим счетом…»
Текущий счет был очень высоким, из-за существенного снижения импорта.
«…Для денежно-кредитной политики это означает, что инфляция под влиянием курса также становится более волатильной – и, соответственно, могут стать более волатильными процентные ставки в экономике для поддержания инфляции на цели…»
«…Если счет текущих операций будет сокращаться в соответствии с нашим прогнозом уже с III квартала и уровень курса будет подстраиваться к этому, то его дезинфляционное влияние будет сглажено…»
А теперь несколько перефразируем последнюю фразу и получим следующее:
- После существенного снижения импорт начал восстанавливаться.
- Счет текущих операций будет сокращаться.
- С III квартала.
- Уровень курса будет подстраиваться.
- Его дезинфляционное влияние будет сглажено.
По сути, получается, что это «заявление» можно трактовать, как своеобразный завуалированный посыл, как некая вербальная интервенция со стороны монетарных властей населению.
Вербальная интервенция — специально заряженное высказывание известного человека, которое преследует цели информационного давления. Могут делаться с целью манипуляции сознанием, рынками, политической повесткой и т. д.
…Мол, с третьего квартала сего года, прогнозируем сокращение счета текущих операций за счет роста импорта, а значит, и курс рубля будет подстраиваться…
Возникают закономерные вопросы:
КУДА БУДЕТ ПОДСТРАИВАТЬСЯ РУБЛЬ?
А САМОЕ ГЛАВНОЕ, КЕМ? И КАК?
- КЕМ? - здесь, в общем-то, все понятно.
- КАК? - очень большой вопрос, так как бюджетное правило пока не работает.
- А вот насчет КУДА? - можно порассуждать:
Так как в заявлении прозвучала фраза: «…его дезинфляционное влияние будет сглажено…» это означает только одно:
ЧТО РУБЛЬ БУДЕТ ДЕШЕВЕТЬ
Я думаю, подстраиваться он будет в район, этак, 70$-75$.
В общем, как раз под тот курс, который был заложен, когда верстался федеральный бюджет 2022.
Поэтому, все это наталкивает меня на мысль, о том, что уровни 53-55-57-59 рублей в будущем покажутся очень привлекательными уровнями для покупок.
В общем, получается, такая вот вербальная интервенция со стороны Эльвиры Набиуллиной.
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
#ключевой процент #центробанк #трейдинг #рубль #доллар #финансы #платежный баланс #цб
(Источник использованных изображений: Яндекс.Картинки)
Спасибо за внимание. Всем удачи и успехов! Представленный материал является субъективным мнением автора, и НЕ является инвестиционной рекомендацией.
*************************************
Я ИЗДАЛ ЭЛЕКТРОННУЮ КНИГУ:
https://www.litres.ru/valeriy-vasilevich-boriskin/alternativnyy-volnovoy-analiz/
Спасибо, что дочитали до конца. Ставьте лайк, и подписывайтесь на канал, если Вам понравилось! И, конечно, не забывайте оставлять свои комментарии!