История компании Robinhood Markets Inc – онлайн-брокера и революционера финтеха
“Есть огромное количество людей, которые считают, что инвестирование – это страшно серьезная вещь. И вы можете ей заниматься только в том случае, если сидите в шикарном костюме, перед терминалом – но это всего лишь устаревший стереотип.”(с) Влад Тенев
Что мы представляем себе, когда речь заходит о бирже ценных бумаг? Скорее всего, в голове возникают образы из фильмов “Уолл-стрит”, “Волк с Уолл-стрит” или сериала “Миллиарды”. Небоскребы делового центра Нью-Йорка, знаменитое здание фондовой биржи, офисы хедж-фондов и инвестиционных банков, опасные “медведи” и напористые “быки”, коварные трейдеры в идеальных костюмах. Все это соответствует действительности. Мир торговли акциями всегда был прерогативой богачей и элит, но в 2013-м году он пошатнулся и прежним не будет уже никогда – благодаря компании с говорящим названием Robinhood и двум молодым предпринимателям, которые решили, что пришло время сломать эту систему.
Что такое Robinhood?
“Торговля – одно из древнейших занятий человечества. Нашим преимуществом было, что мы решали проблему, которая очень интересовала людей. Поэтому все сразу поняли, что такое Robinhood и поспешили рассказать друзьям.” (с) Влад Тенев
Если коротко, то Robinhood – платформа для торговли акциями и опционами для физических лиц, исключающая из цепочки брокеров (брокер в данном случае – она сама). Напрямую, без комиссий, сборов, походов в фонды, переговоров, заключения договоров и остальных препонов – всего того, что удерживает обычных людей от выхода на этот “элитарный” рынок. Регистрация бесплатная, занимает всего несколько минут, а процесс продажи-покупки настолько простой, захватывающий и похожий на игру, что приложение стало самой быстрорастущей брокерской программой и привлекло к трейдерской и инвестиционной деятельности огромную прослойку общества – молодежь.
Компания Robinhood названа в честь легендарного разбойника из Шервудского леса, который имел собственное представление о социальной справедливости. Оно отражает идею основателей: “предоставить доступ на финансовые рынки всем желающим, а не только толстосумам.” Эта мысль тоже близка молодому поколению, которое уже пережило за свою короткую жизнь экономические кризисы, общественные и политические конфликты, пандемию, и не склонно доверять консервативным финансовым организациям. Зато прекрасно разбирается в технологиях и не выпускает из рук смартфоны. Поэтому Robinhood, технологическая фирма, им ближе и понятнее, чем любой авторитетный фонд со столетней историей.
Как экономит и зарабатывает Robinhood?
“Обычно, когда за обвалом рынка следует рецессия, розничные инвесторы уходят. Выигрывают крупные учреждения. В нашем случае, наоборот (имеется в виду пандемия), люди начали открывать новые счета, а существующие клиенты – вкладывать новые деньги. Это позитивный знак для общества и экономики.” (с) Влад Тенев
По сравнению с традиционными финансовыми организациями, которые содержат тысячи сотрудников, снимают дорогие офисы, тратят на рекламу, работу с клиентами, поддержку, выделяют огромные суммы на представительские расходы, Robinhood не тратит ничего. Как во многих технологических компаниях (не считая гигантов) ее штат – несколько сотен человек, никаких представительских, минимальные затраты на рекламу – тут скорее играет роль “сарафанное радио”, боты вместо клиентского сервиса и техподдержки.
А как зарабатывает компания, если приложение бесплатное и комиссия со сделок не взимается, ведь она должна приносить прибыль не только пользователям, но и владельцам и инвесторам?
- Премиум-подписка Premium Gold. Все основные функции приложения доступны безвозмездно – это называется бизнес-модель freemium. Но если вы хотите подключить дополнительные полезные услуги: большую покупательную способность, продление торговых часов или уменьшить период ожидания и совершать сделки мгновенно, вам необходимо оформить платную подписку.
- Доход от процентов или бесплатный сыр. Если вы пользуетесь чем-то даром, то, скорее всего, источник дохода бизнесменов – вы сами. В данном случае компания зарабатывает на неиспользованных деньгах на вашем счете. Например, у вас на депозите Robinhood лежит $100. Процентная ставка 3%, это $3 в год. Немного. А если пользователей миллионы, их количество растет и многие держат на счетах гораздо больше?
- Маржинальный процент. Чем больше денег вы вкладываете, тем больший потенциальный доход получите – закон инвестора. Robinhood предлагает клиентам занять деньги (под проценты) и купить больше растущих в цене акций, но при условии, что на вашем счету уже не меньше $2 тыс. Заём вы обязаны, естественно, вернуть. Маржинальные сделки – рискованное предприятие. Если ставка не сыграет, вы можете потерять больше, чем вложили, и останетесь должны брокеру (в данном случае Robinhood) или банку. Для опытных и активных торговцев – функция полезная, для новичков – опасная.
Часть экспертов утверждает, что есть еще один, самый главный, способ заработка Robinhood, который она не стремится афишировать, но о нем мы расскажем чуть позже. А пока – история создания компании и ее основателей: Владимира Тенева и Байджу Прафулкумара Бхатта или просто Влада Тенева и Байджу Бхатта.
Влад Тенев
“Мои родители старались избежать любого риска. Они хотели, чтобы и я работал в финансовой сфере. Но не открывал свое дело, а присоединился бы к крупной компании, например, к Всемирному банку, которому они отдали 25 лет жизни.” (с) Влад Тенев
Влад родился 13 февраля 1987 года в Болгарии, в городе Варна. Его отец трудился над кандидатской по экономике, а мама работала в книжном издательстве и частенько приносила ему самиздатовские книги западных ученых. Влад вспоминает, что самым вкусным лакомством были кубинские бананы, а когда отец привез из заграничной поездки маленький набор "Лего", то он подумал, что это самая великолепная вещь на свете. После падения коммунизма в Болгарии отец мальчика подал заявку на получение стипендии в университете штата Делавэр и переехал в США. Через год уехала мама, оставив сына бабушке и дедушке, а в 1992-м к ним присоединился Влад.
Семья поселилась в общежитии для аспирантов в Хайвиле, переполненном другими эмигрантскими семьями. Вскоре отец получил работу во Всемирном банке. Мама Влада перебивалась случайными заработками официанткой, продавщицей, пока не поступила в бизнес-школу Джорджтаунского университета и не получила степень MBA. Образование позволило ей вслед за мужем найти работу во Всемирном банке. Теневы окончательно обосновались в столице США, Вашингтоне. Влад учился в обычной средней школе, увлекался компьютерами. Он поступил в Стэнфорд на факультет математики.
Байджу Бхатт
“В нашей жизни было несколько поразительных параллелей. Мы оба были единственными детьми, мы оба выросли в Вирджинии, мы оба с первого раза поступили в Стэнфорд и мы оба были детьми иммигрантов, а наши родители были учеными.” (с) Байджу Бхатт
Родители Байджу приехали в Америку из индийского штата Гуджарат и поселились в городке Покусон, Вирджиния. Его отец изучал теоретическую физику и преподавал в университете Алабамы. Байджу родился в 1984-м уже в США. В семье свободно говорили на двух языках: английском и хинди. В детстве он был очень полным, застенчивым отличником, увлеченным шахматами и математикой.
Но в старших классах паренёк проявил силу воли, занялся спортом и с тех пор поддерживает отличную физическую форму, например, во время перерывов на работе он занимается бегом, увлекается интервальным голоданием.
Байджу поступил в Стэнфорд на физический факультет. В 2005-м он познакомился в общежитии с длинноволосым студентом с причудливым чувством юмора и любовью к ночным шахматным партиям, Владом Теневым, и с тех пор они стали неразлучны – друзья и бизнес-партнеры.
Проект Robinhood
"Большинство инвесторов не верило в наш проект. Нам пришлось взломать кучу дверей. Но мы продолжали делать это неустанно и в конце концов победили.” (с) Влад Тенев
Идея создать компанию пришла друзьям в 2008-м в разгар экономического кризиса. Байджу работал, Влад учился в аспирантуре. Они увидели в падении рынка новую возможность и решили переехать из Калифорнии в Нью-Йорк. Тенев и Бхатт обосновались на складе в Бруклине, наняли нескольких программистов из бывших однокурсников и открыли собственную небольшую фирму по созданию ПО для биржевых трейдеров.
“Черный четверг” 6 мая 2010-го или Flash Crash на Нью-Йоркской фондовой бирже, вызванный действиями “высокоскоростных” или “высокочастотных” трейдеров, показал, что в биржевой торговле начались необратимые изменения. Финансовые рынки постепенно стали покорять фирмы, использующие программное обеспечение, которое позволяет на долю секунды опережать действия любого брокера, и с этим пришлось считаться. Влад и Байджу переименовали компанию в Chronos Research и сосредоточились на создании программы высокоскоростного трейдинга Zardoz, которую собирались продавать хедж-фондам и инвестиционным банкам.
Кризис 2008-го, падение биржи 2010-го и безработица привели к социальным протестам осени 2011-го Occupy Wall Street. Участники митингов обвиняли капиталистов и финансистов во всех бедах и проблемах страны. Они захватили парк Зукотти в деловом районе и расположились палаточным лагерем. Многие друзья Влада и Байджу участвовали в протестах и обвиняли их в продажности и сотрудничестве с финансовыми акулами, погубившими экономику.
Бизнесмены переехали в Сан-Франциско, но волна негодования вскоре докатилась до Калифорнии и из окон их офиса был прекрасно виден очередной палаточный городок. Влад и Байджу были не против социальной справедливости, они общались с художниками, музыкантами, либеральными “хипстерами”, видели, что те вовсю используют новые мобильные приложения: такси, социальные сети, и постепенно у них выкристаллизовалась идея. Бизнесмены решили переделать Zardoz в бесплатную программу торговли акциями непосредственно для смартфонов.
Изначально компания называлась CashCat – в честь огромной любви Бхатта к кошкам и равной ей по силе аллергии. Ребята снова переехали – в Пало-Альто, по классической схеме стартапа сняли гараж и приступили к работе. В процессе регистрации и получения брокерской лицензии фирму переименовали в Robinhood. Влад рассказывает, что когда жена Селена знакомила его с друзьями, то к словам “мой муж работает в сфере финансов” всегда быстро добавляла, что он был “хорошим” финансистом, “Робин Гудом финансов”.
Компания Robinhood появилась в апреле 2013-го. Приложение было в разработке, когда партнеры решили запустить в интернете страницу предзаписи, которая гласила “Торговля на бирже без комиссии, хватит платить $10 за сделку.” Ниже располагалась кнопка регистрации, вы высылали адрес своей электронной почты и вставали в очередь. Позже вы могли зайти и посмотреть сколько человек перед вами, а сколько после. Сайт запустили вечером, наутро в листе ожидания числилось 600 записей. Оказалось, что кто-то перепостил страничку на Reddit (сайт новостей), а оттуда она попала на Hacker News – один из самых популярных новостных ресурсов технического сообщества. Причем сразу на третье место.
А через 20 минут на второе место. Влад и Байджу сделали скриншот и разослали всем близким. Еще через 20 минут сайт листа ожидания “упал” и команда срочно рванула в “гараж” его “поднимать”. В первый день на нем зарегистрировались 10 тыс. человек, через неделю 50 тыс., через год в очереди стоял почти 1 млн подписчиков. А приложение еще не было запущено. Между анонсом и появлением продукта прошло почти полтора года – он стал доступен в AppStore только в марте 2015-го. Такая серьезная задержка произошла из-за трудностей с поиском инвесторов.
Основатели Robinhood получили 75 отказов, прежде чем смогли набрать необходимую сумму – $3 млн, часть которой подтверждала платежеспособность онлайн-брокера перед регулирующими органами. В компанию, у которой еще не существовало продукта, поверили частные инвесторы, такие как Аарон Леви и фонды Index Ventures, Levinzon Ventures, Google Ventures, Andreessen Horowitz. В следующих раундах финансирования к ним присоединились актер Джаред Лето и музыкант Снуп Дог как бизнес-ангелы, Ribbit Capital Микки Малка, DST Global Юрия Мильнера, Greenoaks Capital и Thrive Capital Джоша Кушнера.
- В год выхода приложение получило награду Apple Design Awards, несмотря на то, что разработчики совершили огромное количество ошибок новичков.
- В 2016-м была запущена премиум-подписка Robinhood Gold, стоимостью $10 и компания вышла на китайский рынок, благодаря сотрудничеству с Baidu (поисковая система №1 Китая).
- К 2019-му платформа насчитывала 6 млн пользователей, 500 сотрудников и оценивалась в $7,6 млрд.
- В январе 2018-го Robinhood объявила об открытии подписки на платформу торговли криптовалютой без комиссии, в первый же день в очередь встали 1,25 млн человек.
- В сентябре 2019-го E-Trade, Schwab и TD Ameritrade – крупнейшие трейдеры – отказались от комиссии, вслед за ними это же решение приняли инвестиционные отделения Merrill Lynch и Wells Fargo. В результате произошло перераспределение рынка, упали акции брокерских компаний.
Пандемия не остановила развитие Robinhood, а, скорее, наоборот. Закрытые по домам люди охотно включились в игру с ценными бумагами. В надежде заработать или просто развлечься. Но, как и в любой игре – выигрыш не гарантирован. Кто-то смог расплатиться с студенческими займами и основательно пополнить банковский счет, кто-то все потерял, кто-то отдал деньги на благотворительность, а один человек погиб из-за глупой системной ошибки и отсутствия “живой” клиентской поддержки. Эти несколько лет принесли не только рекордное количество клиентов – по последним данным их насчитывается приблизительно 22,8 млн – но и серьезные проблемы:
- крупный системный сбой 2 марта 2020-го;
- взлом и кража денег со счетов 2 тыс. пользователей в октябре 2020-го;
- кража данных 7 млн человек в результате взлома системы – адреса электронной почты и полные имена в 2021-м;
- вызов Влада Тенева в феврале 2021-го на специальное заседание Конгресса для дачи объяснений по поводу прекращения торгов по акциям некоторых компаний, например, GameStop;
- штраф от регулирующих органов на $70 млн за предоставление недостоверной информации об источниках дохода в 2021-м.
Дело в том, что главный источник прибыли Robinhood Markets Inc. по мнению экспертов – платеж за поток заказов (PFOF). Это небольшой доход, который получает брокер за перенаправление клиентских заказов “маркет-мейкеру”, предложившему лучшую цену. Обычно это все те же высокочастотные трейдеры – flash boys. Так они зарабатывают и получают информацию о настроениях и трендах инвесторов. В этом нет ничего криминального – PFOF практикуют 99% брокеров и по закону должны информировать клиентов, но после "Черного четверга" 2010-го одно только упоминание о высокочастотных трейдерах вызывает у всех, кто связан с финансами, негатив и отторжение .
Поэтому руководство распорядилось удалить пункт о PFOF как о способе получения прибыли из раздела “Как компания зарабатывает” сайта Robinhood. Специалисты считают, что штраф, хоть и немаленький, несоизмеримо меньше предполагаемого убытка. А вот репутация борцов за справедливость пострадала. Многим клиентам не понравилось, что “разбойники” сотрудничают с Уолл-стрит.
В тяжелые времена Robinhood помогла дружба и взаимовыручка внутри коллектива и публичная, ясная поддержка инвесторов, которые экстренно собрали $3,4 млрд дополнительного финансирования. В июле 2021-го фирма вышла на биржу и, несмотря ни на что, была оценена в $32 млрд. Основатели владеют примерно по 10% компании и на данный момент личное состояние каждого приближается к $1 млрд. В течение года акции онлайн-брокера то падали, то поднимались, но финансисты считают, что у Robinhood есть драйверы для развития:
- клиентской базе есть куда расти, в США приблизительно 92 млн потенциальных основных пользователей – тридцатилетних;
- запланированный запуск новых услуг и продуктов, например, криптовалютный кошелек, которые привлекают новую аудиторию;
- рост среднего счета, связанный в первую очередь с взрослением клиентов и увеличением их доходов.
Нет, Robinhood не изменил правил биржевой игры. Большие акулы так и плавают в этом бурном море инвестиций и капиталов. Но маленькие рыбки, ранее обреченные на то, чтобы их сожрали, с приходом этой компании обрели надежду вырастить острые зубы и большие плавники. Во всяком случае, порог входа в бизнес "белых воротничков" уже снижен до уровня "рваных кед". Хотя Влад и Байджу как раз и не являются по сути своей Робинами Гудами, поскольку свои миллиарды получили совсем не как легендарный герой Британии, но стараются все же соответствовать его имиджу. Хотя бы и на уровне заявлений и развитии службы поддержки, обучения и консультации. И такая позиция до сих пор привлекает как инвесторов, так и пользователей сервиса. Несмотря на очевидные выгоды от продажи своего детища какому-нибудь гиганту типа Goldman Sachs или Merrill Lynch, ребята всё же вышли (с большими рисками) на IPO – и рулят в этом бурном море, лавируя между "быками" и "медведями", уклоняясь, отбиваясь и атакуя.
Читайте также:
- Кевин Систром: “Вы должны любить то, чем занимаетесь”
- Spotify – революционеры музыкальной индустрии
Спасибо за 👍👍👍 и подписку , заходите к нам еще. А если вам нравится, что мы пишем – установите мессенджер Gem4me, там еще много интересных каналов, которые ведут наши пользователи!