_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Данный пост сделан с целью актуализировать прошлый обзор (https://t.me/BirzhevikObligaciiOfficial1/2971) вышедший в январе 2022 года, проверим что изменилось в компании, и актуальна ли она для вложений сегодня.
Ознакомиться с деятельностью компании вы можете, изучив первый обзор.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации iПетрИнжP1 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Текущее состояние цены облигации: ТрансмхПБ5 стоит сейчас 910.0 руб. или 91.00% от номинала.
3. Срок обращения (дата погашения) состоится 18.09.2026 года.
4. Оферта назначена на 25.09.2024 года.
5. Ориентировочная (нынешняя) ставка купона с учётом роста курсовой разницы на одну облигацию составляет 15,44% эффективной доходности, и купонный период (периодичность выплаты купона) планируется раз в 91 день. Купон составляет 24,31 рублей.
6. Размещена на Московской бирже.
7. Уровень листинга (надёжности) - ВТОРОЙ УРОВЕНЬ.
8. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 100 тыс. до 1,5 и более млн. рублей в день, так что могут возникнуть некоторые сложности с покупкой или продажей, но не столь значительные.
9. Волатильность высокая, более 2%.
10. Дюрация высокая (724 дней).
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3 Ключевые экономические показатели компании
Глава 3.1 Отчет за 2021 год, в сравнении с 2020 годом. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка выросла на 18% (в числовом выражении с 8 до 9,5 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 152% (в числовом выражении с 476 млн. до 1,2 млрд. руб.)
Глава 3.2 Отчет за 1 квартал 2022 года, в сравнении с 1 кварталом 2021 года. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка снизилась на 5% (в числовом выражении с 2,2 до 2,1 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль снизилась на 181% (в числовом выражении с 287 до -232 млн. руб.)
ПО ПЕРВОМУ КВАРТАЛУ УБЫТОК.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.
23 июня 2022 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «ИСК Петроинжиниринг» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.
Отношение чистого долга к EBITDA снизилось с 0,7х до 0,3х на 31.12.2021, что обусловлено снижением общего уровня долга. Большая часть долга на отчетную дату представлена, размещенным в сентября 2021 года выпуском облигаций объемом 500 млн руб. с офертой в 2024 году. Агентство не ожидает роста указанной метрики выше 1х на горизонте года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
В настоящий момент, несмотря на близкие к максимальным историческим цены на нефть, существует высокая неопределенность относительно будущего спроса на бурение и сопутствующие услуги в нефтесервисе. Это связано с санкционным давлением, которое оказывается на российские нефтегазовые компании. Оно выражается как в сложностях с поставками импортного оборудования (телеметрические системы для разработки трудноизвлекаемых запасов), так и в ограничениях на экспортные поставки углеводородов, что может привести к сокращению объемов добычи и инвестиционной программы по бурению, в том числе к сдвигу сроков исполнения работ по уже заключенным контрактам.
Хоть облигации эмитента и торгуются более менее нормально, но Компания под санкционным давлением и судя по всему это отразилось в убыточности первого квартала.
Ждем отчет по полугодию 2022 года и делаем выводы исходя из него, сейчас лезть в облигации данного эмитента мы бы не рискнули.
Также наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
#облигации #бонды #инвестиции #нефтехим #искпетроинжиниринг