Одна из основных причин, почему фондовый рынок США продолжит свое снижение в том, что ФРС США начала программу количественного ужесточения (QT). Суть этой программы заключается в сокращении баланса ФРС путем изымания из системы ранее напечатанных долларов в рамках QE. За 2 года с момента начала пандемии в марте 2020 года по март 2022 год было создано из воздуха почти 5 трлн долларов (!!!). Баланс ФРС вырос с 4.2 трлн $ до 9 трлн $.
И сейчас эти доллары начали изымать из системы. По ранее озвученному плану в течение лета будет "уничтожаться" по 47.5 млрд $ в месяц, а с сентября по 95 млрд (!!!) . Если 21 июня баланс ФРС составлял 8.934 трлн, то к 5 июля он снизился до 8.891 трлн $).
Следует учитывать тот факт, что количество облигаций, которое погашается каждый месяц, неравномерно. Поэтому в какой-то момент могут изъять чуть меньше долларов, а потом чуть больше. Но в итоге выходит в рамках обещанного.
Точных сроков окончания программы QT нет. (!!!) По идее, ее должны были бы закончить, когда инфляция вернется к целевому уровню 2%. Но это вряд ли произойдет! Скорее стоит ожидать сильного обвала рынка, чтобы ФРС прекратила изымать деньги из системы. Наверно, где-то ближе к 3000 - 3200 пунктов по индексу SP500 можно будет услышать, что ФРС завязывает с количественным ужесточением. А пока туда рынок не упадет, баланс будет сокращаться с большой вероятностью.
Для справки:
FOMC
ФРС США впервые с 1994 года повысила базовую ставку на 0.75%
ФРС: УМЕСТНО ДАЛЬНЕЙШЕЕ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ
ФРС: ПОНИЖЕНИЕ СТАВКИ ВОЗМОЖНО В 2024Г
ФРС: ПЛАН ПО СОКРАЩЕНИЮ БАЛАНСА НЕ МЕНЯЕТСЯ
- сокращение идет с 1 июня по $47.5 млрд в месяц ($30 млрд госбонды + $17.5 млрд закладные на недвижимость) , потом через 3 месяца ускорится до $95 млрд в месяц (!!!) ($60 млрд госбонды + $35 млрд закладные на недвижимость)
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!
С СЕНТЯБРЯ 2022 года ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ ускорение снижения баланса! Что с БОЛЬШОЙ Вероятностью будет СИЛЬНО давить на фондовый Рынок США.
Также следует обратить внимание на то, что в США начинается сезон отчётностей и с большой вероятностью мы увидим через эти отчеты ПЛАЧЕВНОЕ экономическое положение по многим компаниям США и если это произойдет, то Рынок будет под большим давлением.