Друзья, всем привет!
Сегодня хочу обратить свое и ваше внимание на привилегированные ценные бумаги российской энергетической компании ПАО "Ленэнерго".
Сразу отмечу, что в результате стабильной дивидендной политики, акции данного эмитента считаются в качестве своеобразных квазиоблигаций.
Материал не является инвестиционной рекомендацией!
Давайте обратим внимание на изображение ниже, на котором показаны дивидендные выплаты по привилегированным бумагам Ленэнерго за последние 8 лет:
Как видим, начиная с 2017 года, данный эмитент стабильно платит дивиденды и продолжает их повышать!
Кто потребляет электроэнергию компании?
Здесь картина следующая:
- 31% - Население;
- 26% - Непромышленные потребители;
- 22% - Промышленное потребление;
- 9% - Транспорт;
- 6% - Бюджетные потребители;
- 4% - Сельское хозяйство;
- 2% - прочие сетевые организации.
👉Какие положительные стороны я вижу у данной компании?
Сейчас постараюсь кратко поделиться.
Во-первых, рынок энергопотребления в регионе, где работает Ленэнерго, стабилен и приносит стабильную прибыль, которая растет год от года. Речь, конечно же, идет про Санкт-Петербург и Ленинградскую область. Более того, как это постоянно бывает в нашей стране, Уже в июле произойдет рост тарифов на электроэнергию, который составит 5%.
Во-вторых, как я уже написал выше, но хочу повториться, компания имеет стабильную дивидендную политику, а из-за роста прибыли у Ленэнерго есть возможность высвобождать больше денежных средств на дивидендные выплаты.
В-третьих, уже 4 года подряд данный эмитент сохраняет отличные показатели по операционной рентабельности в диапазоне 22-25%.
В-четвертых, у Ленэнерго весьма низкая долговая нагрузка, что дает ей простор для возможного развития и расширения бизнеса. Чистый долг/Прибыль до налогообложения и вычета амортизации равен 0,2 по результатам прошедшего 2021 года!
Друзья, по-моему мнению, исходя из роста тарифов на электроэнергию, снижения издержек и прочих моментов, по результатам 2023-2024 годов средний прирост выручки может держаться в диапазоне 5-6%, а планируемые дивидендные выплаты могут выглядеть следующим образом:
- 2023 год - 22-23 рублей на акцию;
- 2024 год - 25-26 рублей на акцию.
👉Буквально недавно по привилегированным бумагам Ленэнерго прошла дивидендная отсечка, поэтому сейчас мы можем наблюдать небольшое снижение котировок акций данной компании. Если же судить о долгосрочных перспективах этого эмитента, то я полагаю, что префы должны продолжить расти и расти. Только за последние 5 лет привилегированные акции компании выросли на 185%, а значит, что средний рост бумаг составил около 37% без учета дивидендных выплат!
👉Сейчас акции Ленэнерго стоят около 150 рублей. В перспективе следующих 12 месяцев вижу справедливую стоимость бумаг в диапазоне 200-210 рублей. Коротко и ясно, а все аргументы приведены выше.
Благодарю за внимание, друзья!
Если материал был вам интересен и полезен, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК (👍) под данной статьей, этим вы помогаете мне развивать канал. Большое спасибо!
Обязательно подписывайтесь на мой канал "Инвестиционный Друг", чтобы не пропустить новые и полезные материалы о финансовых рынках! :)
👉Друзья, как вы смотрите на префы Ленэнерго? Разделяете ли вы мое мнение о данной компании? Поделитесь своими мыслями!
Здоровья!
Инвестиционный Друг
#ленэнерго #дивиденды #инвестиции #энергетика #бизнес
