❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
- Индекс МосБиржи: 2210,43 (-7,57%)
- Индекс РТС: 1136,08 (-11%)
Новое
- Совет Федерации отменил НДФЛ при продаже золота в слитках и отменил НДС при продаже бриллиантов физлицам.
- Дал банкам право вводить отрицательные ставки по валютным вкладам юрлиц.
- СФ разрешил выпуск "замещающих" облигаций на евробонды компаний РФ.
- Одобрил закон, повышающий НДПИ для Газпрома в 2022 году на 1.248 трлн руб за счет надбавки.
- Одобрил закон, содержащий меры налоговой поддержки для стимулирования развития российской IT-отрасли. Исключил ряд налоговых льгот для высокорентабельного IT-бизнеса.
- Одобрил закон, который освобождает от НДФЛ доходы граждан, попавших под санкции, от продажи в текущем году акций и долей российских компаний, а также дает юрлицам отсрочку до 2024 года по уплате налогов с замороженных доходов по еврооблигациям.
- Одобрил закон об особенностях обложения налогом на добавленную стоимость (НДС), налогом на прибыль и налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) операций по реализации цифровых финансовых активов (ЦФА).
Статистика
Международные резервы Российской Федерации на 01.07.2022 586,8 млрд $.
ЦБ установил базовый уровень доходности вкладов на июль 2022 года:
Индекс потребительских цен за неделю 25 июня по 1 июля вырос на 0,23%, однако практически полностью ускорение инфляции пришлось на 1 июля (0,2%).
В начале июля обычно пересматриваются тарифы ЖКХ, что привело к ускорению инфляции. В этом месяце тарифы на отопление повысились на 4,1%, на горячую и холодную воду — соответственно на 4% и 4,1%, на водоотведение — на 5,2%, а на электроэнергию – на 4,6%.
✅ Факторы/меры поддержки
- Высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
- Минфин вводит меры поддержки для бизнеса и граждан: снижение кредитных ставок должно стимулировать к росту как потребительского спроса (крупные покупки/ипотека), так работы бизнеса.
- Ключевая ставка постепенно снижается Центральным банком. В дальнейшем у Банка России еще есть возможности для снижения ключевой ставки.
- ЦБ смягчает политику. Отменен порог для обязательной конвертации валютной выручки, увеличен срок для конвертации, увеличены суммы возможные для перевода за рубеж.
- Подходят к концу сроки вкладов под повышенные проценты (18-22%). Можно ожидать, что после окончания срока действия часть средств вернется на фондовый рынок.
- Также ввиду отсутствия вариантов инвестирования (зарубежные рынки практически закрыты или рискованны) большая часть капитала, как ожидается, будет направлена на поддержку отечественного фондового рынка (по иранскому сценарию).
🛑 Факторы давления (риска)
- Продолжение спецоперации на Украине.
- Исключение России из мировой финансовой системы.
- Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 6 пакет санкций от ЕС.
- Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
- Риск полной остановки иностранных инвестиций в Россию.
- Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
- Введение полного «нефтяного эмбарго». Частичное существующее эмбарго не мешает переориентации на азиатские и другие рынки. Это процесс длительный по времени.
- Ослабление кредитной активности граждан и бизнеса.
- По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
- Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.
📋 Прогноз
Продолжается движение в боковике.
Долговой рынок и рубль
- RGBI: 133,99 (-0,23%)
- USD/RUB: 61,1793 (+10,92%)
🏦 RGBI: незначительно изменился относительно прошлой недели.
🏛 Российский рубль: скорректировался. В первую очередь это связано с мощными словесными интервенциями от Минфина и ЦБ, а также валютными интервенциями от банков. Ажиотаж в валюте также был подкреплён сильным падением нефтяных котировок на фоне опасений инвесторов о приближающейся рецессии. Также ослаблению рубля способствовал закончившийся налоговой период. Ранее именно продажа валютной выручки привела рубль к значениям 50.
🗣Антон Силуанов:
За нормализацию доходности металлургов отвечает курс рубля, а не снижение налогов.
Возможны валютные интервенции в 2022 из средств бюджета, чтобы стабилизировать курс рубля.
России нужно стимулировать импорт для стабилизации курса рубля.
🗣Максим Решетников:
Минэкономразвития пока не поддерживает новую конструкцию бюджетного правила от Минфина, она не стабилизирует ситуацию на валютном рынке.
Если текущая ситуация на рынке продлится еще несколько месяцев, многие предприятия в РФ могут закрыться.
🗣Эльвира Набиуллина:
ЦБ считает, что снижение ключевой ставки в РФ займет от 2 до 2,5 лет.
Cтремление искусственно вернуть курс на уровни, которые были при старых условиях, чревато рисками девальвации.
Доля юаней в экономике РФ растет.
ЦБ РФ может временно участвовать в торгах новыми валютными парами на бирже для поддержки ликвидности.
В цифрах
Минфин оценивает избыточное предложение валюты на рынке в $130 млрд.
Профицит внешней торговли вырос в 3 раза с начала года.
Профицит внешней торговли РФ товарами и услугами в январе-мае составил $124,3 млрд против $44,5 млрд годом ранее.
Рубль слабо реагирует на ослабление валютных ограничений из-за резкого сокращения импорта — то есть сокращения спроса на валюту.
Номинальный курс рубля к доллару в мае вырос на 20,4%, к евро — на 25,1%.
Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции), по предварительной оценке, в январе-мае вырос на 26,6%, в мае — на 21,6%.
Реальный курс рубля к доллару в мае увеличился на 19,8% по сравнению с апрелем, к евро — на 23,1%.
Позитивные факторы для рубля:
- ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
- Сняты ограничения по обязательной конвертации валютной выручки экспортёрами.
- Высокая ключевая ставка ЦБ, даже после снижения.
- Действующие ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых значений.
- Практически полное отсутствие импорта.
- Страны ЕС открыли счета в Газпромбанке для оплаты поставок энергоресурсов.
Негативные факторы для рубля:
- РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
- Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
- Волатильность рынков.
- Сложная геополитическая обстановка.
Нефть
- Brent: $ 104,37 (-6,5%)
Citigroup Inc. заявила, что нефть может упасть до 65 долларов в этом году в случае рецессии, что резко контрастирует с самым оптимистичным сценарием JPMorgan Chase & Co. в 380 долларов за баррель.
Аналитики Bank of America изложили три сценария прогноза цен на нефть марки Brent. По данным BofA, международный эталон нефти должен составлять в среднем 102 доллара за баррель в 2022 и 2023 годах. Но он может упасть до 75 долларов в период рецессии или подскочить до 150 долларов, если европейские санкции ударят по российским поставкам.
Нарастающие страхи перед рецессией давят вниз на цены на нефть, но они остаются выше 100 долларов за баррель на фоне все еще высокого спроса и ограниченного предложения. Инфляция, ястребиные действия центральных банков и военный конфликт все еще составляют основной предмет для беспокойства игроков рынка.
ОПЕК не изменил свои планы по увеличению добычи. По итогам встречи страны решили продолжить рост добычи нефти в августе на 648 тыс б/с. Следующая встреча состоится в августе.
Принятые решения ОПЕК+ позволяют говорить, что мировой нефтяной рынок будет сбалансированным.
Важные новости российского рынка:
- Индийская энергетическая компания ONGC хочет расширить участие в «Сахалине-1». После заявления ExxonMobil 1 марта об уходе из России OVL предложила направить на «Сахалин-1» больше сотрудников с соответствующим опытом.
- Распадская отчиталась за 6 месяцев 2022 года: выручка: +262,8%, до 20.57 млрд руб., валовая прибыль: +818,74%, до 15.405 млрд руб., чистая прибыль: +10,5%, до 28.90 млрд руб. Большая часть чистой прибыли (более 12 млрд руб,) состоит из доходов от вложений в другие организации.
- Тестирование инвесторов будет проходить по новым правилам: инвестор по-прежнему должен отвечать на четыре вопроса, но они будут выбираться из восьми случайным образом и с учетом того, чтобы в каждую комбинацию включались задания разной сложности. Изменения вошли в новую редакцию базового стандарта защиты прав и интересов клиентов брокеров, которое вступает в силу с 1 сентября.
- Разработчик отечественной операционной системы Astra Linux ГК «Астра» планирует провести IPO на Московской бирже. Сроки и суммы не называются. Эксперты предварительно оценили компанию в 17 млрд рублей.
- Аэрофлот запускает обещанную ранее допэмиссию на 5,4 млрд акций.
- Число граждан РФ, признанных банкротами в первом полугодии 2022 года, выросло на 37,8% за год.
- СПБ Биржа готовится допустить к торгам акции эмитентов стран БРИКС. Об это заявил заместитель генерального директора биржи Евгений Сердюков. Реализация плана может быть возможна после увеличения количества инструментов Гонконгской биржи на СПБ бирже с 12 до 50, а также после запуска торгов акциями материкового Китая.
- Газпромбанк повысит комиссию за SWIFT-переводы с 1 до 3% с 15 июля. Минимальная сумма комиссии вырастет до 3 тыс. руб.
- Vitol выходит из проекта «Восток Ойл». По данным Bloomberg, нефтяной трейдер заключил соглашение о продаже своей доли в проекте. Для закрытия сделки сталось только уладить юридические формальности. Vitol владела 5 процентами «Восток Ойл», которые стоили 3,5 млрд евро в октябре 2021 года.
- Основной владелец Qiwi хочет выкупить акции компании у миноритариев. Офшор Dalliance Services Company, главой которого является Сергей Солонин, сделал тендерное предложение акционерам по выкупу у них акций компании Qiwi класса В и ее ADR на сумму до $25 млн. Qiwi владеет одним из крупнейших платёжных сервисов в России: 14,9 млн виртуальных кошельков и более 96 тысяч терминалов в РФ.
- Российские компании смогут досрочно погасить кредиты в валюте в иностранных банках. Разрешение действует при условии, что заемщик погасит не менее 20% от задолженности. Выплаты компаний РФ российским банкам по синдицированным кредитам должны идти напрямую, минуя иностранцев.
- VK и «Сбер» могут разделить активы совместного предприятия «О2О Холдинг» для последующей продажи. VK получит Delivery Club, который может обменять на «Новости» и «Дзен», пока принадлежащие «Яндексу». А «Сберу» достанутся «Самокат» и каршеринг «Ситидрайв», которые банк, возможно, захочет продать или выделить в отдельное юрлицо, чтобы вывести активы из-под санкций.
- Минфин передает брокерам расчет НДФЛ на дивиденды от иностранных акций. При расчете НДФЛ налогоплательщик вправе предоставить документы для учета уже уплаченного налога за рубежом. Брокер учтет этот налог, чтобы избежать двойного налогообложения.
- Выдачи ипотеки россиянам в июне выросли на 78,5% за месяц. При этом доля льготной ипотеки в выдачах в июне сократилась с 40% до 24%.
Ставьте лайк, если обзор был полезен :)
#инвестирование #акциироссийкихкомпаний #фондовыйрынок(биржи) #российскийфондовыйрынок