Вчера заявление основного акционера Норникеля Владимира Потанина о возможном слиянии Норникеля с Русалом сильно взбудоражило рынок. Тем временем Русал не дал абсолютно никаких комментариев.
Это слияние обсуждалось уже ранее, с 2007 года до 2017 года, но в итоге компании передумали из-за слишком разного взгляда на производство.
Всем привет! Меня зовут Костюченко Арина, я квалифицированный инвестор с высшим экономическим образованием. Веду блог про грамотные инвестиции с использованием всех видов анализа: фундаментального, технического, новостного и волнового. Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу: https://t.me/+-qS5cejzYcVkMzYy
А зачем сейчас опять вернулись к вопросу?
Потанин говорит, что слияние — это снижение санкционных рисков за счет диверсификации структуры акционеров. Так и есть, ведь при слиянии получится "второй Газпром" по капитализации и влиянию на мировые рынки.
Хотя некоторые эксперты считают, что это слияние является невыгодным ни для Норникеля, ни для Русала.
Что за компания получится?
Гигант в цветной металлургии с выручкой около $30 млрд. Ключевой игрок в мире на рынке металлургии. А т.к. мировой рынок сильно зависит от поставок продукции компаний, то потенциально объединенная компания может оказаться практически не подвластна санкциям.
Что с дивидендами?
В этом году истекает акционерное соглашение, по условиям которого Норникель должен платить 60% EBITDA в виде дивидендов, если ее долг ниже 1,8 EBITDA. Владимир Потанин уже заявил, что выплат, к которым инвесторы привыкли, не будет «ни в 2022 году, ни в 2023 году».
Главная цель для Норникеля — инвестиционная программа. А это тоже не плохо, компания будет вкладывать в собственное развитие. Но дивиденды сейчас правят настроением российских инвесторов.
Какое наше мнение по компаниям?
До каких-то точных решений не стоит лезть ни в Русал, ни в Норникель. Ещё ничего не известно. Во-первых, сделки может и не быть. А во-вторых, она может быть не такой выгодной, как может казаться.
Как отреагировал рынок на эти новости?
По итогам вчерашнего дня Норникель упал на 1.9% (в моменте падал на 7%), а Русал вырос на 6% (хотя рос в моменте на 22.5%).
Что по теханализу?
По Норникелю сделали 5ти волновку по Эллиоту и пошли в коррекцию. Кроме этого, на данный момент формируется разворотная фигура ГиП с потенциалом, как минимум на 10-12 тысяч.
По Русалу есть потенциал на 100, но возможен откат до 45-40.
Если было полезно, то поставьте 👍🏻 И буду ждать ваших рассуждений по поводу сделки)