Отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов взбодрил российский фондовый рынок. Многие акционеры газового концерна предпочли переложиться в другие активы. Какие инвестиционные идеи актуальны сейчас на российском рынке, рассуждает профессиональный трейдер, автор стратегии на сервисе Comon.ru Антон Поляков.
Удивительно, что еще пару недель назад на российском рынке был виден луч света в конце глубокого изнуряющего тоннеля. Можно было даже задумывать о ралли во втором полугодии этого года. Но весь позитив испарился после одного события — изъятия дивидендов «Газпрома» от акционеров в пользу государства. В какой-то степени мы увидели перманентную национализацию компании, но не полную, а только чтобы изъять деньги. В момент, когда рынком правят физики, это убило их позитив. Теперь для инвесторов государство «и не друг и не враг, а так».
Как бы это ни было удивительно, из-за выхода акционеров из «Газпрома» и перетока их средств в другие активы фондовый рынок получил ликвидность. Хотя еще больше инвесторов, судя по котировкам, покинули рынок вовсе. Самое интересное, что формально «Газпром» может выплатить дивиденды за 2022 год в размере 40-50 рублей, но сейчас об этом даже не хочется думать.
Относительно прошлых взглядов с поправкой на дивиденды «Газпрома» ничего не изменилось. Прежде всего, мы видим продолжение дефляции, что означает высокую вероятность снижения Банком России размера ключевой ставки до 8,5% — долгосрочно для рынка это позитивный фактор. Второе: к концу июля будут истекать срочные валютные вклады, и какой-то процент из этого капитала придет и на рынок. В-третьих, скоро на счета начнут приходить дивидендные выплаты других компаний. Ну и последнее — валютные вклады переводятся в рубли, которые затем нужно инвестировать.
Перечисленные идеи должны раскрыться к концу года:
- «Лукойл» – выплата дивидендов за 2021 год.
- «Озон» – выход на рентабельность при сохранении динамики роста. Бенефициар ухода иностранных магазинов.
- «Мечел» (ао) – делеверидж и переоценка бизнеса.
- «Распадская» – цены на уголь, дивиденды или погашение всех долгов.
- «Новатэк» – бенефициар цен на газ и сохранение планов развития.
- Agro + GLTR – расконвертация, выплата дивидендов, бенефициары текущих событий.
- Сбербанк — судя по заявлениям менеджмента, потери не были столь критичными, банк стоит существенно ниже капитала. В условиях закрытой экономики банк начнет активнее кредитовать крупный бизнес.
ОФЗ — наиболее простая и практически гарантированно доходная инвестиция. Банк России продолжает цикл снижения ставки и заявляет, что в следующем году тенденция продолжится. При текущей доходности купона и с учетом переоценки тела ОФЗ спокойно вырисовывается двухзначная доходность. Сейчас я медленно распродаю ОФЗ, покупая акции. Да, на рынке пессимизм, но я готов выкупать рынок, пока он дает такую возможность.
Что касается валюты, то недавно в долларе мы видели очередную перестановку на 60+ руб. — это происходило на низких объемах во время перерыва между оплатами за газ. Скоро начнется налоговый период, при этом сохраняется парадигма избыточного притока валюты в отсутствие импорта. Думаю, что при укреплении рубля к уровню 50 рублей можно будет задуматься о покупке доллара США тем, кому он нужен. Если мы не увидим включения печатного станка у западных партнеров, то, вероятно, это будет последней возможностью купить валюту дешево.
Листайте дальше, чтобы выбрать готовую стратегию для инвестирования↓
Содействие в финансовых услугах. АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000.