〽️ Polymetal International - одна из крупнейших компаний по добыче драгоценных металлов в России. Имеет активы в России и Казахстане. Занимается добычей серебра, золота, меди и металлов платиновой группы. Компания самостоятельно осуществляет весь комплекс работ по освоению рудных месторождений - от проведения геологоразведочных работ до строительства и эксплуатации.
❓Что произошло?
Акции Polymetal вслед за ценой на драгоценные металлы начали снижаться еще с конца 2020 года.
Однако максимальное падение со своих максимумов тогда составило всего 35%, тогда как после 24 февраля акции скорректировались на 85% от пика. В I квартале Компания испытала колоссальное давление из-за СВО на Украине и последовавших масштабных санкций.
Также совсем недавно страны Большой семерки договорились о введении эмбарго на импорт российского золота, что в свою очередь также негативно сказалось на стоимости акций золотодобытчика.
А ещё на цену акций давит ситуация с Petropavlovsk. Хотя структура владения POLY другая, инвесторы опасаются повторения ситуации.
👍 Возможности компании:
- Полюс имеет одну из самых высоких рентабельностей на рынке, что позволит ему дольше всех конкурентов оставаться на плаву
- Президент России подписал закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц эта мера позволит улучшить сбыт металла внутри страны
- У ЦБ РФ есть возможность купить золото компании, тем более что подобная практика уже ранее применялась
👎 Риски компании:
- Деятельность в странах с развивающейся экономикой, таких как Россия и Казахстан, связана с риском изменений законодательства, которые могут потенциально отрицательно сказаться на коммерческой деятельности
- Нарушение цепочек поставок
- Выручка и большая часть кредитов Группы деноминирована в долларах США, а расходы компании выражены в рублях и тенге
📊 Финансовые показатели компании:
Оценка стоимости
P/E - 2,44
P/S - 0,76
Рентабельность
ROA - 18,65%
ROE - 42,55%
ROI - 24,57%
Долг/Equity - 95% Операционная рентабельность - 41%
✔️ Подводим итог:
На сегодняшний день акции компании торгуются на уровне поддержки 2015 года в диапазоне 300-315 руб. Однако высока вероятность дальнейшего снижения акций компании, т.к. риски с каждым днем возрастают, проблемы со сбытом остаются, а сам Polymetal вообще заявляет о возможности разделения бизнеса на две различные компании.
Сейчас вполне вероятен сценарий дальнейшего погружения до уровней в 200-215 руб. (поддержка 2014 года) за акцию, где уже будет интересно начать подбирать данный актив
👉 Больше полезных статей у меня в Кубышке