Всем привет!
Мода на то, что собрание акционеров не утверждает дивиденды, которые рекомендовал совет директоров набирает обороты, собрание акционеров ТГК-1 не утвердило уже рекомендованные советом директоров дивы и точно также поступил НКХП. Причем что самое забавное, ОГК-2, у которой по сути тот же самый конечный акционер (государство) выплату дивов утвердило.
Немножко разберем, почему это может происходить
Вот если взять только Газпром с его дочками, то получится такая картина:
Газпром - прокатил с выплатой
Газпромнефть - выплатит дивы
Мосэнерго - выплатит дивы
ТГК-1 - прокатил с выплатой
ОГК-2 - выплатит дивы
Новатэк, конечно, нельзя назвать дочкой Газпрома, но тем не менее, Газпром является одним из мажоритарных владельцев Новатэка с долей в 10% - и Новатэк дивы выплатил.
Почему же так может происходить? Вроде бы конечный владелец один и тот же (государство), в одних случаях платит, а в других нет. Можно было бы списать на разное состояние компаний, но некоторые компании находятся в примерно одинаковой ситуации (ТГК-1 и ОГК-2) - и тем не менее, в одной он голосует за выплаты, а в другой против.
Существует теория, в которую такое поведение укладывается - дивы не платят в тех компаниях, где велика доля иностранцев. Все компании, где их отменили имели высокую долю нерезов (Газпром в районе 40%, а ТГК-1 около 30%). Понятно-понятно, что нерезиденты и так бы не получили эти выплаты, они бы упали на спец.счета типа С и остались бы заблокированы до лучших времен (читай навсегда), но видимо теперь наше правительство решило и вовсе денег иностранцам не давать, даже в замороженном виде.
Более того - невыплата дивов сильно сказывается на стоимости компаний, а теперь их можно будет отжать у иностранцев за копейки (может и не совсем за копейки, но точно сильно дешевле, чем это стоило бы до кризиса).
Можно задаться вопросом - если эта версия верна, то почему платит какая-нибудь Роснефть, где доля нерезов примерно такая же? Я бы ответил на это так - если эта теория верна, и не платят действительно там, где много иностранцев, вероятно применяется дифференцированный подход, учитывающие, что это за иностранцы. Конкретно в Роснефти много арабов, а это вроде как "дружественные страны", поэтому они и получают выплаты (и я думаю им ничего не замораживали).
А вы как думаете, где тут логика с дивидендами?