Стейблкоины (вид криптовалюты; от англ. stable – стабильный, устойчивый) должны оставаться стабильными, но недавняя волатильность на рынке криптовалют показала, что и они могут быть не такими надежными, как мы думали.
Мир криптовалют не чужд волатильности.
Курс Биткойна, Эфириума и других криптовалют испытывает резкие колебания цен, что затрудняет их использование в качестве средств обмена.
Введение в оборот стейблкоинов — криптовалют, стоимость которых привязана к стоимости существующих активов (доллар, золото и т.п.), предлагают их держателям возможность пользоваться преимуществами цифровой валюты (например, скоростью транзакций и низкими комиссиями), избегая волатильности.
Чтобы стейблкоины оставались стабильными…
… они должны быть подкреплены чем-то, к чему они могут “привязать” свою стоимость. Это называется обеспечением, и обычно его существует три типа:
- Обеспечение фиатами: монеты, обеспеченные национальной валютой (например, долларами США), количество в обращении которых соответствуют количеству фиатной валюты.
- Обеспечение криптовалютой: монеты, обеспеченные другой криптовалютой (например, BTC, ETH), количество которых в обращении меньше, чем криптовалют в обращении (чтобы учесть волатильность криптовалюты).
- Обеспечение алгоритмом: монеты, которые используют алгоритм или “умный контракт” для привязки стейблкоина к другому крипто-токену, который помогает гарантировать, что стейблкоин остается стабильным.
Как вы, наверное, понимаете, алгоритмические стейблкоины немного противоречивы — технически они ничем не обеспечены.
Один из таких стейблкоинов…
… называется TerraUSD (UST), привязан к крипто-токену под названием Luna. "Умный контракт" между ними гласит, что держатели UST всегда могут обменять один UST на токены Luna стоимостью 1 доллар.
По словам Мэтта Левина из Bloomberg, эта взаимосвязь помогает поддерживать стабильную цену UST на уровне 1 доллара за счет пары арбитражных сделок, которые могут произойти, если UST станет стоить выше или ниже 1 доллара:
- Если UST торгуется выше 1 доллара, люди могут купить Luna на 1 доллар и обменять их на 1 UST и мгновенно получить прибыль.
- Если UST торгуется ниже 1 доллара, люди могут купить 1 UST менее чем за доллар и обменять его на Luna стоимостью 1 доллар и мгновенно получить прибыль.
Хотя этот механизм обычно удерживал цену UST на уровне 1 доллара, недавняя паника на рынке криптовалют привела к тому, что она рухнула. За последнюю неделю стоимость одной Luna упала с примерно 81 доллара до 1 цента. Как и ожидалось, никто не хочет покупать их больше.
В результате …
… цена UST (которая всегда должна составлять 1 доллар) упала до 30 центов. Но не только алгоритмические стейблкоины испытывают трудности. Tether, обеспеченный фиатами стейблкоин, привязанный к доллару, падал ниже 96 центов.
Криптовалютный рынок, в широком смысле, все еще в турбулентности и ближайшие недели могут определить справимся ли мы после всего этого.
Оригинал https://thehustle.co/05132022-stablecoins/