В начале прошлой неделе стало известно, что власти США вводят запрет на импорт в страну золота российского происхождения. «Как и было объявлено на саммите G7, США вводят ограничения против российского золота, крупнейшего неэнергетического экспорта страны, совместно с Великобританией, Канадой и Японией».
Получается, помимо США к санкциям должны присоединится все страны G7.
Но прежде чем начинать рассуждать на тему того, что будет с мировым рынком золота, предлагаем немного понять, как в принципе устроен этот самый мировой рынок золота.
Стоит начать с того, что есть существенная разница между понятием «экспортёр золота», и страны золотодобытчика. Крупнейшими золотодобытчиками в мире за 2021 год являются 5 стран, на которых приходится более 40%: Китай (10% мировой добычи), Австралия (9%), Россия (8%), США (5%), Канада (5%).
Но крупнейшими мировыми экспортёрами и импортёрами золота являются Великобритания и Швейцария. Эти страны выступают своего рода мировыми хабами металлов (думаю, все слышали про Лондонскую биржу металлов). Так же здесь расположены крупнейшие аффинажные заводы (очистка металлов).
Но это лишь мировые особенности рынка золота. Так же есть и сугубо российские «подводные камни». Так, например, за все предыдущие годы большинство добытого золота (90%) шло на экспорт, но продавали это золото не сами компании, а крупнейшие коммерческие банки. Ибо операторы российского рынка золота выступают именно банки, они скупали золото у компаний, затем продавали его на экспорт, населению и ЦБ в золотовалютные резервы
Теперь мы не сможем продавать никуда золото?
Не совсем. Дело в том, что конкретно эти санкции (введённые на прошлой неделе) мало на что повлияют. Ведь ещё в марте (7 марта) лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) временно лишила шесть аффинажных предприятий из России статуса Good Delivery ("надежных продавцов") на своей бирже. Это своего рода набор требования к качеству слитков.
Поставщикам, которые обладают статусом Good Delivery не нужно проходить через какие-то дополнительные проверки, а если статус отсутствует, то реализовать это золото будет гораздо сложнее. Т.е. уже в середине марта наши слитки не поставлялись в Великобританию и прочие страны.
Так же как вы знаете, на крупнейшие банки России, были введены блокирующие санкции и многие из них попали в SDN списки. А как мы уже с вами сказали, именно банки выступают крупнейшими операторами рынка золота. Поэтому, экспорт был остановлен и из-за невозможности расчётов.
Российский экспорт остановится?
Скорее всего. Точнее - однозначно нет.
На страны G7 (Великобритания, Германия, Италия, США, Франция, Япония, Канада) приходится лишь 20% мирового импорта золота. А вот около 55% приходится на Индию и Китай (да-да, именно Индия и Китай сохраняют более-менее дружественную позицию по отношению к России на геополитической арене)
Отсюда можно сделать вывод, что скорее всего российские экспортёры практически не почувствуют данных ограничений и не потеряют экспортную выручку. А выпадающие объёмы всегда можно перенаправить на переаффинаж на те заводы, которые обладают статусом Good Delivery (фактически просто переплавка золота). А если ситуация будет критична, то не будем забывать про наш Центральный Банк, у которого есть возможность выходить с интервенциями на внутренний рынок золота и скупать золото себе в резервы
А зачем тогда санкции?
Конечно же это невозможность использования резервов ЦБ. Ведь на данный момент наша страна получает огромные деньги за экспорт энергоресурсов несмотря на санкции, но все прекрасно понимают, что всё циклично и рано или поздно это всё закончится. И возможно (при самом худшем сценарии), ЦБ придётся обеспечивать жизненно важный импорт для страны путём реализации золота. А при прочих равных данные ограничения конечно же создают для этого определённые трудности
Друзья, думаете ли вы добавлять золото к себе в портфель и как вы считаете данные санкции отразятся на мировом рынке золота?
Ставь лайк, если статья понравилась.
Подписывайся на самый крутой телеграм-канал по инвестициям "ИНВЕСТОРИЯ News". А еще на YouTube и Инстаграм.