❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
- Индекс МосБиржи: 2206,61 (-7,73%)
- Индекс РТС: 1276,55 1403,05 (-9,76%)
Статистика
- Инфляция в РФ за период с 18 по 24 июня оказалась нулевой после дефляции в 0,12% неделей ранее.
- С начала года потребительские цены в РФ выросли на 11,51%. А инфляция за последние 12 месяцев сократилась до 16,2%.
- Реальные зарплаты в России в апреле упали в годовом выражении впервые с апреля 2020 - на 7,2%.
- Средние зарплаты по России выросли на 9% в номинальном выражении до 62 269 рублей.
- Уровень безработицы упал до нового исторического минимума — 3,9%.
- Промпроизводство в мае снизилось на 1,7% в годовом выражении, в месячном - на 1,9%.
- Основными факторами снижения ВВП РФ остаются транспортно-логистические ограничения и сокращение внутреннего спроса.
- Снижение ВВП РФ в мае углубилось до 4,3% с 2,8% в апреле.
✅ Факторы/меры поддержки
- Высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
- Минфин вводит меры поддержки для бизнеса и граждан: снижение кредитных ставок должно стимулировать к росту как потребительского спроса (крупные покупки/ипотека), так работы бизнеса.
- Ключевая ставка постепенно снижается Центральным банком. В дальнейшем у Банка России еще есть возможности для снижения ключевой ставки.
- ЦБ смягчает политику. Отменен порог для обязательной конвертации валютной выручки, увеличен срок для конвертации, увеличены суммы возможные для перевода за рубеж.
- Основным драйвером восстановления может стать постепенный переток средств с облигационного рынка и депозитов в рынок акций на фоне понижения ставок и исчерпания потенциала ралли на рынке ОФЗ.
- Подходят к концу сроки вкладов под повышенные проценты (18-22%). Можно ожидать, что после окончания срока действия часть средств вернется на фондовый рынок.
- Также ввиду отсутствия вариантов инвестирования (зарубежные рынки практически закрыты или рискованны) большая часть капитала, как ожидается, будет направлена на поддержку отечественного фондового рынка (по иранскому сценарию).
🛑 Факторы давления (риска)
- Продолжение спецоперации на Украине.
- Исключение России из мировой финансовой системы.
- Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 6 пакет санкций от ЕС.
- Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
- Риск полной остановки иностранных инвестиций в Россию.
- Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
- Введение полного «нефтяного эмбарго». Частичное существующее эмбарго не мешает переориентации на азиатские и другие рынки. Это процесс длительный по времени.
- Ослабление кредитной активности граждан и бизнеса.
- По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
- Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.
📋 Прогноз
Продолжается движение в боковике. Дошли до нижней границы диапазона на обвале на фоне новостей об отмене дивидендов Газпромом.
Долговой рынок и рубль
- RGBI: 134,30 (+0,04%)
- USD/RUB: 54,5 (-2,02%)
🏦 RGBI: не показал динамики за неделю.
🏛 Российский рубль: скорректировался. Свою роль сыграли обсуждения его курса представителями ЦБ, Минфина и Минэконома.
Антон Силуанов:
🗣За нормализацию доходности металлургов отвечает курс рубля, а не снижение налогов.
🗣Возможны валютные интервенции в 2022 из средств бюджета, чтобы стабилизировать курс рубля.
🗣России нужно стимулировать импорт для стабилизации курса рубля.
Максим Решетников:
🗣Минэкономразвития пока не поддерживает новую конструкцию бюджетного правила от Минфина, она не стабилизирует ситуацию на валютном рынке.
🗣Если текущая ситуация на рынке продлится еще несколько месяцев, многие предприятия в РФ могут закрыться.
Эльвира Набиуллина:
🗣ЦБ считает, что снижение ключевой ставки в РФ займет от 2 до 2,5 лет.
🗣Cтремление искусственно вернуть курс на уровни, которые были при старых условиях, чревато рисками девальвации.
🗣Доля юаней в экономике РФ растет.
🗣ЦБ РФ может временно участвовать в торгах новыми валютными парами на бирже для поддержки ликвидности.
В цифрах
- Минфин оценивает избыточное предложение валюты на рынке в $130 млрд.
- Профицит внешней торговли вырос в 3 раза с начала года.
- Профицит внешней торговли РФ товарами и услугами в январе-мае составил $124,3 млрд против $44,5 млрд годом ранее.
- Рубль слабо реагирует на ослабление валютных ограничений из-за резкого сокращения импорта — то есть сокращения спроса на валюту.
- Номинальный курс рубля к доллару в мае вырос на 20,4%, к евро — на 25,1%.
- Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции), по предварительной оценке, в январе-мае вырос на 26,6%, в мае — на 21,6%.
- Реальный курс рубля к доллару в мае увеличился на 19,8% по сравнению с апрелем, к евро — на 23,1%.
Позитивные факторы для рубля:
- ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
- Сняты ограничения по обязательной конвертации валютной выручки экспортёрами.
- Высокая ключевая ставка ЦБ, даже после снижения.
- Действующие ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых значений.
- Практически полное отсутствие импорта.
- Страны ЕС открыли счета в Газпромбанке для оплаты поставок энергоресурсов.
Негативные факторы для рубля:
- РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
- Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
- Волатильность рынков.
- Сложная геополитическая обстановка.
Нефть
- Brent: $ 111,33 (-1,58%)
ОПЕК не изменил свои планы по увеличению добычи. По итогам встречи страны решили продолжить рост добычи нефти в августе на 648 тыс б/с. Следующая встреча состоится в августе.
Принятые решения ОПЕК+ позволяют говорить, что мировой нефтяной рынок будет сбалансированным.
Добыча нефти в РФ восстановилась в среднем до 9,9 млн б/с.
Достаточно большая доля российской нефти и нефтепродуктов переориентированы уже на Азию.
Среднесуточная добыча нефти и газа конденсата в РФ в июне выросла на 4,7% по сравнению с уровнем мая.
Ливия приостановила поставки из двух портов.
Нефтяные котировки не отходят от максимумов года. Что важно: закрытие портов в Ливии ограничивает поставки не только ливийской нефти, но и других стран Ближнего Востока.
Саудовская Аравия не может увеличить объем добываемых ресурсов. Таким образом, поездка Байдена в Саудовскую Аравию может оказаться безрезультатной.
Важные новости российского рынка:
- Росавиация распределила субсидии российским авиакомпаниям: Аэрофлот получит 25 млрд руб. или четверть от общей суммы, выделенной правительством. S7 - 22 млрд руб., лоукостер «Победа» — 14 млрд руб.
- К российскому аналогу SWIFT присоединились уже 70 иностранных банков из 12 стран.
- Мосбиржа готовит коллективный иск из-за заморозки активов россиян из-за санкций на НРД.
- Великобритания ввела санкции против Потанина в связи с приобретением Росбанка.
- ФСК ЕЭС не будет выплачивать дивиденды по итогам 2021 года.
- США заморозили или заблокировали $330 млрд российских активов за последние 100 дней.
- Мировой экспорт чипов в Россию упал на 90% после введения экспортных ограничений.
- Камаз не выплатит дивиденды по итогам 2021 года.
- Interactive Brokers закрывает доступ к платным данным рынка, с 1 июля будут недоступны рыночные данные биржи NYSE по подписке.
- Госдума приняла закон о процессе конвертации депозитарных расписок в акции. Принятый закон позволит держателям депозитарных расписок гарантированно сохранить свои инвестиции и перевести их в базовый актив – российские акции. Конвертация пройдёт автоматически, позже Банк России определит дату и порядок её осуществления. Конвертация будет проведена с депозитарными расписками на акции российских эмитентов, которые учитываются в российских депозитариях.
- Совет директоров Транснефти рекомендовал дивиденды за 2021 год в 10 497,36 рублей на акцию.
- Власти Египта выдали госкорпорации «Росатом» разрешение на строительство первого энергоблока АЭС в Эль-Дабаа.
- Акции Газпрома обвалились после решения не выплачивать дивиденды.
- Индия повышает налог на импорт золота на фоне дефицита торгового баланса и низкого курса рупии.
- Роспотребнадзор снимает ограничения, введенные в РФ из-за пандемии.
Ставьте лайк, если был полезен обзор :)
#инвестирование #акциироссийскихкомпаний #российскийфондовыйрынок #фондовыйрынок(биржи)