#aspct_analytics

#aspct_analytics

1) 🇺🇸 Индекс доверия потребителей в США в июне снизился до 98,7 пункта , показатель стал минимальным с февраля 2021 г. Индекс экономических ожиданий также опустился до 66,4 пункта с пересмотренного уровня мая в 73,7 пункта. Как результат S&P500 за неделю упал на 100 пунктов до 3800. Никаких признаков разворота фондового рынка США пока не просматривается. Впрочем все как мы и предсказывали, дно этого падения мы увидим не раньше начала августа.

2) 🚢 После небольшой коррекции вверх Шанхайский индекс контейнерных перевозок (Shanghai Containerized Freight Index, SCFI) продолжил свое падение на этот раз с уровня 4216.13 до 4203.27. Восстановление в цепочках поставок товаров продолжается, медленно, но верно.

3) 🇷🇺С 18 по 26 июня изменение индекса потребительских цен в РФ составило 0.00% vs -0.12% и -0.14% в предыдущие 2 недели. Однако, праздновать победу над угрозой дефляции пока рано падение цен большинства товаров продолжается, в ноль результаты этой недели вытянули, по сути, две позиции: полёты на самолёте (+11.25%) и отпадавший своё огурец (+0.69%). Поэтому я ожидаю дальнейшего снижения ставки и роста ОФЗ в июле.

3)🇷🇺Продолжается борьба с крепким рублем, который вызывает дефицит бюджета у нашего Минфина. Предыдущая коррекция доллара 25-26 мая, скорее всего была разовой акцией и была обусловлена скупкой на рынке долларов "доверенными" банками на рынке на деньги ЦБ. Ее нельзя было применять многократно из-за опасений расширения санкций на эти "доверенные" банки. В пятницу на этой неделе мы увидели начало второй волны коррекции рубля в сторону ослабления. Есть две возможные причины для нее:

🔹начинает работать наше новое "бюджетное правило", на этот раз через скупаем юани вместо долларов.

🔹либо восстанавливается дисбаланс импорта и экспорта. Накануне в Коммерсанте вышла очень важная статья, которую нельзя оставить без внимания.

Основные тезисы:

▪️Экспорт из России начинает постепенно снижаться, главным образом, по причине коррекции в ценах на энергоносители, а также из-за того, что Россия реализует нефтепродукты через различные схемы и со скидками.

▪️Начинает восстанавливаться импорт, благодаря снова заработавшей логистике и переориентации цепочек поставок и частичному восстановлению платежей.

▪️Заработал параллельный импорт. А значит, спрос на валюту в дальнейшем может возрасти.

Кстати, накануне завершился срок выплаты НДПИ за май 2022 г., а доллар в последние дни прочно удерживается выше отметки 53 рубля.

В ближайшие месяцы нам предстоит наблюдать развязку всей этой истории с крепким рублем. Возможно 50 станет дном, а возможно все пойдет не по плану, будем наблюдать...

4) 🚀Пять недооцененных акций стоимости, ставших выгоднее к покупке за неделю:

1. CNS (Cohen & Steers Inc) -> 15 место (+1 позиции)

2. FESH (ДВМП) -> 21 место (+1 позиции)

3. NVR (NVR Inc) -> 136 место (+2 позиции)

4. MYRG (MYR Group Inc) -> 235 место (+1 позиции)

5. VIPS (Vipshop) -> 247 место (+3 позиции)