Привет!
Коллега задался вопросом как определить доходность акции, если балансовая стоимость равна нулю или ниже?
Ответ: Excel + XIRR.
(Мне порекомендовали более внимательно относиться к правилам Дзена, потому стиль статей слегка изменится. Прошу отнестись с пониманием 😎)
Какие бывают доходности?
Доходность можно посчитать разными способами:
- Как отношение прибыли к затратам
- Текущая цена минус цена покупки деленное на цену покупки (что аналогично первому пункту)
- Доходность к цене приобретения
- Доходность к текущей цене
- Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма доходности это такая ставка, которая уравновесит денежный поток затрат с денежным потоком возврата инвестиций.
В простом случае, если инвестор положил 100 рублей в начале года, а в конце получил 110, то ВНД будет ровно 10%.
Как посчитать Внутреннюю норму доходности?
Эксель, как очень сильный аналитический инструмент умеет считать многие вещи, включая ВНД.
ВНД считается по денежному потоку, как исходящему - покупка, так и входящему - дивиденды и продажа.
У нас покупка и выплаты дивидендов происходят не регулярно, потому нужна сложная формула, которая учтет даты.
Идея расчета, что мы считаем какую внутреннюю норма доходности мы получим если сейчас продадим по текущей цене. Можно также поиграться с цифрами и прикинуть норму доходности в будущем при прогнозе цены.
Формула расчета ВНД: =XIRR(C2:C11;B2:B11), где:
- C2:C11 - исходящие и входящие платежи, исходящие указываются с минусом.
- B2:B11- даты этих платежей.
Также можно посчитать:
- Доходность к цене покупки.
- Доходность к текущей цене.
Как поступаю сам?
Я не анализирую доходность вообще 😎 Просто не знаю какую пользу эта метрика принесет.
Что считаю?
Доходность к покупке и доходность к текущей цене. Просто интересно.😊
Что анализирую?
Анализирую факторы для ответа на мой основной вопрос - остаться миноритарием конкреной компании или нет.
Большая часть факторов исследуются в рамках SWOT анализа. Если компания прошла SWOT анализ, то считаю прогнозный дивиденд и сравниваю компании по прогнозной дивидендной доходности.
Топ-3 по прогнозной дивидендной доходности - в покупку.
Формула: sum(прогнозные дивиденды на ближайшие 12 месяцев) / текущая цена акции
И да, прошлые выплаты не гарантируют будущих, потому я стараюсь игнорировать полученные дивиденды и понесенные затраты. Решение я принимаю сейчас, и делаю его на основании текущих знаний и цифр.
Желаю всем здоровья и успешных инвестиций!