Почему стейблкоин USDC находится на грани отвязки от USD?
Если посмотреть отчеты Circle о IPO SPAC, можно понять, что они постоянно теряют деньги.
Причины, на основе которых возможна отвязка стейбла от фиата.
⦁ Circle постоянно тратит деньги для увеличения рыночной капитализации USDC. Ведутся постоянные выплаты больших процентных ставок, по сравнению с Signature и Silvergate которые делают депозиты в фиате. По договору, все фиатные средства конвертируются в USDC.
⦁ Circle выплачивает проценты по краткосрочным t-bill + дополнительные проценты. Это ~5% годовых по текущим ставкам. Именно по этим причинам Circle постоянно теряет деньги. В текущем году Circle уже потеряла 500 миллионов в первом квартале, а далее может потерять в общей сложности 1,5 миллиарда долларов.
⦁ Резервы USDC инвестируются и конвертируются в Signet и SEN. Каждый доллар, внесенный в вышестоящие инстанции, автоматически конвертируется в USDC, и далее они в праве распоряжаться USDC для кредитования.
⦁ Circle зарегистрирована как оффшор на Бермудских островах, для избежания контроля со стороны США.
Обратная сторона Circle:
⦁ USDC инвестируют в крайне сомнительные проекты, с высоким кредитным риском - Genesis, BlockFi, Celsius, Galaxy, Alameda. Почти каждый заемщик из данного списка находится на грани дампа.
⦁ Размер долга всех кредиторов, бирж и пулов ликвидности был подсчитан и равняется ~3-5 миллиардов долларов.
Итог:
Circle потратили достаточное количество денег для создания пула ликвидности, а полученные USDC раздали в долг крипто-фондам, которые в текущих реалиях испытывают огромные проблемы с деньгами, и в случае дефолта, не смогут вернуть одолженные USDC Circle. В свою очередь при нехватке USDC Circle не смогут отчитаться перед Signature за поддержание ликвидности и Signature попросту присвоят деньги себе.
#USDC #USD #Circle