В мае 2022 года количество поисковых запросов в Google со словом «стейблкоин» подскочило в 4 раза. Такой внезапный всплеск популярности этого термина впечатляет, поскольку первая часть этого слова, означающая «стабильный», намекает на то, что такая монета не подвержена колебаниям. Итак, в чем же причина огромного ажиотажа вокруг стейблкоинов? Давайте попробуем разобраться.
Как известно, среди множества криптовалют есть токены под названием «стейблкоины». Их ключевая особенность – фиксированная стоимость, часто привязанная к доллару США. Инвесторы могут использовать их в качестве альтернативы фиату или как связующее звено между различными криптовалютами. По данным CoinGecko, существует более 80 стейблкоинов. Наиболее популярными из них являются Tether, USD Coin, Binance USD, DAI, Magic Internet Money, Frax и др.
Как работают стейблкоины?
Стейблкоины имеют различные механизмы, лежащие в их основе. Как правило, их можно разделить на три основные группы:
Обеспеченные фиатом. Проекты, стоящие за этими стейблкоинами, заявляют о наличии фиатных резервов, равных их рыночной капитализации. Самыми популярными стейблкоинами с фиатным обеспечением являются Tether и USD Coin (USDC).
Обеспеченные криптовалютами. Такие стейблкоины обеспечиваются другими криптовалютами и выпускаются для запуска основного актива проекта в других блокчейнах. Стейблкоины, обеспеченные криптовалютами, – это децентрализованная версия виртуальных активов на фиатном обеспечении. Самыми популярными стейблкоинами такого вида являются WBTC, DAI, EOSDT и др.
Обеспеченные не реальными активами, а специальным алгоритмом (алгоритмические стейблкоины). Эти стейблкоины полагаются на сложные алгоритмы для обеспечения их ценовой стабильности. Система алгоритмов уменьшает количество токенов, когда цена падает, и выпускает новые токены, когда цена превышает стоимость актива, к которому она привязана. Самыми популярными алгоритмическими стейблкоинами являются UST, FEI, Magic Internet Money, Frax и др.
Основная цель стейблкоинов – уменьшить неопределенность в отрасли. Однако в мае 2022 года слова «стабильный» и «стейблкоин» перестали быть синонимами.
Крах TerraUSD
С момента своего максимального процветания в ноябре 2021 года крипторынок потерял почти $1,8 трлн рыночной капитализации. В мае 2022 года индустрия столкнулась с невероятным уровнем паники из-за падения стейблкоина TerraUSD (UST), в результате которого монета опустилась ниже $1 и вовсе потеряла 99% своей стоимости.
TerraUSD полагался на сложный математический алгоритм для поддержания привязки к доллару США и был обеспечен своим токеном Luna, принадлежащим компании Terraform Labs. Когда рынок вступил в фазу паники, инвесторы начали продавать UST, а у проекта Terra не было достаточных резервов для поддержания стоимости этого стейблкоина. После обвала UST инвесторы потеряли всякое доверие к Terra (LUNA).
В течение 4 дней (9-13 мая) рыночная капитализация TerraUSD упала с $18 млрд до $1 млрд, в то время как рыночная капитализация Terra (LUNA) снизилась еще более резко – с $23 млрд до $0,5 млрд.
После этого краха появилось много сообщений от криптоинвесторов, в которых они признавались, что потеряли целое состояние.
Например, от $1,9 млн, которые западный блогер вложил в LUNA, теперь осталось меньше $50. Одним из крупнейших инвесторов в LUNA был Binance, и криптобиржа, возможно, потеряла $1,6 млрд в результате резкого падения LUNA. Конечно, обычные холдеры LUNA и UST потеряли гораздо меньше $1 млн, но для них их инвестиции составляли почти все накопленное состояние.
Крах Terra заставил инвесторов начать сомневаться и задаваться вопросами: «В чем заключается стабильность стейблкоинов? Есть ли какие-нибудь альтернативы?»
Возможен ли следующий крах стейблкоинов? Поделись в коментариях.
#стейбл коин #криптовалюта #крипта #биржа #торговля