2297 подписчиков

ГМК Норникель. Металлы падают, какие перспективы?

27 июня 202227 июн 2022

200

1 мин

ГМК Норникель - лидер горно-металлургической промышленности России, крупнейший в мире производитель никеля и палладия. По итогам 2021 года компания представила следующий прогноз по добыче: Результаты по добыче за 2021 год: Таким образом до начала СВО предполагалось добыча :

Никель +9% г/г

Медь -8% г/г

Палладий -2% г/г

Платина -1% Выручка компании в основном сосредоточена за пределами РФ: Доля России 4%, доля Азии 27%. Прочие регионы под большим вопросом, основной риск связан с Европой 53% выручки приходилось именно на этот регион. Поскольку результаты компании актуальны в рублях, резкое укрепление рубля крайне негативно для компании, чьи покупатели в основном расположены за границей РФ. Наконец, падают цены на металлы: Никель Медь Палладий Платина Вместо итога У компании значительно сократится выручка из-за:

- падения объёмов добычи

- укрепления рубля

- сокращение продаж в Европу и Америку

- падения цен на промышленные металлы

- вероятной рецессии и сокращения спроса Несмотря

Никель +9% г/г

Медь -8% г/г

Палладий -2% г/г

- падения объёмов добычи

- укрепления рубля

- сокращение продаж в Европу и Америку

- падения цен на промышленные металлы

- вероятной рецессии и сокращения спроса Несмотря

ГМК Норникель - лидер горно-металлургической промышленности России, крупнейший в мире производитель никеля и палладия.

По итогам 2021 года компания представила следующий прогноз по добыче:

Результаты по добыче за 2021 год:

Таким образом до начала СВО предполагалось добыча :
Никель +9% г/г
Медь -8% г/г
Палладий -2% г/г
Платина -1%

Выручка компании в основном сосредоточена за пределами РФ:

Доля России 4%, доля Азии 27%. Прочие регионы под большим вопросом, основной риск связан с Европой 53% выручки приходилось именно на этот регион.

Поскольку результаты компании актуальны в рублях, резкое укрепление рубля крайне негативно для компании, чьи покупатели в основном расположены за границей РФ.

Наконец, падают цены на металлы:

Никель

Медь

Палладий

Платина

Вместо итога

У компании значительно сократится выручка из-за:
- падения объёмов добычи
- укрепления рубля
- сокращение продаж в Европу и Америку
- падения цен на промышленные металлы
- вероятной рецессии и сокращения спроса

Несмотря на эти негативные предпосылки, акции недавно очистились от дивидендов и находятся в верхнем диапазоне относительно исторических значений.

Переход на зелёную энергетику является потенциальным катализатором для компании. Любые энергетические изменения влекут повышенный расход меди и металлов платиновой группы, поэтому долгосрочно спрос на продукцию не вызывает сомнений, однако, будут ли покупать её на "западе" в среднесрочной перспективе остаётся открытым вопросом.

Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1