Дамы и Господа!
Написанное в 1965 году Н.Н. Носовым произведение "Незнайка на луне", носило не только развлекательный, но и идеологический характер, раскрывая преимущества развитого социализма земных коротышек над капиталистическим-эксплуататорским обществом коротышек лунных. Получив за свою трилогию "НЕЗНАЕК" государственную премию имени Н.К. Крупской, писатель не мог предположить, насколько похожей на его "лунный сюрреализм" окажется Россия.
Пока уважаемые читатели статьи вспоминают: как и почему разорился Пончик на Луне - я хотел бы поздравить нас с тем, что индекс Мосбиржи IMOEX пересекал сегодня 2400, вплотную подходя к верхней границе боковика, зафиксировав максимум 2415,59.
Вообще то, на компании по разному влияют различные макроэкономические факторы. Например, когда осенью 2021 года стало известно, что инфляция будет расти, а ставка ЦБ - повышаться, консервативным инвесторам стало ясно, что долю в банках и в
СБЕРе -
в частности - необходимо сокращать.
Причина: сокращение процентного дохода, риск достаточности капитала и т.д.
В то время компании экспортёры были на пике прибылей... Росли цены вследствие инфляции, достаточно слабым оставался рубль.
Как только зашёл разговор о дефляции, укреплении рубля, понижении ставки рефинансирования, консервативным инвесторам стало понятно, что дела у СБЕРА начнут улучшаться: уменьшение стоимости заемных средств привело к удешевлению и к росту объёмов кредитования; снижение доходности облигаций привело к их положительной переоценке в портфеле и т. д.
Сегодня читал о плане Сбера в два раза увеличить портфель потребительских кредитов населению, в связи растущим спросом.
Как мы с вами и предполагали ранее, СБЕР вышел "наверх" из коридора 115-130.
Очень умные люди посоветуют дождаться теста 130 и входить в ЛОНГ.
Со своей стороны добавлю: возможно сильное сопротивление на 160-170 и новый боковик; ну а "старые кроты"-консервативные инвесторы закупались по 116-120, в надежде на дивиденды через год-два...
В то время, как БАНКИ подают первые сигналы оздоровления,
в печальных макроэкономических условиях продолжают оставаться
МЕТАЛЛУРГИ.
Надеюсь, вы вспомнили причину разорения ПОНЧИКА?
Не выдержал конкуренции.
"Почивая на лаврах" созданного им соляного бизнеса, Пончик пренебрёг законами рентабельности.
"Обскакали" его предприимчивые лунные коротышки за счёт более низких затрат и конкурентной цены.
Я это к чему?
Если в прошлом году нашим металлургам не было тесно на внутреннем рынке России, то в нынешнее время острая конкуренция заставляет снижать цены к порогу рентабельности. (А тут еще и Минэкономразвития со своей формулой ценообразования). Экспорт так же теряет рентабельность, ввиду укрепления рубля.
Таким образом, становится очевидно, что снижение себестоимости является ключевым фактором дальнейшей судьбы компаний. Можно порассуждать у какой компании лучшая вертикальная интеграция, позволяющая иметь более дешёвый коксующий уголь и ЖРС (вид металлургического сырья, которое используется в чёрной металлургии для производства чугуна и металлизованного продукта, а также в выплавке стали.), но проще посмотреть у кого выше чистая рентабельность за 2021 год.
ММК =26,29%
НЛМК=31,2%
СЕВЕРСТАЛЬ = 35,9% (Продажа Воркутауголь оставляет ценообразование в контрактах без изменений).
На конференции ММК 24/06/22 г (сегодня) Виктор Рашников сообщил, что компания третий месяц не осуществляет экспорт продукции. По его словам, в условиях снижения экспортной прибыли компания может приостановить инвестпрограмму. Выйти из полноэкранного режима. ... По его словам, у компании сейчас «нет никакой прибыли». Рентабельность ММК снизилась с прошлогодних 20–25% до 4% в мае 2022-го. «Хоть как-то нужно людей содержать… Цена на рынке еще раз упала на 17%, себестоимость, где возможно, снижаем, но… осталась маржа не такая большая».
Он предложил убрать налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), поскольку государство продолжает взимать с ММК налоги, хотя компания третий месяц «вообще ничего» не экспортирует. «Инвестиционная программа останавливается, потому что, чтобы заниматься инвестиционной программой, которую мы сейчас имеем, надо иметь минимум рентабельность 15%, нужно 7–8 млрд руб. зарабатывать, чтобы содержать эти объемы, которые у нас»(цитата по ТАСС).
ВОТ ТАКОЙ КРИК ДУШИ! (Только позавчера мы с вами поговорили о противоречиях).
НЛМК - не под санкциями, экспортирует в Европу, но при сильном рубле, высокой стоимости полувагонов (2907 рублей, против 1019 годом ранее) и риске попасть под санкции.
Северсталь под санкциями Европы и Америки. Активно внедряется на внутреннем рынке, тесня конкурентов. Активно продвигает экспорт в Азию и в СНГ, как и все экспортёры страдает от сильного рубля. Снижает себестоимость за счёт импортозамещения, усовершенствования технологий.
Важный заказчик Северстали - Газпром. На Питерской конференции заключили договор о долгосрочном техническом сотрудничестве.
Вот так - коротенько - мы обсудили перспективы металлургов с точки зрения рентабельности, заодно затронув один из факторов развития капитализма - конкуренцию.
Если посмотреть на недельный график, то Северсталь смотрелась лучше всех, но ведь и падала дальше всех.
Пока по технике воздержусь от мнения: пусть ещё поторгуются.
А консервативные инвесторы ждут полугодовой отчёт.
На этом, пока всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
ОЧЕНЬ БЛАГОДАРЕН ВСЕМ, КТО СТАВИТ "ЛАЙКИ"!!!